WPM(WPM) 2Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-08-07 발표

핵심 요약

2Q26 매출 9억 2,900만 달러 기록, 애널리스트 컨센서스 9억 2,300만 달러 상회
BHP 안타미나 은 스트림 자산 편입 완료로 연간 가이던스 하반기 집중 구조 심화
대규모 스트림 선급금 집행으로 순차입금 19억 달러 발생하며 레버리지 국면 진입

전문 앞부분

에마 머레이

감사합니다, 줄리안. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 회의에 참여해 주셔서 감사드립니다. 오늘 함께 하신 분들은 휠턴 프레셔스 메탈스의 사장 겸 최고경영자인 헤이섬 호달리, 최고재무책임자 빈센트 라우, 광산 운영 부사장 웨스 카슨, 그리고 기업개발 부사장 닐 번스입니다. 현재 웹캐스트에 참여하지 못하신 분들을 위해, 본 전화 회의와 함께하는 슬라이드 프레젠테이션은 당사 홈페이지의 ‘프레젠테이션’ 페이지에서 PDF 형식으로 확인하실 수 있음을 알려드립니다.

오늘 회의에서 나온 일부 발언은 미래 예측 관련 진술을 포함할 수 있습니다. 주의사항 및 공시 내용은 슬라이드 2를 참고하시기 바랍니다. 또한, 오늘 회의에서 언급된 모든 수치는 별도의 언급이 없는 한 미국 달러 기준임을 알려드립니다.

이제 휠턴의 사장 겸 최고경영자인 헤이섬 호달리에게 통화를 넘기겠습니다.

하이탐 호다리

감사합니다, 엠마. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 오늘 저희와 함께 2026년 2분기 실적을 논의해 주셔서 감사드립니다. 2분기는 휘튼의 역대 최고 수준을 기록한 상반기를 마무리하는 시점이었습니다. 2026년 상반기 동안 회사는 생산량, 판매량, 매출, 이익 및 현금흐름 등 주요 지표 전반에 걸쳐 사상 최고 성과를 달성했습니다. 원자재 가격 변동성과 비용 압력이 지배적인 환경 속에서도 이러한 성과는 당사의 고품질 포트폴리오가 여전히 강점을 유지하고 있으며, 스트리밍 비즈니스 모델의 높은 탄력성을 보여주는 것입니다.

상반기에는 금환산량 기준 41만5천 온스의 사상 최대 생산량과 39만 온스의 사상 최대 판매량을 달성하여, 2026년 연간 생산 목표인 금환산량 86만~94만 온스 달성에도 유리한 위치를 확보했습니다. 2분기 생산은 확장된 안타미나 은 스트리밍 사업의 초기 기여와 함께, 헴로, 페닉스, 플랫리프, 구스 등에서 추가적으로 발생한 생산 증가에 힘입어 더욱 견고해졌습니다.

기업 개발 측면에서는 이번 분기에도 성장 전략을 꾸준히 실행하며, 포트폴리오 다각화를 한층 더 추진하는 여러 건의 추가 거래를 완료했습니다. BHP와 체결한 안타미나 은 스트리밍 계약은 휘튼과 업계 모두에게 중대한 이정표로, 그동안 이루어진 귀금속 스트리밍 거래 가운데 가장 규모가 큰 사례입니다. 또한 KGL 리소스와의 파트너십을 통해 호주 제르보이스 프로젝트에 대한 금·은 스트리밍 계약을 체결함으로써, 처음으로 호주 시장에 진출하는 성과를 거두었습니다. 스페인산 마운틴 및 치판고 로열티를 통해 로열티 포트폴리오를 확대했으며, 이들 로열티는 향후 자금 조달 시 우선 협상권까지 부여하여 당사 포트폴리오에 추가적인 선택권을 제공합니다. 이 모든 거래들은 당사의 포트폴리오를 한층 더 견고하게 만들고, 지역적 범위를 넓히며, 거래 상대방 기반을 다각화하는 동시에, 휘튼의 성공을 뒷받침해 온 신중한 자본 배분 방식을 고수하는 데에도 기여하고 있습니다.

2026년 6월 30일 기준, 당사의 재무 상태는 매우 건전합니다. 분기 말 현재 현금 잔고는 1억 달러에 달하며, 25억 달러 규모의 순환신용액의 미사용 부분에 대한 접근권도 확보되어 있습니다. 이러한 유동성과 예상되는 운영 현금흐름의 강점은 모든 미완료 채무를 충당할 수 있는 높은 유연성을 제공하며, 기존 부채를 지속적으로 상환하는 동시에 추가적인 가치 창출형 광물 스트리밍 투자 기회를 추구할 수 있는 여력을 갖추게 합니다. 당사는 모든 이해관계자에게 장기적으로 의미 있는 가치를 창출하도록 설계된, 가장 높은 가치를 제공하는 기회에만 집중하는, 신중한 자본 배분 방식을 계속해서 준수할 것입니다.

특히, 휘튼의 성장은 추가적인 거래에 의존하지 않습니다. 당사의 기존 포트폴리오는 이미 2030년까지 50%의 강력한 내생적 성장 가능성을 뒷받침하고 있으며, 이는 건설, 가동 시작 및 최적화 단계를 밟고 있는 다수의 개발 자산에 의해 뒷받침됩니다.

지속 가능성 측면에서는 휘튼이 캐나다 ‘코퍼레이트 나이츠’가 선정하는 ‘캐나다 50대 우수 기업 시민’에 또 한 번 선정되었습니다. 이는 다양한 산업 분야에서 인정받는 영예로, 당사로서도 매우 자랑스러운 결과입니다. 또한 이번 분기에는 제3회 ‘미래의 광업 도전’을 공개했는데, 이는 광산 운영 최적화와 광업 전반의 토지 영향 저감을 위한 혁신적 해결책을 지원하는 프로젝트에 100만 달러의 상금을 수여하는 행사입니다. 최근 발표된 2025년 지속 가능성 보고서에서도 확인할 수 있듯이, 책임 있는 광업의 미래를 만들어가는 혁신가들과의 활발한 소통을 기대하고 있습니다.

이제 운영 실적에 대해 보다 상세한 설명을 드리기 위해, 우리 광업 운영 부문 부사장인 웨스 카슨에게 말씀드리겠습니다. 웨스, 부탁드립니다.

웨슬리 캐슨

감사합니다, 하이삼. 여러분, 좋은 아침입니다. 2분기 전체 생산량은 20만2천 GEO로 전년 동기 대비 6% 증가했으며, 이는 주로 BHP의 안타미나 광산에서의 생산 추가와 함께 페닉스, 헴로, 미네랄 파크, 플라트리프, 구스 등 신규 생산에 힘입은 결과입니다. 2분기 중 살로보는 귀속 금 6만2,100온스를 생산했으며, 이는 2025년 2분기 대비 약 11% 감소한 수치로, 주로 평균 함량 저하에 기인합니다. 발레 베이스메탈스는 살로보에서 조립 분쇄 공정이 단기 성장의 핵심 동력이라 밝히며, 이를 통해 살로보 III의 연간 처리량을 1,200만 톤에서 1,800만 톤으로 확대하고, 2029년까지 연간 총 처리량 4,200만 톤 달성을 목표로 하고 있습니다.

2분기 안타미나는 귀속 은 230만 온스를 생산해 2025년 2분기 대비 약 56% 증가했습니다. 이러한 성장은 주로 새로 인수한 BHP 안타미나 PMPA 덕분으로, 2026년 4월 1일부로 안타미나 내 은 생산에서 회사의 지분율이 33.75%에서 67.5%로 상향 조정되었기 때문입니다. 그러나 생산 지분 확대의 효과는 은 함량 저하와 계획된 정비 일정이 당초 7월 예정이던 정비 중단을 6월로 앞당긴 데서 일부 상쇄되었습니다. 함량 저하는 구리-아연 광석보다 구리만 포함하는 광석의 처리 비중이 늘어남에 따라 발생한 것으로, 구리-아연 광석의 처리량 증가는 3분기에 예상되며 이로 인해 은 함량이 상승할 것으로 보입니다.

2분기 블랙워터는 귀속 은 10만 온스와 귀속 금 5,900온스를 각각 생산해 2025년 2분기 대비 각각 7%와 46% 증가했습니다. 이는 주로 회수율, 함량 및 처리량의 상승에 기인합니다. 2026년 8월 4일, 아르테미스 골드는 블랙워터의 1단계 확장 프로젝트 현황을 발표했으며, 해당 프로젝트는 설비용량을 연간 600만 톤에서 800만 톤으로 33% 확대할 것으로 예상됩니다. 아르테미스는 2026년 2분기 말 기준 1A 단계가 57% 완료되었으며, 2026년 4분기 가동 개시를 예정대로 추진 중이라고 밝혔습니다. 이번 확장은 2027년부터 본격적인 생산에 기여할 것으로 전망됩니다.

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