베랄토(VLTO) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-30 발표
핵심 요약
- 3Q 총매출 7.5% YoY 성장(약 1,509백만 달러) 및 연간 조정 EPS 가이던스 4.49~4.52달러로 상향 제시
- 4Q 핵심 성장률 5.5~6.5%에 M&A 결합으로 전사 외형 성장 약 10% 가속화 전망
- 3Q 잉여현금흐름 304백만 달러 창출 및 올해 누적 자본 집행 16.5억 달러 이상 완료
전문 앞부분
라이언 테일러
여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사드립니다. 오늘 자리에는 우리 사장 겸 최고경영자인 제니퍼 하니컷과 수석 부사장 겸 최고재무책임자인 사미르 랄한이 함께하고 있습니다. 오늘 회의는 웹캐스트로도 동시 중계됩니다. 웹캐스트 재생본은 오늘 늦게 당사 홈페이지 ‘투자자’ 섹션의 ‘행사 및 프레젠테이션’ 항목에서 확인하실 수 있습니다.
본 회의는 11월 9일까지 다시 들을 수 있습니다. 어제 우리는 2026년 3분기 실적 공시문, 실적 발표 자료, 준비 발언문 및 SEC 규정에 따른 조정된 혹은 비GAAP 재무 지표 관련 보충 자료를 발표했습니다. 이 모든 자료는 당사 홈페이지 veralto.com의 ‘분기 실적’ 섹션에서 확인하실 수 있습니다.
웹캐스트 슬라이드의 부록에서는 모든 비GAAP 지표의 상호조정표를 제공합니다. 별도 언급이 없는 한, 모든 변동률은 전년 동기 대비 기준입니다. 회의 중에는 연방 증권법상 의미하는 ‘향후 예측 가능한 사건이나 개발’에 관한 발언 등 미래를 내다보는 진술을 할 것입니다. 이러한 예측 진술은 당사 SEC 서류에 명시된 위험과 불확실성을 포함하며, 실제 결과는 예측 진술과 크게 다를 수 있습니다.
이러한 예측 진술은 작성된 날짜를 기준으로 하며, 법령에 의해 요구되는 경우를 제외하고는 별도의 업데이트 의무를 지지 않습니다. 그럼 이제 제니퍼 사장에게 통화를 넘기겠습니다.
제니퍼 하니컷
감사합니다, 라이언. 먼저 우리 1만7천 명의 임직원 여러분께 탁월한 3분기 실적을 달성해 주신 것에 대해 감사의 말씀을 드리고자 합니다. 우리는 고객 지원을 위한 철저한 실행을 통해 재무적 약속을 충족하거나 초과 달성해 온 기록을 계속해서 이어가고 있습니다.
3분기에는 총매출이 전년 동기 대비 7.5% 증가했으며, 조정 EPS는 19.2% 상승했고, 3억400만 달러의 강력한 자유현금흐름을 창출했습니다. 핵심 매출 성장률은 5.1%로, 특히 수질 분야에서 6.4%의 성장을 기록했으며, PQI 부문도 3.2%의 성장을 보였습니다. 두 사업부 모두 2분기 대비 3분기에는 핵심 매출 성장세를 더욱 가속화했습니다. 전반적으로 두 사업부 모두에서 당사 제품 및 서비스에 대한 수요는 여전히 건전한 상태입니다. 4분기 예상치와 비교하면, 핵심 매출 성장률은 5.5%에서 6.5% 사이이며, 인수 효과를 포함하면 전체 매출 성장률은 약 10%에 이를 것으로 예상됩니다.
3분기 실적과 4분기 전망, 그리고 비용 최적화 프로그램의 초기 성과를 바탕으로, 연간 조정 EPS 전망치를 주당 4.49달러에서 4.52달러로 상향 조정했습니다. 이는 전년 대비 15%에서 16%의 성장률에 해당합니다. 또한 2026년 목표치에는 우리의 신중한 자본 배분 전략이 가져오는 이익이 반영되어 있습니다. 올해 들어 현재까지, 4건의 전략적 볼트온 인수와 발행 주식의 2.4%를 매입하는 등 총 16억5천만 달러 이상의 자본을 집행했습니다. 최근 인수한 클린 워터 원은 수처리 솔루션 분야에서 당사의 역량을 한층 확대했으며, 클린 워터 원의 임직원 여러분을 베랄토 가족으로 맞이하게 되어 매우 기쁩니다. 우수한 재무 건전성과 탄탄한 현금 창출력을 바탕으로, 매력적인 신규 기회에 대해 신속하고 과감하게 대응할 수 있는 충분한 유연성을 갖추고 있습니다.
올해의 실적과 신중한 자본 배분은 2023년 분사 이후 우리가 구축해 온 더 강력한 베랄토의 모습을 잘 보여줍니다. 독립된 상장기업으로서 창립 3주년을 맞이하는 지금, 그동안 이룬 성과에 대해 큰 자부심을 느끼며, 앞으로의 미래에 대해 더욱 큰 기대를 갖고 있습니다. 지난 3년간 우리는 VES를 단순화하고 실행력을 강화하며, 혁신을 가속화하고 신중한 M&A를 통해 포트폴리오를 더욱 견고히 다져 왔습니다. 이러한 노력들은 핵심 매출 성장을 가속화하고, 안정적인 마진 확대와 조정 EPS의 두 자릿수 성장을 이끌어냈습니다.
우리 팀이 이룬 성과에 대해 매우 자랑스럽게 생각합니다. 더욱 탄탄한 기반과 우수한 인재, 검증된 성과를 바탕으로, 우리는 앞으로의 기회들을 기대하며 주주들에게 지속 가능한 장기적 가치를 제공할 수 있다는 자신감을 가지고 있습니다. 이상으로 준비된 발언을 마치겠습니다. 이제 질문을 받도록 하겠습니다.
[운영자 안내]
그럼 이제 버티컬 리서치의 제프리 스프래그님께서 첫 번째 질문을 진행해 주시기 바랍니다.
제프리 스프레그
감사합니다. 좋은 아침입니다. 제니퍼님, 본질적으로 프로젝트 중심의 사업은 아니지만, 산업용 수처리 시장의 개선 추세나 디지털 워크플로우 관련 동향, 그리고 지방자치단체 부문에서의 일부 변화 등을 보면, 2027년에 대한 가시성이나 확신 수준에 대해 조금 더 말씀해 주실 수 있을까요?
혹시 조금 앞서 2027년에 대한 전망을 미리 들어보는 것도 가능하다면, 부탁드립니다.
제니퍼 하니컷
네, 좋은 질문 감사합니다, 제프리. 저희 수처리 사업의 특징을 이해하시려면, 우선 수처리 부문에서 공공기관(지방자치단체) 매출과 산업용 매출이 균형을 이루고 있다는 점을 먼저 말씀드리고 싶습니다. 실제로 수질 관련 매출의 약 50%는 산업용 분야에서 발생합니다. 지방자치단체의 지출에 관해서는, 다시 한번 말씀드리자면, 저희 매출의 60%는 고객 운영에 필수적인 면도날 형태의 비즈니스 모델로 인해 경상매출에 해당합니다. 다만 설비를 구매하는 경우, 즉 CapEx로 계상되는 부분은 일반적인 운영용 CapEx 순환 과정의 일부로 간주됩니다. 따라서 이는 주로 시설 업그레이드나 최적화에 해당하며, 연방 정부의 예산 변동에 영향을 덜 받는 편입니다.
결론적으로, 저희 솔루션에 대한 수요는 운영 중심의 비즈니스 모델이든 프로젝트 기반의 비즈니스이든, 장기적인 트렌드에 따라 꾸준히 유지되고 있다고 판단됩니다. 여기에는 재활용, 물 재사용, 극단적인 기후 현상, 물 부족 문제 등이 포함됩니다. 따라서 당사는 현재의 지속적인 수요에 대해 매우 긍정적으로 평가하고 있으며, 2027년에 대해서도 추가 정보가 나오는 대로 지속적으로 업데이트해 드리겠습니다.
제프리 스프레그
또 하나, PI 부문에 관해서도 현재로서는 CapEx 측면에서 어떤 가시성이 나타나고 있는지 궁금합니다. 혹시 이 부분에 대해 현재 어느 정도의 정보를 얻으셨는지 알려주실 수 있으신가요?
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