BBVA(BBVA) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-29 발표
핵심 요약
- 스페인 도매 예금 비용 급증으로 분기 순이자이익(NII) 컨센서스 하회
- 2027년 SREP 40bp 상향에도 11.5~12.0% CET1 목표 및 360억 EUR 주주환원 계획 유지
- 터키 리스크 비용 가이던스(220bp) 초과 전망 속 NII 상쇄를 통한 RoTE 22% 목표 제시
전문 앞부분
Onur Genç
[오디오 공백] 수년간 꾸준히, 꾸준히 유지되어 왔습니다. 왼쪽에서는 2023년 12월 이후 대출 성장세가 가속화되어 지난 분기 말 현재 유로 기준 연간 20% 이상을 기록하고 있음을 확인할 수 있습니다. 유럽의 다른 은행들도 성장세가 빨라지고 있지만, BBVA는 상대적으로 낮은 레버리지 국가에서의 다각화된 사업 포트폴리오, 선도적인 브랜드 파워, 전략적 계획에 따른 기업 부문 성장, 그리고 신규 고객 확보에 대한 꾸준한 역량 덕분에 계속해서 우위를 유지하고 있습니다. 특히 주목할 점은 이러한 성장을 이루면서도 대출 수익성을 유지하고 있다는 것입니다.
페이지 오른쪽에는 유형자본 수익률 22%가 우리 자본비용을 크게 웃돌며, 유럽 경쟁사들의 15.6%와 비교해도 매우 우수한 수준임을 보여줍니다. 이는 우리가 오랜 기간 동안 꾸준히 유지해 온 중요한 격차입니다. 페이지 #7에서는 이번 분기의 핵심 재무 메시지를 요약한 슬라이드를 통해 다음 슬라이드에서 더 자세히 설명드리겠습니다. 그럼 바로 다음 페이지인 #8로 넘어가겠습니다. 이번 분기의 간략한 손익계산서입니다. 평소처럼 핵심 수익인 NII의 뛰어난 성과를 강조하고 싶습니다. 특히 NII는 전년 대비 16.5%, 분기 대비 5.7% 증가하여 당기순이익 성장의 주요 원동력이 되었습니다.
슬라이드 #9에서는 2026년 1~9월의 간략한 손익계산서를 보여주며, 분기별 추이 역시 분기별로 비슷한 양상을 나타냅니다. 핵심 수익의 뛰어난 성장이 당기순이익 96억 유로라는 사상 최고 기록을 달성한 근본적인 이유입니다. 슬라이드 #10으로 넘어가면 각 수익 항목의 분기별 변화를 확인할 수 있습니다. 먼저 순이자수익부터 살펴보겠습니다. 강력한 활동 증가에 힘입어 지난 분기 순이자수익 성장이 가속화되었음을 주목할 만합니다. 순수수료 및 수수료 부분에서는 결제 및 자산관리 사업이 여전히 주요 성장 동력으로 작용하며, 전년 대비 12.4% 증가했습니다. 순거래수익은 전년 대비 5.7% 증가했지만, FX 헤지에서 발생한 긍정적 기여가 글로벌 시장 활동 둔화로 거의 상쇄되는 양상을 보였습니다.
전체적으로 총수익은 전년 동기 대비 15.7% 증가했으며, 전분기 대비로는 4.2% 상승했습니다. 다음 슬라이드 11로 넘어가겠습니다. 당사의 두 주요 시장인 스페인과 멕시코에서의 활동 및 대출 성장에 대해 말씀드리겠습니다. 이들 지표는 여전히 당사 순이자수익 증가의 핵심 동력으로 작용하고 있습니다. 스페인에서는 대출 성장률이 전년 동기 대비 7.3%로 매우 견조한 가운데, 멕시코에서는 성장세가 더욱 가속화되어 12%를 기록했습니다. 두 시장 모두 가장 수익성이 높은 부문들이 성장을 주도하고 있습니다. 또한 페이지 중앙 부분을 보면, 소매 부문의 소비자 대출 및 신용카드와 도매 부문의 기업 대출 등 가장 수익성이 높은 세그먼트들이 더 빠른 성장을 보이고 있음을 확인할 수 있습니다. 여기에 금리 안정화까지 더해져, 매우 강력한 활동 증가가 두 시장에서의 분기별 순이자수익 증가로 이어졌습니다. 실제로 두 시장의 지난 분기 순이자수익 성장을 연간화하면, 향후 분기들에 대한 긍정적인 전망을 제시하는 높은 연간 성장률로 나타납니다.
다음으로 효율성 관련 슬라이드 12로 넘어가겠습니다. 왼쪽에는 총수익이 올해 첫 9개월 동안 전년 동기 대비 16.3% 증가한 반면, 비용은 16% 늘어나 비경상적 요인을 포함하더라도 양호한 마진을 유지했습니다. 오른쪽 슬라이드에서는 효율성 비율이 전년 대비 9bp 하락하여 37.9%로 소폭 개선되었습니다. 각주에 설명된 비경상적 요인을 제외하면, 실제 효율성 비율 개선 폭은 81bp에 달하며 이 역시 매우 의미 있는 수치입니다. 요약하자면, 성장과 디지털 전환에 적극 투자하면서도 뛰어난 효율성 비율을 지속적으로 유지하고 있습니다. 다음 슬라이드 13으로 넘어가겠습니다. 자산건전성 지표입니다. 대출 성장세가 매우 양호한 상황 속에서도 이번 분기 내내 안정적으로 유지되고 있습니다. 왼쪽 하단의 리스크 비용은 올해 첫 9개월 동안 예상대로 약 144bp 수준으로 대체로 안정적이었습니다. 한편, 절대 충당금의 분기별 변동 추이는, 지난 2분기에 실시한 대규모 포트폴리오 매각의 영향으로 인해 증가한 것으로 나타났습니다.
오른쪽 하단의 NPL 비율은 2.6%로 안정적으로 유지되었고, 충당비율은 84%로 전반적으로 큰 변동 없이 안정적인 모습을 보였습니다. 슬라이드 14에서는 자본 현황을 살펴보겠습니다. CET1 비율은 현재 진행 중인 20억 유로 규모의 특별 자사주 매입을 차감한 후의 프로포마 기준으로, 6월의 12.41%에서 12.21%로 20bp 하락했습니다. 앞서 첫 번째 슬라이드에서 언급했듯이, 이번 분기 동안 20bp의 감소가 발생했습니다. 워터폴 차트에서 해당 차이를 구체적으로 살펴보면, 우선 강력한 실적 효과가 71bp를 기여했으며, 배당금 적립 및 AT1 쿠폰으로 인해 38bp가 차감됩니다. 또한 페이지 상단에 표시된 바와 같이, RWA 증가로 인해 44bp가 감소했는데, 이는 분기 중 높은 수준의 대출 활동과 수익성 높은 성장에 대한 자본 배분, 그리고 장기적인 수익 창출과 자본 확충을 위한 노력의 결과입니다. 여기서 언급된 [4,400만 유로]는 SRT를 제외한 순수한 수치로, SRT의 결과는 기본적으로 플러스 3bp를 기여했으며, 이는 여름철 계절적 요인으로 인해 다른 분기들에 비해 다소 낮은 수치입니다.
마지막으로, 기타 항목에서 9bp가 감소했는데, 이 역시 다른 분기들과는 조금 다른 양상을 보입니다. 특히 금리 곡선과 통화 환율의 급격한 변동으로 인해 약 22bp의 부정적 영향이 발생했습니다. 주주 배당금 지급 측면에서는 오른쪽에 표시된 바와 같이 사상 최대 규모의 중간배당금을 지급했습니다. 다음 슬라이드 15로 넘어가겠습니다. AI 전환 전략에 대해서도 간략히 소개드리겠습니다. 지난 분기와 그 전 분기에도 말씀드렸듯이, BBVA는 디지털 전환에 이어 AI 전환에서도 은행 업계를 선도하겠다는 의지를 갖고 있습니다. 지난 10월 6일에는 AI를 포함한 BBVA의 전략 발표회를 개최하여 당사의 전략과 그 추진 현황을 공유했습니다. 오늘은 이에 대해 자세히 설명드리지는 않겠지만, 해당 세션에서 강조된 두 가지 핵심 메시지를 이 페이지에 요약해 드리겠습니다. 첫째, 이미 매우 구체적이고 긍정적인 효과를 확인하고 있습니다. AI를 활용해 고객 경험을 개선하고, 프로세스를 재설계하며, 은행 전반에 걸쳐 AI 도구를 광범위하게 적용함으로써 생산성을 높이고 있습니다.
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