베리스크(VRSK) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-05 발표

핵심 요약

3Q26 매출 809M 달러, 조정 EPS 1.96달러로 컨센서스 상회
거래형 매출 깜짝 성장(OCC +3.2%) 및 구독 매출 안정적 성장(+8.2%)
경영진, 4분기 성장 재현 불가 언급하며 연간 가이던스 중간값 수렴 제시

전문 앞부분

스테이시 브로드바르

감사합니다, 운영자님. 그리고 여러분께 감사드립니다. 오늘 저희의 2026년 3분기 재무 결과에 대해 논의하기 위해 함께 해 주셔서 대단히 감사합니다. 오늘 콜에는 Verisk의 사장 겸 최고경영자인 Lee Shavel과 최고재무책임자 Elizabeth Mann이 참석했습니다.

전통적인 분기별 실적 발표 자료에서 언급된 실적 발표문과 관련 10-Q 보고서는 당사 웹사이트 verisk.com의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 또한 실적 발표문은 SEC에 제출한 8-K 서류에 첨부되어 있습니다. 본 콜의 재생본은 당사 웹사이트 및 전화 접속 방식으로 30일간 이용 가능합니다.

오늘 실적 발표문에 더 자세히 명시된 바와 같이, 오늘 콜에서는 당사의 재무 가이던스를 포함한 Verisk의 미래 실적에 관한 전망성 발언이 포함될 수 있음을 다시 한번 알려드립니다. 실제 실적은 오늘 발언 내용과 상당히 다를 수 있습니다. 미래 실적에 영향을 미칠 수 있는 요인에 대한 정보는 최근 SEC 제출 서류에 포함되어 있습니다. 본 콜에서 논의된 보고된 및 과거 비GAAP 재무 지표와의 조정 내역은 당사 웹사이트 verisk.com의 투자자 섹션에 게시된 8-K 및 오늘 실적 발표 자료에서 제공됩니다.

그러나 당사는 예상 조정 EBITDA, 조정 EBITDA 마진 및 조정 EPS를 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 기준 예상 결과로 조정하는 데 필요한 조정 항목들을 추정하는 것이 불합리한 노력과 높은 예측 불가능성을 초래하므로, 이를 제공할 수 없습니다. 여기에는 예를 들어 세금 효과, 인수 관련 비용, 처분으로 인한 이익 및 손실, 기타 비경상 비용 등이 포함되며, 이러한 항목들의 영향은 상당할 수 있습니다.

이제 Lee Shavel에게 콜을 넘기겠습니다.

리 샤벨

감사합니다, 스테이시. 여러분, 좋은 아침입니다. 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사드립니다. 오늘 오전에는 세 가지 주제에 대해 말씀드리겠습니다. 첫째, 3분기 재무 및 운영 성과를 간략히 검토하겠습니다. 둘째, 고객사와의 관계 현황과 전사적으로 진행 중인 전략 논의에 대해 안내드리겠습니다. 셋째, 당사의 혁신 포트폴리오를 설명드리겠습니다. 여기에는 시장 선도적인 AI 솔루션 및 역량의 발전 사항도 포함됩니다. 이어서 엘리자베스가 올해 남은 기간의 재무 성과와 전망을 보다 상세히 설명드리겠습니다.

실적 발표에 앞서, 지난 10월 23일에 내려진 델라웨어주 대법원의 AccuLynx 관련 명령에 대해 간략히 언급드리고자 합니다. 당일 보도자료에서 밝힌 바와 같이, 당사는 델라웨어주 상소법원의 판결을 확정한 델라웨어주 대법원의 명령을 존중하며, 법원의 지시에 따라 절차를 진행할 것입니다. 본 거래는 통상적인 인수 완료 조건의 충족과 FTC의 심사를 거쳐야만 최종 완료될 수 있습니다. 모든 거래와 마찬가지로, 해당 거래가 반드시 완료된다고 보장할 수는 없습니다. FTC의 심사 절차가 시작되고 진행되는 과정에 따라, 향후 거래 관련 소식을 적시에 공유드리겠습니다.

이제 본격적으로 분기 실적을 살펴보겠습니다. Verisk는 고정환율 기준으로 7.4%의 내재적 매출 성장을 달성했습니다. 각각의 사업 부문에서 2분기 대비 성장세가 개선되어, 보험 가입 및 손해 처리 부문 모두 중기 연간 목표치에 부합하는 수준으로 회복되었습니다. 매출 성장은 구독 서비스 매출이 8.2% 증가하고, 예상보다 강력한 거래형 매출이 3.2% 성장한 데 힘입었습니다. 고정환율 기준 조정 EBITDA는 7.5% 증가하여 건전한 마진을 또 한 번 유지했습니다. 희석 조정 주당순이익은 14% 상승했는데, 이는 주주들에게 자본을 환원하기 위한 지속적인 자사주 매입 노력의 결과입니다. 연말을 앞두고, 당사는 2026년에도 투자자 행사에서 제시한 목표치에 부합하는 성과를 낼 것으로 예상하며, 올해 전망치를 그대로 유지합니다.

다음으로 고객 관계 현황을 말씀드리겠습니다. 이번 분기는 임원진 면담, CIAB를 비롯한 산업 컨퍼런스, 당사 자체 주최 행사를 통한 전략적 관여를 심화하며 매우 활발하게 진행된 분기였습니다. 실제로 이번 분기에만 128건의 고위 임원급 미팅을 개최했습니다. 이러한 대화들은 고객사들의 우선순위를 형성하는 핵심 이슈들에 대한 귀중한 통찰을 제공하며, 당사의 혁신 로드맵과 시장 진출 전략 수립에 중요한 정보를 제공합니다. 무엇보다도, 고객사들이 당사와의 파트너십을 확대·연장하면서 당사의 데이터 및 기술 품질 향상을 위해 투자한 가치를 반영한 새로운 역량을 도입함에 따라, Verisk의 성장에도 중요한 기여를 하고 있습니다.

현재 고객사들은 금리 상승과 인플레이션, 그리고 지정학적 불안과 사회적 혼란이 확산되는 역동적인 경영 환경 속에서 운영되고 있습니다. 이러한 거시적 요인들이 Verisk의 영업 성과에 직접적인 중대한 영향을 미치지는 않지만, 보험 시장에는 여전히 큰 영향을 미치고 있습니다. 현재 시장은 전반적으로 안정적이지만, 최근 몇 년에 비해 다소 침체된 모습을 보이고 있으며, 특히 상업용 보험과 재보험 부문에서 두드러집니다.

보험사들의 수익성은 계속해서 견조한 상태를 유지하고 있는데, 이는 2년 연속 발생한 낮은 자연재해 손실에 힘입은 것입니다. 그러나 기상 활동이 완만해지면서, 당사의 계약업체 및 손해사정사 고객사들의 수리 및 복구 수요가 감소했으며, 이들 고객사는 당사 연결 매출의 약 10%를 차지합니다. 이로 인해 일부 고객사에서는 채권 회수 압박과 파산 등 어려움이 발생하고 있습니다.

그러나 장기적인 추세는 계속해서 새로운 신흥 위험, 즉 AI를 포함한 첨단 기술, 파업·폭동 및 사회적 소요, 사이버 위험, 그리고 더 큰 규모의 자연재해 손실 등으로 인해 위험 환경이 더욱 악화되고 있음을 시사하고 있습니다. 실제로 당사가 최근 발표한 글로벌 모델링 자연재해 손실 보고서는 기상 관련 사건이 업계에 지속적인 압력을 가할 것임을 재확인했습니다. 연례 보고서에 따르면, 보험 업계는 평균적으로 연간 1,710억 달러 규모의 보험 가입 자연재해 손실에 대비해야 하며, 이는 전년 대비 190억 달러 증가한 수치로, Verisk가 지금까지 보고한 가장 높은 추정치입니다. 이러한 증가는 전 세계적으로 부동산 가치와 보험 가입액이 지속적으로 증가하고 있음을 반영합니다.

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