MFC(MFC) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-11-05 발표
핵심 요약
- 핵심 EPS 전년비 6% 성장 및 핵심 ROE 17.8% 도달
- 아시아 핵심 이익 17% 증가했으나 NBV 마진 40% 미만 후퇴
- 대체자산 수익률 7.5% 부진 속 IFRS 순이익 괴리 지속
전문 앞부분
필립 윗셔링턴
감사합니다, 헝. 그리고 오늘 함께해 주신 모든 분들께도 감사드립니다. 시작에 앞서, 지난 9월 갑작스럽게 세상을 떠난 우리의 소중한 친구이자 동료 스테파니 파두스를 추모하는 시간을 갖고자 합니다. 스테파니는 탁월한 리더였으며 우리 팀에서 매우 소중히 여겨졌던 구성원이었습니다. 많은 분들이 직접 스테파니와 교류할 기회가 있었을 것입니다. 맨루프에서 20년이 넘는 세월 동안 그녀는 수많은 공헌을 통해 우리 조직에 지속적인 영향을 남겼습니다. 우리는 그녀가 주변 사람들에게 전해주었던 따뜻함과 통찰력, 지혜, 그리고 배려를 그리워할 것입니다. 맨루프 커뮤니티의 마음과 온전한 지지는 스테파니의 가족과 친구들에게 늘 함께하고 있습니다.
오늘 논의를 시작하며, 화상 회의에 참여하고 있는 시네드 오코너를 소개하고자 합니다. 시네드는 최근 최고 계리책임자로 임명되었습니다. 그녀를 우리 경영진의 새로운 일원으로 맞이하게 되어 매우 자랑스럽습니다. 시네드는 풍부한 경험과 검증된 리더십을 갖추고 있으며, 당사의 계리 현금흐름 및 재보험 업무와 그 안에 속한 뛰어난 역량의 동료들의 강점과 성장세를 더욱 발전시킬 것이라고 확신합니다.
이제 3분기 재무 실적 개요를 말씀드리겠습니다. 슬라이드 6부터 시작하겠습니다. 이번 분기에도 견조한 성과를 거두며 다각화된 글로벌 포트폴리오의 강점과 이점을 입증했습니다. 보험 부문에서는 탄탄한 신규 사업 실적을 기록했으며, 전반적으로 전년 대비 우수한 성과를 유지했습니다. 아시아 지역에서는 APE 매출이 견고하게 유지되었고, 홍콩과 일본 모두 전년 대비 약 40%의 성장을 달성했습니다. 다만 중국 본토에서는 매출이 다소 부진했습니다. 또한 캐나다에서는 개인보험 매출이 크게 증가했는데, 이는 어피니티 마켓에서의 대규모 판매와 참여형 생명보험 판매의 지속적인 모멘텀에 힘입은 결과입니다.
매출 관련 가치 지표는 전년 대비 안정적으로 유지되었으며, CSM 잔액은 9% 증가하여 향후 수익 창출을 더욱 뒷받침했습니다. 글로벌 WAM 부문에서는 은퇴 관련 순유출이 36억 달러를 기록했지만, 소매 부문에서 눈에 띄는 개선이 있었고, 맨루프 컴베스트를 포함한 기관 고객 부문에서도 계속해서 순유입이 발생했습니다.
수익성 측면에서는 사상 최대의 핵심 EPS를 달성했으며, 전년 대비 6% 증가했습니다. 이는 아시아 지역에서의 지속적인 두 자릿수 핵심 이익 성장과 북미 보험 사업의 의미 있는 기여에 힘입은 결과입니다. 글로벌 WAM 부문의 핵심 이익은 홍콩의 eMPF 전환에 영향을 받았지만, 전체 실적은 당사 글로벌 운영 모델의 가치를 잘 보여줍니다. 또한 핵심 ROE는 17.8%로 우수한 수준을 기록했습니다. 더불어 조정 후 주당 장부가치는 전년 대비 9% 상승했으며, 주주들에게 상당한 자본을 환원하고 있습니다. 마지막으로, 현재의 거시경제 환경 속에서 특히 중요한 것은 균형 잡힌 재무 상태의 적극적인 위험 관리입니다. 3분기 동안 10억 달러 이상의 주식을 매각했으며, 이는 향후 민감도 분석에도 반영되어 있음을 확인하실 수 있습니다.
슬라이드 7로 넘어가겠습니다. 1년 전, 당사는 고객에게 가장 선호되는 선택지가 되겠다는 비전 아래 새롭게 정립된 기업 전략을 발표했습니다. 그 이후로 우리는 전략적 우선순위를 차질 없이 실행하며 성과를 내고 있습니다. 이번 분기 전략 요약에 들어가기에 앞서, 그동안의 성과 중 몇 가지를 강조하고자 합니다.
우리의 승리하는 팀과 문화는 가장 큰 강점이며, 우리는 동료들이 장기적인 성장을 이끌 수 있도록 필요한 기술, 도구, 기회를 제공하기 위해 지속적으로 투자하고 있습니다. 이러한 인재에 대한 투자는 외부에서도 인정받고 있습니다. 맨루프는 업계에서 직원 참여도 부문 상위 25%에 꾸준히 이름을 올리고 있으며, 세계적으로 일하기 좋은 기업으로서도 높은 평가를 받고 있습니다.
지난 1년간 우리는 포트폴리오를 더욱 다각화하고 맨루프를 고품질의 지속 가능한 성장에 맞춰 나가기 위한 결정적인 조치들을 취했습니다. 인도 생명보험 시장 진출을 위해 마힌드라와 합작회사를 설립했으며, 인도네시아에서 슈로더스를 인수했습니다. 또한 컴베스트 크레딧 파트너스를 성공적으로 인수하고 통합했습니다. 건강, 부, 재정적 웰빙 분야에서 가장 신뢰받는 파트너가 되기 위해 노력하는 가운데, 올해 웰니스 서비스를 확대하고 의료 접근성을 단순화하는 데에도 의미 있는 진전을 이루었습니다.
홍콩에서 Bupa와의 파트너십을 활성화하여 전문 의료 네트워크를 확장함으로써 고객들에게 편리하고 합리적이며 개인 맞춤형의 고품질 의료 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 두 가지 중요한 이니셔티브를 통해 암 검사 접근성을 확대했습니다. 첫째, 북미 고객들이 GRAIL Galleri 다암 조기검진 검사를 이용할 수 있도록 범위를 넓혔으며, 둘째, Guardant Health와 독점 파트너십을 맺어 아시아 여러 시장의 고객들에게 Shield 다암 검진 검사를 제공할 수 있게 했습니다.
AI 기반 조직으로의 전환은 고객 경험을 개선하고 프로세스를 혁신하며, 경쟁력을 한층 더 차별화하고 가치를 창출하는 데 필수적입니다. Celent로부터 AI를 활용한 인수 심사 모범 보험사로 인정받은 것은 기업 전반에 걸쳐 AI 혁신을 추진해 온 당사의 의미 있는 진전을 잘 보여줍니다. 이러한 역량을 지속적으로 확장해 나가는 가운데, 2027년까지 누적 기업 AI 가치 10억 달러 달성 및 초과 달성을 향해 순조롭게 나아가고 있습니다.
유통 역량 강화는 맨루프의 또 다른 전략적 차별화 요소입니다. 예를 들어 지난 1년간 필리핀의 차이나뱅크와의 방카슈랑스 파트너십을 갱신했습니다. 글로벌 WAM 부문에서는 L&G와 파트너십을 맺어 서로의 보완적인 역량을 결집하고, 전 세계 기관 고객, 은퇴 고객, 소매 고객을 위한 차별화된 투자 솔루션에 대한 접근성을 확대했습니다. 미국에서는 고액자산가 및 신흥 고액자산가 시장에서의 점유율을 높이기 위해 도매팀을 확장했습니다.
슬라이드 8로 넘어가 3분기 진행 상황을 개괄하겠습니다. 캐나다에서는 분리형 펀드 라인업을 강화하고 기존 펀드의 접근성을 확대하여 투자 선택권과 유연성을 높이는 동시에 고객들이 포트폴리오를 다양화하고 장기적인 부를 축적할 수 있도록 지원했습니다. 글로벌 WAM 부문에서는 맨루프 컴베스트가 컴베스트 크레딧 파트너스 펀드 VII의 마감을 통해 54억 달러를 조달했으며, 이는 컴베스트 역사상 최대 규모의 펀드레이징으로 플랫폼의 글로벌 투자자 범위를 확장했습니다. 미국에서는 강화된 지수형 유니버설 라이프 기능과 추가적인 차별화된 종신보험 솔루션을 통해 보호 포트폴리오를 확장하여 금융 전문가들이 변화하는 고객 니즈에 보다 유연하게 대응할 수 있도록 지원했습니다.
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