텍사스 인스트루먼트(TXN) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-21 발표
핵심 요약
- 3Q26 매출 61억 달러(+28.6% YoY) 및 OPM 47.5%로 컨센서스 대폭 상회
- 4Q26 가이던스는 매출 58억~63억 달러, EPS 2.45~2.79달러로 시장 기대 상회 제시
- 장기 클린룸 선제 투자로 경쟁우위를 입증했으나 외부 OSAT 부족 및 후공정 장비 지연 발생
전문 앞부분
마이크 벡먼
텍사스 인스트루먼트 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에 오신 여러분을 환영합니다. 저는 투자자 관계 책임자인 마이크 벡만입니다. 오늘 함께하신 분들은 최고경영자 하빅 일란과 최고재무책임자 줄리 크네히트입니다. 발표 내용을 놓치신 분들은 ti.com/ir 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이번 콜은 웹을 통해 생중계되며, 당사 웹사이트에서도 시청하실 수 있습니다.
또한 오늘 콜은 녹음되어 당사 웹사이트에서 다시 들을 수 있습니다. 본 콜에서는 TI의 현재 경영진 예상과 상당히 다를 수 있는 리스크와 불확실성을 수반하는 전망 관련 발언이 포함됩니다. 보다 자세한 설명을 위해 오늘 발표된 실적 공시 및 최근 SEC 서류에 포함된 전망 관련 주의사항을 꼭 확인하시기 바랍니다.
오늘 말씀드릴 내용은 다음과 같습니다. 먼저 하빅이 분기 개요를 간략히 소개하고, 이어서 각 최종 시장별 동향과 함께 3분기 매출 실적에 대한 세부 정보를 제공하겠습니다. 마지막으로 줄리가 재무 성과를 설명하고, 자본 관리 현황 및 2026년 4분기 전망을 공유하겠습니다.
그럼 이제 하빅에게 말씀드리겠습니다.
하비브 일란
감사합니다, 마이크. 먼저 3분기 개요를 간단히 말씀드리겠습니다. 매출은 61억 달러로, 전분기 대비 11%, 전년 동기 대비 28% 증가했습니다. 아날로그와 임베디드 프로세싱 모두 전분기 및 전년 동기 대비 성장했습니다. 아날로그 매출은 전년 동기 대비 32%, 임베디드 프로세싱은 21% 증가했습니다. 기타 부문은 전년 동기 대비 6% 감소했습니다.
분기 동안 모든 최종 시장과 지역에서 매출 성장이 두드러졌습니다. 반도체 소재의 장기적인 성장세는 강력한 경기 순환 회복과 함께 지속되고 있습니다. 우리는 고객들과 긴밀히 협력하며, 수요 증가 시기를 맞아 지원을 제공하고 있습니다. 또한 장기적인 생산 계획을 철저히 이행하고 있으며, 투자로 인해 공장 가동을 확대하여 매출 성장을 뒷받침할 수 있는 여건을 마련했습니다. 이제 각 최종 시장별 3분기 매출에 대해 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.
먼저 산업용 시장은 전년 동기 대비 40% 이상 성장했으며, 전분기 대비 약 10% 증가했습니다. 자동차 시장은 전년 동기 대비 중간 정도의 성장세를 보였고, 전분기 대비 약 10% 증가했습니다. 데이터센터 시장은 전년 동기 대비 약 95% 성장했으며, 전분기 대비 약 20% 증가했습니다. 개인용 전자제품 시장은 전년 동기 대비 거의 변화가 없었고, 전분기 대비 단위 수준의 성장세를 보였습니다. 마지막으로 통신 장비 시장은 전년 동기 및 전분기 모두 성장했습니다.
이제 줄리에게 이어져 수익성과 자본 관리 현황을 검토하도록 하겠습니다.
줄리 넥트
감사합니다, 하비브 씨. 그리고 여러분께도 좋은 오후입니다. 하비브 씨께서 언급하셨듯이, 3분기 매출은 61억 달러였으며, 해당 분기의 총이익은 39억 달러로 매출 대비 64%를 기록했습니다. 전 분기 대비 총이익률은 280bp 상승했습니다. 영업비용은 10억 달러였고, 최근 12개월 누적 기준으로는 40억 달러로 매출의 19%에 해당합니다. 영업이익은 29억 달러로 매출 대비 47%를 나타냈으며, 이는 전년 동기 대비 73% 증가한 수치입니다. 당기순이익은 24억 달러로 주당순이익은 2.62달러였습니다. 주당순이익에는 개별 세금 항목으로 인해 당초 예상치에서 0.01달러 감소한 부분이 포함되어 있습니다.
다음으로 자본 관리 성과에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 현금 창출력을 살펴보면, 당기 운영현금흐름은 34억 달러였으며, 최근 12개월 누적 기준으로는 99억 달러에 달합니다. 자본지출은 당기 4억 6,300만 달러였고, 지난 12개월간 총 26억 달러를 집행했습니다. 최근 12개월 누적 기준 자유현금흐름은 84억 달러로, 2025년 3분기의 24억 달러에서 크게 증가했습니다. 이 자유현금흐름에는 투자세액공제와 직접 지원금을 포함한 CHIPS Act 인센티브 16억 달러가 반영되어 있습니다. 또한 당기 배당금으로 13억 달러를 지급했습니다.
지난 9월에는 배당금을 주당 1.52달러로 7% 인상한다고 발표했으며, 이는 연속 23년째 배당금을 늘려온 기록입니다. 이는 장기적으로 모든 자유현금흐름을 주주들에게 환원하겠다는 당사의 지속적인 의지를 보여줍니다. 지난 12개월간 총 58억 달러를 주주들에게 환원했습니다. 3분기 말 현재 당사의 재무 상태는 매우 건전하며, 현금 및 단기투자 잔액은 81억 달러에 달합니다. 또한 당기에는 부채 5억 달러를 상환했으며, 현재 총부채는 [136.5억 달러]로 가중평균 쿠폰율은 4.11%입니다. 재고는 분기말 기준 47억 달러로 전 분기 대비 6,700만 달러 증가했으며, 재고회전일수는 194일로 전 분기 대비 2일 감소했습니다.
다음으로 4분기 전망에 대해 말씀드리겠습니다. TI의 4분기 매출은 58억~63억 달러, 주당순이익은 2.45~2.79달러 수준을 예상하고 있습니다. 4분기 실질세율은 약 13%로 전망되며, 2027년에는 13~14% 정도를 유지할 것으로 예상됩니다.
마지막으로, 장기적으로 가치를 더하는 분야에 계속 집중하겠습니다. 당사는 제조와 기술, 폭넓은 제품 포트폴리오, 유통망의 광범위한 접근성, 그리고 다양하고 오랜 기간 유지되는 시장 지위 등 경쟁우위 요소에 대한 투자를 지속할 것입니다. 이러한 우위를 더욱 강화하기 위해 신중한 자본 배분을 통해 최선의 기회에 집중함으로써, 장기적으로 주당 자유현금흐름 성장을 지속할 수 있도록 노력하겠습니다.
이상으로 마이크에게 다시 넘기겠습니다.
마이크 벡먼
감사합니다, 줄리 씨. 이제 질문 접수를 시작하겠습니다. [운영자 안내] 운영자님, 연결 부탁드립니다.
조셉 무어
매출 증가에 따른 추가 매출에 대한 한계이익률이 약 90%라는 점이 다소 놀라웠습니다. 장기 목표치는 이보다 낮다고 알고 있는데요, 그 이유와 이 수치의 지속 가능성에 대해 설명해 주시겠습니까?
줄리 넥트
네, 조 씨. 맞습니다. 3분기의 이익률 상승은 주로 매출 증가에 의해 발생했습니다. 이것이 가장 큰 원인입니다. 또한 가격 책정, 로딩(부가가치) 효과, 일부 제품 및 최종시장 믹스의 변화에서도 긍정적인 영향을 받았습니다.
마이크 벡먼
조 씨, 추가 질문 있으신가요?
조셉 무어
아니요, 이상입니다. 그럼 이번 가이드라인에 포함된 한계이익률 수준은 대체로 적절하다고 볼 수 있겠네요?
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