유디알(UDR) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-03 발표

핵심 요약

3Q26 주당 FFOA 0.65달러 기록 및 연간 FFOA 가이던스 2.55달러로 0.02달러 상향
연간 동일매장 매출 성장률 가이던스 중간값 1.6%로 22.5bp 상향 조정
Apollo와 20억 달러 포트폴리오 JV 체결로 13.4억 달러 지분 자본 유입

전문 앞부분

트렌트 트루힐로

감사합니다. UDR의 분기별 재무 성과 컨퍼런스 콜에 다시 한번 오신 것을 환영합니다. 당사의 보도자료와 보충 공시 자료는 어제 오후 배포되었으며, 당사 웹사이트 ir.udr.com의 투자자 관계 섹션에 게시되었습니다. 보충 자료에서는 Reg G 규정에 따라 모든 비GAAP 재무 지표를 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표로 상호 조정했습니다. 본 콜 중 역사적 사실이 아닌 발언은 모두 미래 예측 관련 진술에 해당할 수 있습니다. 당사는 모든 미래 예측 관련 진술에 반영된 전망이 합리적인 가정에 근거한다고 믿지만, 이러한 전망이 실제로 달성될 것이라는 보장을 할 수 없습니다. 위험 및 리스크 요인에 대한 논의는 보도자료에 상세히 기술되어 있으며 SEC에 제출된 서류에도 포함되어 있습니다. 당사는 어떠한 미래 예측 관련 진술도 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

질문 및 답변 시간에는 모든 분들의 시간을 존중하고 1시간 이내에 콜을 마칠 수 있도록 분석가 1인당 질문 1개로 제한하겠습니다. 추가 질문이나 논의 사항이 있으실 경우 다시 대기열에 참여해 주시기 바랍니다. 경영진은 오늘 Q&A 세션에서 답변하지 못한 사항에 대해 콜 종료 후 개별적으로 답변드리겠습니다.

이제 UDR의 회장 겸 사장이자 CEO인 톰 투미 씨에게 통화를 넘기겠습니다.

톰 투미

감사합니다, Trent. UDR의 2026년 3분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께 발표를 진행할 인사는 최고운영책임자 Mike Lacy, 최고재무책임자 David Bragg, 그리고 상무이사 Chris Van Ens입니다. 이들은 콜의 질의응답 시간에도 대기하고 있습니다.

우선, 앞서 발표드린 Apollo와의 20억 달러 규모 합작 투자가 성공적으로 마무리되었음을 기쁜 마음으로 알려드립니다. 야구 용어로 표현하자면, 이번 전략적 파트너십으로 UDR은 ‘히트 포 더 사이클’이라는 드문 쾌거를 달성했습니다. 단 한 건의 거래만으로 UDR은 자기자본 확보를 강화하고, 레버리지를 축소하며, 완전 소유 포트폴리오의 자산 품질을 개선하고, 이익 증가 효과까지 창출했습니다. 이러한 성과를 가능하게 해주신 수많은 UDR 임직원 여러분께 진심으로 감사드립니다. 자세한 내용은 Dave의 사전 준비된 발언에서 확인하실 수 있습니다.

다음으로 운영 현황에 대해 말씀드리겠습니다. UDR은 3분기 실적을 통해 당사의 가이던스 예상치 상단을 달성했으며, 이를 계기로 올해 들어 두 번째로 연간 동일매장 매출 성장률 및 주당 FFOA 가이던스를 상향 조정하게 되었습니다. 올가을 아파트 부문은 전통적인 임대차 수요 곡선을 보이며, 최근 몇 년에 비해 뚜렷한 개선세를 나타냈습니다. Mike가 데이터 기반 역량, 지속적인 혁신, 그리고 철저한 실행이 어떻게 UDR이 아파트 운영 환경의 호기를 포착하도록 하는지에 대해 자세히 설명드리겠습니다.

다음으로, Scott McCallum을 UDR의 최고투자책임자(CIO)로 영입하게 된 것을 진심으로 환영합니다. Scott은 이번 주 후반부에 합류하며 풍부한 투자 경험과 전략적 통찰력을 제공할 것입니다. 그는 UDR의 자본 접근성과 자본 배분 역량을 더욱 강화하는 데 함께할 것입니다.

또한 어젯밤에는 UDR의 여덟 번째 연례 기업 책임 보고서를 발간했으며, 이 보고서에는 부동산 업계에서 3년 연속 최고 직장으로 선정되는 영예를 안게 된 배경이 담겨 있습니다. 그동안 우리가 이룬 모든 성과를 자랑스럽게 생각하며, 앞으로도 더 많은 성공을 공유할 수 있기를 기대합니다.

마지막으로, 우리는 운영 우수성, 데이터 기반 자본 배분, 그리고 자본 접근성 등 세 가지 가치 창출 요소 전반에 걸쳐 올해 상반기 실적에 만족하고 있습니다. 앞으로도 이러한 성과를 이어갈 계획이며, 이를 뒷받침할 수 있는 더욱 견고한 재무 상태와 팀워크를 바탕으로 추진해 나가겠습니다.

이상으로 Mike에게 발표를 넘기겠습니다.

마이클 레이시

감사합니다, 톰. 오늘은 당사의 3분기 동일매장 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 올해 연간 동일매장 성장률 가이던스 상향 조정과 그 근거가 되는 가정 및 최근 운영 동향, 그리고 당사의 전략적 포지셔닝에 대해 설명드리겠습니다. 준비한 발표 내용은 아폴로 합작회사에 기여된 커뮤니티를 제외한 동일매장 포트폴리오를 중심으로 진행하겠습니다. 3분기 실적은 최근 몇 년에 비해 분기 말 임대 트렌드가 개선된 점을 반영하고 있습니다. 구체적으로 보면, 전년 동기 대비 동일매장 매출 성장률 1.8%는 2%의 복합 임대료 증가율(2분기와 유사), 약 7%의 견조한 신규 수익 성장, 96% 중반 수준의 양호한 입주율, 그리고 연체율 약 60bp(전년 동기 대비 50bp 하락)에 의해 주도되었으며, 이는 당사의 AI 및 데이터 기반 접근 방식이 우량 고객 유치 및 유지에 효과적임을 보여줍니다.

또한, 거주자 유지율 52%는 역대 3분기 최고치로 전년 동기 대비 370bp 상승했습니다. 이사는 감소하여 복합 임대료 증가율과 입주율을 뒷받침했고, 동일매장 비용 증가율은 2.2%에 그쳐 관리되었습니다. 이러한 매출 성장 요인 외에도, 신규 입주자의 월세 대비 소득 비율이 21%로 과거 평균 23%에 비해 낮아 당사 커뮤니티가 우수한 자격의 거주자들에게 매력적임을 나타냅니다.

이러한 실적을 바탕으로 당사는 올해 두 번째로 2026년 연간 동일매장 성장률 가이던스를 상향 조정했습니다. 동일매장 매출 성장률은 중간값 기준 22.5bp 인상되어 플러스 1.4%에서 1.8%의 새로운 범위로 확대되었습니다. 개선된 매출 성장 가이던스는 연초 이후의 초과 달성 실적과 아폴로 파트너십에 기여된 아파트 커뮤니티를 동일매장 포트폴리오에서 제외함으로써 얻어진 고급화된 포트폴리오를 모두 반영합니다. 참고로 1년 전에는 4분기 임대 만료 물량의 약 25%를 수요가 더 높은 임대 시즌으로 재배치하는 적극적인 전략을 취한 바 있습니다. 이러한 전략적 전환은 효과를 발휘하고 있으며, 2024년과 2025년에 비해 올해는 3분기부터 4분기까지 계절적 추세가 더욱 강하게 나타나고 있고, 4분기 갱신율 증가가 3분기보다 클 것으로 예상됩니다. 이에 따라 4분기 복합 임대료 증가율은 1.5%에서 2% 범위에 이를 것으로 예상되며, 이는 올해 각 분기마다 달성해 온 범위와 일치합니다.

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