MFC(MFC) 2Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-08-06 발표

핵심 요약

APE 매출 21% 급증 및 핵심 EPS 16% 증가 기록 속 핵심 ROE 16.3%(+130bp YoY) 달성
$3.2B 규모 LTC 생체위험 80% 재보험 체결했으나 자산 이전을 제외해 즉각적 자본 해방 부재
캐나다 단체장애보험(LTD) 청구 악화로 핵심 이익 10% 역성장 및 본사 연간 손실 상단 도달 우려

전문 앞부분

필립 윗셔링턴

감사합니다, 헝. 그리고 오늘 함께해 주신 모든 분들께도 감사드립니다. 시작에 앞서, 지난 5월에 발표한 우리 경영진의 새 멤버들을 소개하고 환영하는 시간을 갖도록 하겠습니다. 패트릭 그레이엄은 맨루프 캐나다의 사장 겸 CEO로 취임했습니다. 패트릭은 이전에 홍콩 및 마카오 사업을 이끌어 왔으며, 유통과 건강보험 분야 전반에 걸친 깊이 있는 전문성을 바탕으로 캐나다 성장 전략의 가속화를 지원할 것입니다.

또한 조디 월리스는 AI 최고책임자로서의 역할을 확대하여 AI와 기업 데이터 전반을 아우르게 되었습니다. 조디는 성장을 뒷받침하고 효율성을 제고하며 고객 경험을 개선하기 위해 책임 있는 AI 도입을 추진하는 데 핵심적인 역할을 계속해 나가고 있으며, 그녀의 경영진 임명은 이러한 노력이 우리 전사적으로 얼마나 중요한지 다시 한번 보여줍니다.

아울러 스테파니 파두스와 샤무스 와일랜드 역시 더 광범위한 책임을 맡게 되었습니다. 이러한 중요한 리더십 변화는 기업 차원에서뿐만 아니라 주요 시장에서도 우리 팀을 한층 더 강화하며, 우리의 전략적 우선순위를 성공적으로 이행하고 지속 가능한 성장을 이끌어낼 수 있도록 할 것이라 확신합니다. 이제 단독 장기요양 재보험 거래에 대해 말씀드리기 전에, 우리 2분기 재무 실적에 대한 개괄을 먼저 드리겠습니다.

슬라이드 6부터 살펴보겠습니다. 이번 분기에도 우리는 일관되고 신중한 실행과 다각화된 포트폴리오의 효과를 입증하는 강력한 성과를 거두었습니다. 보험 사업 부문에서는 APE 매출이 전년 동기 대비 21% 증가하며, 모든 세그먼트에서 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 아시아 지역에서는 홍콩, 싱가포르, 일본 등 주요 시장의 폭넓은 기여와 고품질 에이전트 네트워크의 지속적인 지원에 힘입어 APE 매출 모멘텀이 여전히 강세를 유지했습니다. 이에 대해서는 잠시 후 더 자세히 말씀드리겠습니다.

전체 매출 성장에 힘입어 가치 지표들도 두 자릿수 상승을 기록했으며, 특히 신규사업 CSM은 전년 동기 대비 16% 증가했습니다. 이는 CSM 잔액의 20% 성장으로 이어져 향후 수익 창출을 위한 탄탄한 기반을 마련했습니다. 글로벌 WAM 부문에서는 사상 최대 규모의 총 유입액이 이번 분기에 $4억 달러의 순유입을 뒷받침했습니다. 순유입은 기관 고객 부문의 강세에 힘입었으며, 특히 CQS와 Comvest의 지속적인 기여가 큰 역할을 했습니다.

수익성 측면에서는 핵심 EPS가 16% 증가했는데, 이는 핵심 이익의 12% 성장과 지속적인 자사주 매입의 효과를 반영한 결과입니다. 이러한 우수한 성과는 아시아 지역에서 가장 두드러졌는데, 핵심 이익이 전년 대비 21% 증가하며 사상 최고치를 기록했고, 글로벌 WAM 부문에서도 eMPF로의 전환 영향에도 불구하고 핵심 이익이 9% 증가했습니다. 캐나다와 미국에서는 일부 보험 관련 악재가 있었지만, 전체적으로는 다각화된 사업의 강점과 회복력을 잘 보여주는 결과입니다. 또한 핵심 ROE는 16.3%로 전년 동기 대비 130bp 상승하며 견조한 성과를 기록했습니다.

다음으로 우리 재무 상태를 살펴보겠습니다. LICAT 비율은 136%로 매우 건전한 자본 구조를 유지하고 있으며, 레버리지 비율도 중기 목표치를 크게 밑돌아 투자자들에게 안정적인 자본 수익률을 제공할 수 있는 충분한 재무적 유연성을 확보하고 있습니다. 배당과 자사주 매입을 통해 주주에게 지속적인 수익을 제공할 수 있는 기반을 마련하고 있습니다.

슬라이드 7로 넘어가겠습니다. 우리는 고객에게 최우선 선택이 되겠다는 비전 아래, 전략 실행에 있어 꾸준히 진전을 이루고 있습니다. 유통 역량과 제품 혁신은 고객의 변화하는 요구를 충족시키는 우리만의 차별화된 강점으로 자리매김하고 있습니다. 아시아 지역에서는 밀리언 달러 라운드 테이블 회원 수가 전년 동기 대비 9% 증가하며, 상위 10대 다국적 보험사 가운데 가장 높은 증가율을 기록했습니다. 이는 고품질 에이전트 네트워크의 규모 확대가 지속적으로 이루어지고 있음을 보여줍니다. 실제로 2분기에는 활동 중인 에이전트 당 APE 매출이 전년 동기 대비 30% 이상 증가했습니다. 이는 맨루프 비즈니스 아카데미 교육 프로그램, AI 기반 역량 강화, 그리고 전반적인 어드바이저 엑설런스 이니셔티브 등을 통해 에이전트 품질을 지속적으로 높여온 결과라고 볼 수 있습니다.

아울러 우리는 글로벌 고액자산가 고객을 위한 새로운 보험 솔루션 두 가지를 선보이며, 변화하는 자산 보호 및 상속 계획 환경에 대응하고 있습니다. 여기에는 참여형 생명보험 상품의 장점을 살리면서 맨루프 CQS 전략을 통해 투자 다양화까지 결합한 독창적인 저축형 보험 솔루션이 포함되어, 고액자산가 고객을 대상으로 한 우리만의 가치 제안을 한층 더 차별화하고 있습니다.

글로벌 WAM 부문에서는 북미 소매 고객을 위한 ETF 기반 상품군을 확대했습니다. 또한 미국에서는 변액 유니버셜 생명보험 상품을 고도화하여, 더 큰 보호와 유연성, 장기적 가치를 제공하면서 생명보험 솔루션의 접근성을 더욱 넓혔습니다. AI 기반 조직으로의 전환은 우리의 새롭게 정립된 전략의 핵심 우선순위이며, 지속적인 혁신과 업계의 인정은 우리 전사적으로 이룬 의미 있는 진전을 보여줍니다. 우리는 Evident로부터 2년 연속 AI 성숙도 부문에서 북미 1위, 전 세계 30개 주요 보험사 중 종합 3위에 선정되며 높은 평가를 받았습니다. 또한 캐나다에서는 AI 기반 인수심사 역량을 인정받아 Celent로부터 ‘데이터·분석·AI 모델 보험사’로 선정되었습니다.

글로벌 WAM 부문에서는 새로운 스케일러블 에이전틱 AI 솔루션을 출시했습니다. 문서 인텔리전스 리더와 지식 어시스턴트 등으로 구성된 솔루션 포트폴리오는 고객 경험을 개선하고 운영 효율성을 높이는 동시에, 우리 AI 개발팀과 데이터 과학자들이 책임감 있게 AI를 설계·구축·관리할 수 있는 확장 가능하고 안전한 기반을 제공합니다. 이를 통해 각 사업부와 시장 간 역량을 재사용할 수 있어 개발 속도를 높이고 중복을 줄일 수 있습니다. 이 플랫폼은 AI 개발과 가치 창출의 가속화를 위한 초석이 됩니다. 전반적으로 이러한 성과와 우리가 받은 각종 인정은 조디와 그의 팀이 우리 조직 전반에 AI를 본격적으로 통합해 온 의미 있는 진전을 잘 보여줍니다.

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