트레인 테크놀로지스(TT) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-29 발표

핵심 요약

2026년 연간 유기적 매출 성장률 전망치를 약 11%로 상향하고 연간 조정 EPS 가이던스 15.20~15.30달러를 유지
3분기 유기적 수주 20% 및 유기적 매출 16% 증가, 총 수주잔고는 125억 달러(2027년 이후 물량 80억 달러 초과) 기록
연간 유기적 영업레버리지 목표를 기존 25% 이상에서 20% 초반으로 낮추고 연간 가격 실현 전망도 약 1%p로 하향

전문 앞부분

패트릭 우오틸라

감사합니다. 좋은 아침입니다. 트레인 테크놀로지스의 2026년 3분기 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사드립니다. 당사 웹캐스트와 슬라이드 프레젠테이션은 tranetechnologies.com에서 확인하실 수 있으며, 이후 다시 보실 수 있도록 아카이브될 예정입니다.

오늘 논의 내용에는 미래 전망에 관한 언급이 포함되어 있습니다. 주요 리스크 요인은 SEC 서류에 상세히 기재되어 있습니다. 또한 당사는 GAAP 기준이 아닌 지표도 사용하고 있습니다. 관련 설명과 조정 사항은 당사 보도자료 및 프레젠테이션 부록에 나와 있습니다. 오늘 콜에는 회장 겸 CEO인 데이브 레그너리, 전무이사 겸 CFO인 크리스 쿠언, 그리고 Q&A 세션에 함께할 전무이사 겸 최고운영책임자 도니 시몬스가 참석합니다.

이제 데이브에게 자리를 넘기겠습니다. 데이브님, 말씀해 주시기 바랍니다.

데이비드 레그너리

감사합니다, 팻. 그리고 모두들 좋은 아침입니다. 슬라이드 3으로 넘어가 주시기 바랍니다. 당사의 집중 전략은 강력한 메가 트렌드에 맞춰져 있으며, 지속적으로 높은 성과를 이끌어내고 있습니다. 오늘날 세계의 에너지 시스템은 한계에 다다르고 있고, 여전히 소비되는 에너지의 약 30%가 낭비되고 있습니다. 지속 가능하고 회복력 있는 에너지 미래를 원한다면, 효율성은 선택이 아니라 필수입니다. 고객들은 트레인 테크놀로지스를 선택하는데, 이는 우리가 이러한 문제를 대규모로 해결하기 때문입니다. 당사의 스마트 시스템, 첨단 제어 기술, 그리고 깊이 있는 서비스 전문성은 건물과 산업 분야가 실시간으로 에너지 발자국을 최적화할 수 있도록 지원합니다. 이를 통해 고객들은 운영 성과를 개선하고 비용을 절감하며 배출량을 줄일 수 있으며, 더 회복력 있는 에너지 시스템 구축에도 기여할 수 있습니다. 이러한 강력한 고객 수요와 당사의 선도적인 혁신, 그리고 우수한 인재들이 결합되어, 당사는 주주들에게 차별화된 장기적 가치를 제공할 수 있는 최적의 위치에 서 있습니다.

슬라이드 4로 넘어가 주시기 바랍니다. 3분기는 또 한 번의 견조한 분기였습니다. 모든 부문에서의 견조한 성장에 힘입어 기업부문의 유기적 수주는 20% 증가했습니다. 상업용 HVAC 사업부문은 전 세계 적용형 수주가 40% 이상 증가하며 뛰어난 성과를 보였고, 현재 수주 잔고는 125억 달러에 달합니다. 유기적 매출은 미주 지역을 중심으로 전 부문에서 성장세를 이어가며 16% 증가했습니다. 기업부문 매출의 약 3분의 1을 차지하는 서비스 사업부문은 2020년 이후 연평균 성장률이 10%대 초반으로 안정적인 성장 동력을 유지하고 있습니다. 전체적으로 조정 후 EPS는 25% 성장했습니다. 여기에는 시기적 요인에 따른 약 0.10달러 규모의 세금 혜택이 포함되며, 이를 제외하면 기본적인 조정 후 EPS 성장률은 23%에 달합니다.

또한 당사는 뛰어난 자유현금흐름을 창출해 올해 누적 기준 28억 달러를 기록했으며, 올해 전체 기준 순이익의 100%를 초과하는 자유현금흐름을 달성할 것으로 예상합니다. 탄탄한 수주잔고와 강력한 사업 포트폴리오, 검증된 실행 역량을 바탕으로, 당사는 올해 매출 가이던스를 상향 조정하고 EPS 가이던스는 그대로 유지합니다.

슬라이드 5로 넘어가 주시기 바랍니다. 당사의 3분기 실적은 미주 지역의 두드러진 성과에 의해 주도되었습니다. 상업용 HVAC 부문은 저두 자릿수의 높은 성장률을 기록하며 수주가 크게 증가했고, 유기적 매출 또한 20%대 초반의 높은 성장을 보였습니다. 예상대로 응용 솔루션 부문의 매출은 60% 이상의 높은 성장세를 나타내며 급격히 확대되었습니다. 미주 지역의 서비스 사업부문 역시 10% 성장하며 핵심 성장 동력으로서의 역할을 계속 이어가고 있습니다. 주거용 사업부문은 수주와 유기적 매출 모두 약 20% 증가하며 당사의 기대치를 상회했습니다. 운송 사업부문 또한 수주가 30%대 후반, 매출은 한 자릿수 중후반의 성장세를 보이며 모멘텀을 얻었습니다. EMEA 지역에서는 당사의 실적이 견조하게 나타나며 당사의 기대치에 부합했습니다. 중동 지역을 제외하면, 해당 지역의 수주는 50% 이상 증가했고, 매출은 한 자릿수 중후반의 성장을 기록했습니다. 아시아·태평양 지역에서는 중국을 제외한 나머지 지역에서 강력한 성과를 거두었으며, 기타 아시아 지역의 수주는 70% 증가했고, 매출은 10%대 후반의 성장을 보였습니다. 현재 중국은 당사 아시아·태평양 지역 매출의 3분의 1을 차지하고 있습니다.

이제 크리스에게 통화를 넘기겠습니다. 크리스님?

크리스토퍼 쿤

감사합니다, 데이브. 슬라이드 6으로 넘어가 주시기 바랍니다. 데이브가 언급했듯이, 기업부문의 유기적 매출은 장비 및 서비스 부문의 견조한 성장에 힘입어 16%라는 강력한 성장을 기록했습니다. 조정 후 EPS는 25% 증가하여 당사의 비즈니스 운영 시스템의 강력함을 다시 한번 입증했습니다. 우리는 전례 없는 수요를 적극적으로 활용하고 있으며, 이로 인해 단기적으로 공급망과 인플레이션 압력이 발생하고 있지만 이를 적극적으로 완화하고 있습니다. 대표적인 사례로는 최근 당사의 주요 공급업체 중 하나인 캔코일을 인수한 점을 들 수 있습니다. 이는 당사의 공급망을 더욱 강화하고 열전달 분야의 전문성을 한층 높여줍니다. 3분기의 레버리지는 2분기에 비해 개선되었으며, 가격 상승과 생산성 향상에 힘입어 4분기에도 추가적인 레버리지 개선이 기대됩니다.

슬라이드 7로 넘어가 주시기 바랍니다. 당사의 3분기 실적은 변화무쌍한 환경 속에서도 견실한 실행과 미래 성장을 위한 전략적 재투자를 반영하고 있습니다. 미주 지역의 영업이익 마진은 인플레이션과 공급망 악재를 상쇄하는 데 기여한 강력한 물량 성장에 힘입어 50bp 확대되었습니다. EMEA 지역에서는 유럽에서 견조한 성과를 기록했지만, 중동 지역의 지속적인 분쟁으로 인해 부문 마진이 일부 영향을 받았습니다. 중동 지역을 제외하면, 상업용 HVAC 사업부문의 레버리지 마진은 25%를 상회했습니다. 아시아·태평양 지역의 마진은 중국 내 어려운 시장 상황의 영향을 받았으나, 기타 아시아 지역의 두드러진 강세로 상쇄되었습니다.

이상으로 데이브에게 다시 통화를 넘기겠습니다. 데이브님?

데이비드 레그너리

감사합니다, 크리스. 슬라이드 8번으로 넘어가 주시기 바랍니다. 상업용 HVAC 아메리카 지역은 또 한 분기 동안 뛰어난 수주 실적과 대기 수주를 기록하며 계속해서 시장을 선도하고 있습니다. 데이터센터 부문이 여전히 강력한 성장 동력으로 작용하고 있으며, 우리의 핵심 시장 역시 견조한 흐름을 유지하고 있습니다. 올해 들어 현재까지 14개의 산업군 중 11개에서 성장을 달성했습니다. 이에 따라 연간 상업용 HVAC의 내수 매출 성장 전망을 상향 조정합니다.

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