비자(V) 4Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-27 발표
핵심 요약
- 4Q26 매출 12,100백만 USD(YoY 12.8%), 연간 매출 460억 USD(YoY 15%)로 사상 최대 달성
- FY27 가이던스는 순매출 '두 자릿수 초반', 조정 EPS '두 자릿수 초반~중반' 성장으로 감속 제시
- 스테이블코인 연간 실행 속도 250억 달러 돌파했으나 FY27 단기 손익 기여는 제한적
전문 앞부분
제니퍼 코모
여러분, 안녕하십니다. 비자 주식회사의 2026년 회계연도 4분기 및 연간 실적 발표 전화 회의에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께 하신 분들은 비자의 최고경영자 라이언 맥이너니와 최고재무책임자 크리스 수입니다.
본 회의는 당사 웹사이트 investor.visa.com의 인베스터 관계 섹션에서 생중계됩니다. 녹음본은 당사 사이트에 30일간 보관될 예정입니다. 재무 및 통계 관련 주요 내용을 담은 슬라이드 자료는 당사 IR 웹사이트에 게시되어 있습니다.
또한 본 프레젠테이션에는 미래에 관한 전망성 언급이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이러한 언급은 향후 성과를 보장하는 것이 아니며, 당사의 실제 결과, 성과 또는 시점은 다양한 요인에 따라 상당히 달라질 수 있습니다. 해당 요인들에 대한 추가 정보는 당사의 최근 Form 10-K 연례 보고서 및 이후 발행된 Form 10-Q, Form 8-K 보고서에서 확인하실 수 있으며, 이는 SEC 웹사이트와 당사 IR 웹사이트에서도 확인 가능합니다. 법령에 의해 요구되는 경우를 제외하고, 당사는 이러한 전망성 언급을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 오늘 당사의 재무 성과에 관한 말씀은 별도의 언급이 없는 한 GAAP 기준 매출액과 모든 비GAAP 기준 수치를 반영합니다. 관련 GAAP 지표 및 조정 사항은 오늘 발표된 실적 공시와 당사 IR 웹사이트에 게시된 관련 자료에서 확인하실 수 있습니다.
이상으로 라이언에게 회의 진행을 넘기겠습니다.
라이언 맥이너니
감사합니다, 제니퍼. 2026년은 비자(VISA)에게 이정표가 된 해였습니다. 당사는 4분기 순수익을 121억 달러로 마무리했으며, 전년 동기 대비 13% 증가했습니다. 이는 연간 기록적인 순수익 460억 달러를 달성한 것으로, 전년 대비 15% 증가하며 팬데믹 이후 회복기 및 인수합병을 제외한 15년 이상 최고의 순수익 성장률을 기록했습니다. CMS 수익은 19%, VAS 수익은 30% 각각 증가했으며, 두 부문 모두 환율 조정 기준이며, 이들의 수익 합계는 당사 총 순수익의 40%를 넘습니다. 당사의 연간 주요 성장 동력은 매우 강했습니다. 결제 규모는 환율 조정 기준으로 전년 대비 9% 증가했습니다. 상업용 결제 규모는 환율 조정 기준으로 전년 대비 12% 증가하여 소비자 결제 규모보다 빠르게 성장했으며, 팬데믹 이후 회복기를 제외하면 8년 만에 가장 높은 연간 성장률을 기록했습니다. 유럽 내 거래를 제외한 총 국경 간 거래 규모는 전년 대비 12% 증가했으며, 여행 관련 거래는 11%, 전자상거래 거래는 15% 각각 증가했습니다(모두 환율 조정 기준). 당사는 2,810억 건의 거래를 처리했으며, 전년 대비 9% 증가했고, 전 세계적으로 약 80%의 처리 점유율을 달성했습니다. 또한, 비자 다이렉트(VISA Direct)는 1,50억 건의 거래를 돌파하여 약 1조 5,000억 달러의 결제 규모를 기록했습니다. 이러한 수치들은 당사의 강점을 보여주지만, 2026년에는 기술이 상거래를 변화시킬 때마다 그 변화에 능동적으로 대응한다는 점도 입증했습니다. 당사는 미래를 예측하고, 전 세계 최고의 결제 하이퍼스케일러로서 그 성장을 지원합니다. 이 모든 것의 토대는 신뢰입니다. 비자는 규모, 네트워크 및 인프라, 제품을 통해 신뢰를 제공하며, 이 모든 것은 비자 애즈어서비스(VISA as-a-Service) 스택을 통해 전달됩니다.
우선 규모부터 살펴보겠습니다. 당사는 발행 및 수용 면에서 규모를 확보하고 있습니다. 2026년 당사는 52억 개의 자격(credentials)을 확보하였으며, 전년 대비 6% 증가했습니다. 라틴아메리카 지역에서는 10억 개 자격 달성을 넘어섰고, 전 세계적으로 다양한 방식으로 자격을 지속적으로 확대해 왔습니다. 당사는 글로벌 주요 브랜드와 새로운 공동브랜딩 계약을 체결하고, 기존 관계를 확장했습니다. 호텔 산업 분야에서는 중동·남아프리카·유럽·아시아 태평양(MEA), 아시아 태평양, 라틴아메리카, 북미 지역에서 메리어트(Marriott)와 협력했고, 항공 산업 분야에서는 인도항공(Air India)과 아시아 태평양 지역, 코파 항공(Copa Airlines)과 라틴아메리카 지역, 카타르 항공(Qatar Airways)과 에티오피아 항공(Ethiopian Airlines)과 CEMEA 지역에서 협력했습니다. 또한 미국 내 알래스카 항공(Alaska Airlines) 및 사우스웨스트 항공(Southwest Airlines)과의 신규 직불카드 포트폴리오를 출시했으며, 이들 브랜드와는 기존 신용카드 포트폴리오를 이미 운영 중입니다.
미국에서는 새 삼성 갤럭시 카드를 추가했고, 미국 상위 10개 공동브랜드 중 7개에서 리더십 지위를 유지했습니다. 고소득층 시장에서는 최근 비자 인피니트 카드 시리즈(VISA Infinite Card series)를 출시하여, 단지 4분기 동안 40개 이상 국가의 70개 이상 발행기관과 계약을 체결했으며, 특히 라틴아메리카 지역에서는 멕시코 산탄데르(Santander)를 포함해 15개 이상의 발행기관과 협력했습니다. 이는 비자와의 관계 확장을 위한 일환입니다. 당사의 플렉스 자격(Flex credentials)은 작년 대비 3배로 증가했으며, 기존 주요 참여사의 지속적인 강세와 캐시앱(Cash App) 및 샤인(Shine) 등 신규 파트너의 성장이 함께 기여했습니다. 또한 곧 유럽에서 노르웨이 블록 익스체인지(Norwegian Block Exchange, NBX)와 협력해 세계 최초의 스테이블코인 연동 비자 플렉스 자격을 출시할 예정입니다. 전 세계 비자 수용 사업자와 연결되는 지갑 서비스인 비자 페이(VISA Pay)는 작년 대비 거의 3배 성장하여 11개 국가로 확대됐습니다.
상업용 분야에서는 당사 5개 지역 전반에 걸쳐 15개 이상의 신규 플리트 고객을 확보했습니다. 또한 WEX와의 글로벌 계약을 갱신하여 B2B 여행 및 솔루션을 해당 기업 고객에게 제공하도록 했습니다. 또한 오디언스(Audience)와의 협력을 유럽에서 미국으로 확대하여, 해당 기업의 여행 고객을 지원하고 있습니다. 비자의 다국적 프로그램을 통해, 파이프 스ird(Fifth Third) 산하 뉴라인(Newline)은 미국 기반 핀테크 기업들이 46개 국가에서 비자 기업용 카드를 제공할 수 있도록 지원할 예정입니다. 이러한 자격 확대 전반에 걸쳐 당사는 토큰화 채택을 지속적으로 주도하고 있습니다. 현재 이용 가능한 자격의 50% 이상이 토큰화되어 있으며, 5년 전 대비 2배 이상 증가했습니다. 2026년에는 당사가 200개 국가 및 지역에서 토큰화된 거래를 처리한 최초의 해가 되었고, 현재 전자상거래 거래의 60% 이상이 토큰화되었습니다.
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