웨스턴 디지털(WDC) 1Q27 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-22 발표

핵심 요약

1Q27 매출 4,400백만 USD(YoY 56.1%), OPM 49.1%로 분기 사상 최대 실적 경신
2Q27 매출 가이던스 중간값 5,100백만 USD, EPS 5.80 USD로 시장 컨센서스 상회
분기 배당금 주당 0.175 USD로 17% 인상 및 분기 자유현금흐름 $1.4B 달성

전문 앞부분

암브리시 스리바스타바

감사합니다. 여러분께 좋은 오후입니다. 오늘 함께 해 주실 분들은 웨스턴 디지털의 최고경영자 어빙 탄 씨와 최고재무책임자 크리스 세네사이얼 씨입니다.

먼저, 오늘 말씀드릴 내용에는 경영진의 현재 가정과 예상에 근거한 미래 전망 관련 언급이 포함되어 있으며, 이는 다양한 위험과 불확실성의 영향을 받을 수 있음을 알려드립니다. 이러한 전망에는 당사 제품 포트폴리오, 사업 계획 및 실적, 현재 시장 동향, 그리고 향후 재무 성과에 대한 예상이 포함됩니다. 당사는 해당 언급을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 실제 결과가 예상과 크게 다를 수 있는 위험 및 불확실성에 대해서는 최근 공시된 Form 10-K 연례 보고서 및 SEC에 제출된 기타 서류를 참조하시기 바랍니다. 별도로 명시되지 않은 한, 오늘 말씀드리는 내용은 비GAAP 기준 실적을 반영합니다. GAAP 기준 실적과의 조정 정보는 당사 보도자료 및 investor.wdc.com에서 확인하실 수 있습니다.

이제 어빙 씨에게 말씀드리겠습니다.

티앙 예우 탄

감사합니다, 암브리시. 여러분, 좋은 오후입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사드립니다. 2027 회계연도 1분기는 사업 전반에 걸친 견실한 실행과 당사의 기대를 상회하는 실적을 바탕으로 강력한 출발을 보였습니다. 매출은 전년 동기 대비 55% 증가했으며, 총이익률과 영업이익률은 각각 58%와 49%로 의미 있게 확대되었습니다. EPS는 전년 동기 대비 61% 성장했고, 자유현금흐름은 14억 달러를 기록했습니다. 이러한 성과는 지속적인 높은 고객 수요, 철저한 운영 관리, 그리고 제품 및 기술 로드맵의 성공적 이행을 반영합니다.

당사의 고객층과 최종 시장 전반에서 수요는 여전히 강력합니다. 당사의 가시성은 더욱 확대되고 있으며, 이는 HDD 기반 데이터 스토리지에 대한 수요의 지속성을 더욱 확신하게 합니다. 특히, 클라우드와 하이퍼스케일 중심의 핵심 고객군을 넘어 기업 환경 및 새로운 최종 시장, 예를 들어 신규 클라우드 서비스나 인공지능 연구소 등으로까지 스토리지 수요가 확산되고 있습니다. 이는 더 크고 다변화된 고객 기반으로 이어지고 있습니다. 고객들은 데이터의 가치가 점차 커짐에 따라 장기적인 인프라 투자를 진행하고 있으며, 데이터 저장에 대한 요구가 증가함에 따라, 대부분의 데이터를 CD에 초기 저장하는 방식으로 안정적으로 계획을 연장하고 있습니다.

이는 당사의 고객 대화와 업계 전반의 조사에서도 직접 확인할 수 있습니다. 최근 IDC가 여러 국가의 750여 개 기업을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 기업들은 더 많은 데이터를 저장하고, 이를 더 오랜 기간 보관하며, 아카이브 데이터를 다시 활용하는 사례가 늘고 있습니다. 이러한 추세의 핵심에는 클라우드 환경의 지속적인 확장과 AI로 인한 스토리지 수요 증가라는 데이터 성장이 자리하고 있습니다. AI에 관한 논의의 상당 부분이 컴퓨팅에 집중되지만, 당사는 오히려 데이터 분야에 더 지속 가능한 기회가 있다고 믿습니다. AI는 근본적으로 데이터 기반 시스템이며, 모든 워크로드는 더 많은 데이터를 생성하고, 그 데이터는 확장 가능하면서도 경제적인 방식으로 저장·관리·접근되어야 합니다. 전 세계 산업 전반에서 AI 도입이 계속 확대됨에 따라, 데이터 생성과 저장 요구 역시 증가하고 있습니다. 추론 및 에이전트형 AI 시스템은 막대한 양의 로그, 모델 출력, 시스템 성능 데이터 등을 생성하며, 이들 데이터는 반드시 저장되고 유지되어야 합니다.

로봇공학, 공장 자동화, 자율주행차 등 물리적 AI 응용 분야 또한 AI가 생성하는 콘텐츠와 비디오 워크로드로 인해 데이터를 대규모로 생성하고 보관하는 추세를 더욱 가속화하고 있습니다. 이제 당사의 업계 선도적인 기술과 혁신적인 제품에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 기술 로드맵을 잘 이행하고 있으며, 고객들을 고용량 드라이브로 원활히 전환시키는 데에도 순조롭게 진행되고 있습니다. 차세대 ePMR 및 Hammer 플랫폼의 생산을 확대함에 따라, 2027 회계연도와 그 이후에도 [엑사바이트] 규모의 출하량 증가가 예상됩니다. 최신 PMR 플랫폼은 최대 40테라바이트의 용량을 제공하며, 이미 강력한 시작을 보였습니다. 고객들의 도입 속도는 과거 전환 시기보다 앞서 진행되고 있어, 이 플랫폼이 2021 회계연도 2분기에는 내선형 출하량의 약 30%, 3분기에는 50%를 차지할 것으로 예상됩니다. 또한, 1세대 Hammer 제품에 대해서는 2027년 1분기 중 두 곳의 하이퍼스케일 고객과의 인증을 완료할 계획이며, 같은 해 상반기 중 추가 두 곳의 고객과도 인증을 시작할 예정입니다. 이를 통해 고객 검증을 더욱 확대하고, 당사의 Hammer 제품에 대한 보다 광범위한 도입을 지원할 것입니다. AI 워크로드가 확대됨에 따라, 고객들은 단순히 더 많은 용량뿐만 아니라 스토리지 인프라의 향상된 성능도 필요로 하고 있습니다. 당사는 고대역폭 드라이브와 듀얼 피벗 기술 등 혁신을 통해 클라우드 및 AI 인프라 내에서 HDD의 역할을 더욱 확대하고 있습니다. HDD의 경제성과 훨씬 높은 성능을 결합함으로써, 당사는 이 기술이 기존 및 신흥 워크로드의 폭넓은 요구를 충족할 수 있다고 믿습니다. 현재 여러 고객사를 대상으로 고대역폭 드라이브를 샘플링 중이며, 사용 사례와 가치 창출에 대한 긍정적인 피드백이 이어지고 있습니다. 요약하자면, WD는 탄력을 받아 성과를 거두고 있습니다. 고객 관계를 더욱 공고히 하고, 가시성을 확대하며 고객 기반을 넓혀가는 동시에, 당사의 제품 및 기술 로드맵은 고객들이 필요로 하는 정확한 솔루션을 제공하고 있습니다. 클라우드, AI 및 신흥 워크로드에서 데이터의 양과 가치가 지속적으로 증가함에 따라, 당사는 장기적인 스토리지 수요의 지속 가능성에 대해 매우 자신감을 갖고 있습니다.

이상으로 크리스에게 넘기겠습니다.

크리스 세네셀

감사합니다, 어빙. 우리 1분기 실적은 모든 측면에서 탁월한 실행력과 함께 우리 사업의 지속적인 강점을 보여줍니다. 고객 수요는 여전히 건전하며, 우리의 가시성 또한 더욱 장기적으로 확대되고 있습니다. 제품 전환 작업이 순조롭게 진행되면서 고용량 제품 비중이 높아졌고, 엑사바이트 출하량은 전년 대비 견조한 성장을 기록했으며, 가격 경쟁력도 개선되었습니다. 이 모든 요인들이 또 한 분기의 강력한 재무 성과를 이끌었습니다.

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