버라이즌(VZ) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-20 발표

핵심 요약

3Q26 총매출은 34,300백만 USD로 컨센서스(35,136백만 USD)를 밑돌았으나, 조정 EPS는 1.31달러로 기대치를 웃돌며 연간 가이던스 상향
보조금 축소 기반 '심플리시티' 도입으로 획득 비용을 41% 절감하며 후불 휴대폰 순증 가입자 40.6만 명(YoY 820% 증가) 달성
분기 FCF 78억 달러 기록으로 연간 성장률 가이던스를 12%로 상향했으나, AWS 등 40억 달러 AI 계약의 실적 기여는 2027년으로 지연

전문 앞부분

대니얼 슐먼

감사합니다, 콜린. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사드립니다. 제가 버라이즌의 CEO로 임명된 지 이제 1년이 조금 넘었습니다. 지난 12개월을 되돌아보며, 저는 버라이즌 팀에 대해 매우 자랑스럽게 생각합니다. 우리는 과감한 결정을 내렸고, 전사적으로 집중력을 극대화했으며, 고객을 최우선으로 두고 시장 리더십을 회복하고 승리를 위해 전력을 다하겠다는 결심을 굳혔습니다. 그동안 많은 성과를 이루었고, 오늘날의 버라이즌은 운영, 재무, 경쟁력 면에서 근본적으로 더 나은 위치에 있습니다.

3분기는 이 회사가 구조적으로 완전히 달라졌음을 다시 한번 입증하는 계기가 되었습니다. 우리의 변화는 확실히 자리 잡았고, 그 결과도 이를 증명하고 있습니다. 3분기에는 거의 모든 주요 지표에서 눈에 띄게 개선된 실적을 기록했습니다. 후불형 휴대폰 순 가입자 수는 전년 동기 대비 820% 증가한 40만6천 명으로, 최근 5년 중 가장 강력한 3분기 실적을 보였습니다. 특히 중요한 점은 후불형 가입자 순증가 수가 13만7천 명에 달해, 지난 10여 년간 최고의 분기별 순증 실적을 기록했다는 것입니다.

이는 모두 수익으로 연결되는 성장입니다. 새로 유치한 모든 가입자가 매출을 창출했고, 무료 가입자는 단 한 명도 없었습니다. 현재 우리는 2026년 후불형 휴대폰 순가입자 수를 110만~120만 명으로 예상하고 있으며, 이는 작년 실적의 3배를 상회하는 수준입니다.

전반적으로 후불형 휴대폰 해지율은 94bp로 전년 동기 대비 4bp 하락했고, 소비자 부문의 후불형 휴대폰 해지율 역시 87bp로 작년보다 4bp 낮아졌습니다.

연간 기준으로 보면, 3분기 프로모션 비용인 획득 및 유지 비용이 또다시 감소하여 획득 비용은 41%, 유지 비용은 30% 각각 줄어들었습니다.

브로드밴드 부문에서는 순증 가입자 수 31만4천 명을 기록했으며, 가입 구성은 계속해서 광섬유 중심으로 이동하고 있습니다. 현재 광섬유 기반 순증 가입자의 비중은 전체의 절반에 육박합니다. 이는 우리가 의도적으로 선택한 전략입니다. 모든 의사결정의 중심에 고객을 두는 방식은 우리가 시장에 진출하는 방법과 판매할 제품을 결정하는 방식까지 바꾸어 놓았습니다. 우리의 운영 철학은 단순히 보유한 네트워크와 기술을 제공하는 것이 아니라, 각 고객 세그먼트가 요구하는 연결 경험을 제공하는 데 있습니다.

광섬유와 FWA를 결합하면, 우리는 브로드밴드에서 높은 가치를 제공할 수 있는 자산을 갖추게 됩니다. 하지만 FWA에서도 더욱 정교하고 세분화된 접근이 필요합니다. 특정 고객 세그먼트가 버라이즌에서 기대하는 속도를 제공할 수 없는 경우, 해당 서비스는 판매하지 않습니다. 우리는 이번 분기 초부터 이러한 철학을 실행하기 시작했습니다. 그리고 팀에게도 강조했듯이, 고객 우선 철학에 어긋나는 순가입자 수치를 목표로 삼아서는 안 됩니다.

제품 및 네트워크 팀이 고객들이 원하는 더 높은 FWA 속도에 적극적으로 대응해 온 것을 매우 자랑스럽게 생각합니다. 밀리미터파 스펙트럼을 활용해, 우리는 혁신적인 솔루션을 개발하여 전국 주요 도시권에서 1Gbps급 FWA 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다. 이는 기존 광섬유 벨트를 보완하는 역할을 합니다. 중기적으로는 FWA를 통해 추가로 1,000만~1,500만 개의 가구에 1Gbps 속도를 제공함으로써, 기존 광섬유 사업의 4,000만~5,000만 개 가구에 더해 새로운 고객층을 확보하는 것이 우리의 목표입니다. 우리는 이번 분기부터 본격적으로 고속 FWA 서비스를 확대해 나갈 계획이며, 2027년 이후에도 지속적으로 서비스를 확장해 고객들이 기대하는 향상된 성능과 기능을 제공할 것입니다.

우리가 보유한 1,700MHz 규모의 밀리미터파 스펙트럼은 이제 차별화되고 경쟁력 있는 강점으로 자리매김했습니다. 또한 기존 C-대역 스펙트럼의 효율성과 용량을 크게 높이는 이중적인 효과도 가져옵니다. 이는 우리에게 있어 의미 있는 기술적 돌파구로서, 긍정적인 파급효과를 불러일으키고 있습니다.

강력한 운영 지표뿐만 아니라, 재무적 관점에서도 매우 견실한 분기를 보냈습니다. 모바일 및 브로드밴드 서비스 매출은 2.9% 성장하여, 2분기의 2.8%와 1분기의 1.6%보다 한층 개선된 수치입니다. 무엇보다도, 4분기 모바일 및 브로드밴드 서비스 매출 성장률은 약 4%로 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다. 무선 서비스 매출은 연속적으로 개선되었으며, 4분기에는 전년 대비 성장세를 이어갈 것으로 기대됩니다.

3분기 조정 EPS는 1.31달러로 전년 동기 대비 8% 증가했으며, 2026년 연간 조정 EPS 성장률은 기존 6%~7%에서 7%~7.5%로 상향 조정되었습니다.

78억 달러의 자유현금흐름은 2020년 이후 가장 높은 분기별 수치로, 3분기에는 전년 동기 대비 12% 이상 증가했습니다. 이에 따라 연간 자유현금흐름 성장률 전망도 기존 9%~10%에서 12%에 근접하도록 상향 조정했습니다. 연간 자유현금흐름 역시 2020년 이후 최고 수준이 될 것으로 예상됩니다.

요약하자면, 이번 분기에는 수년 만에 가장 강력한 3분기 가입자 및 계좌 증가를 기록했으며, 획득 및 유지 비용은 3년여 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 모바일 및 브로드밴드 서비스 매출 성장은 계속 가속화되고 있고, 자유현금흐름과 조정 EPS도 꾸준히 증가하고 있습니다. 이는 재정적으로 책임감 있게 이루어진 고품질의 성장입니다. 우리는 고객을 억지로 유치하는 것이 아니라, 수익성이 높은 조건으로 고객을 확보하고 장기적으로 유지하고 있습니다.

강력한 순가입자 증가와 계좌 증가, 연속적인 ARPA 성장, 구조적으로 낮아진 해지율, 그리고 건전한 단위경제를 복합적으로 고려하면, 이번 분기와 상향 조정된 연간 전망에서 확인되는 조정 EBITDA, 조정 EPS, 자유현금흐름 등에서 나타나는 운영 레버리지 효과를 정확히 얻을 수 있습니다.

몇 가지 핵심 전략 이니셔티브에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. 먼저, 6월 중순에 출시한 고객 가치 제안은 당초 예상치를 넘어설 정도로 큰 성과를 거두고 있습니다. 간편함, Verizon One, 그리고 로열티 프로그램이 고객들에게 큰 호응을 얻고 있습니다. 로열티 프로그램 가입자 수는 전체 고객층에서 빠르게 늘어나고 있으며, 넷 프로모터 스코어, 전반적인 고객 만족도, 첫 통화 해결률 등 우리가 추적하는 모든 지표에서 긍정적인 방향으로 움직이고 있습니다. 엔드투엔드 고객 경험에 집중한 우리의 광범위한 노력이 결실을 맺어, 해지율 개선, 후불형 휴대폰 순가입자 및 계좌 증가, 그리고 고객 획득 및 유지 비용 감소라는 일련의 성과로 나타나고 있습니다. 이는 과거와는 완전히 다른 재무 및 운영 모델입니다.

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