Tractor Supply(TSCO) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-22 발표

핵심 요약

3Q 매출 $3,910M 및 EPS $0.43로 시장 예상치 상회했으나 OPM 7.9%로 YoY 1.3%p 하락
운송비 상승과 50개 필수 SKU 가격 투자로 총이익률 36.4% 기록하며 YoY 90bp 축소
2026년 가이던스 재확인 속 CapEx는 하단($675M~$700M), 자사주 매입은 상단($425M~$450M) 집행 계획

전문 앞부분

메리 필킨턴

감사합니다, 타미아. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 콜에 참여해 주셔서 감사드립니다. 오늘 준비된 발언에서는 저희 최고경영자 할 로튼과 최고재무책임자 커트 바턴이 함께합니다. 또한, EVP 겸 최고상품책임자 세스 에스텝, EVP 겸 최고매장책임자 존 오르더스, 그리고 SVP 겸 최고공급망책임자 크레이그 레드베터가 질의응답 시간에 합류할 예정입니다. 준비된 발언 이후에는 질문 시간을 갖도록 하겠습니다.

이제 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 안전항 조항을 언급드리겠습니다. 본 콜에는 회사의 미래 운영 및 재무 성과를 포함하여 상당한 위험과 불확실성을 수반하는 특정 미래 예측 관련 진술이 포함될 수 있습니다. 많은 경우 이러한 위험과 불확실성은 당사의 통제 범위를 벗어납니다. 회사는 자신의 미래 예측 진술에 반영된 기대가 합리적이라고 믿지만, 그러한 기대나 모든 미래 예측 진술이 실제로 옳다는 보장을 할 수 없으며, 실제 결과는 기대와 크게 다를 수 있습니다.

앞서 언급한 미래 예측 진술에 반영된 결과와 실제 결과 간의 중대한 차이를 초래할 수 있는 중요한 위험 요인들은 오늘 발표된 보도자료 말미와 미국 증권거래위원회에 제출된 당사의 서류에 명시되어 있습니다. 본 콜에서 제공되는 정보는 해당 논의일 현재의 정확성만을 보장하며, 투자자들은 추후에도 동일한 진술이 유효하다고 단정해서는 안 됩니다. 트랙터 서플라이는 본 콜에서 논의된 어떠한 정보도 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

질의응답 시간에 들어가기에 앞서, 모든 분들이 충분히 참여하실 수 있도록 한 번에 한 가지 질문만 해 주시기 바랍니다. 추가 질문이 있으시면 언제든지 다시 대기열에 참여해 주시기 바랍니다. 여러분의 이해와 협조에 감사드립니다. 콜 종료 후에도 추가적인 논의를 위해 계속 대기하고 있겠습니다.

이제 할에게 콜을 넘기겠습니다.

해리 로턴

감사합니다, 메리 윈. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 진심으로 감사드립니다. 3분기는 트랙터 서플라이의 한 단계 발전을 보여준 분기였습니다. 매출 성장세가 개선되고 사업 전반에 걸쳐 강력한 성과가 나타나고 있어 매우 고무적입니다. 앞으로도 해야 할 일이 남아 있지만, 우리의 노력이 점차 효과를 내고 있다고 믿습니다. 5만 4천 명이 넘는 팀원 여러분께 고객과 지역사회를 위한 헌신과 노고에 깊이 감사드립니다. 이들의 헌신은 여전히 우리 비즈니스의 핵심입니다. 또한, 파힘 시디퀴를 최고 기술 및 디지털 책임자로 영입하게 되어 매우 기쁘게 생각합니다. 파힘은 탁월한 기술 역량과 소매업에 대한 풍부한 경험을 트랙터 서플라이에 가져다줄 것입니다. 그의 활약을 통해 회사에 더욱 큰 기여가 이루어지기를 기대합니다.

우리 팀은 비교 가능한 매출을 개선하고 수익성을 강화하며 전략적 우선순위를 명확히 하고, 자본과 자원을 어디에 집중할지 신중히 결정하기 위해 긴급히 행동하고 있습니다. 우리의 목표는 분명합니다: 비교 가능한 매장 매출 성장을 다시 가속화하고, 운영 이익률을 이 사업이 달성할 수 있다고 믿는 수준으로 회복시키며, 트랙터 서플라이의 잠재력을 완전히 발휘하여 장기적으로 매력적인 주주 수익률을 실현하는 것입니다.

먼저 이번 분기의 주요 성과를 간단히 살펴보겠습니다. 순매출은 39억 1천만 달러로 전년 동기 대비 5.1% 증가했으며, 신규 매장 오픈, VIP 펫케어 사업, 그리고 비교 매출 성장에 힘입어 성장했습니다. 비교 매출은 전년 동기 3.9% 성장에 이어 이번 분기에도 0.4% 상승했는데, 이는 평균 구매액이 0.7% 늘어났고 거래 건수는 0.3% 줄어든 결과입니다. 지난해에는 거래 건수가 2.7% 성장했으므로, 최근 5년 중 가장 견고한 2년 연속 성장세를 기록했습니다. 희석 EPS는 0.43달러였습니다. 특히, 분기가 진행되면서 매출 추세와 거래 건수가 더욱 탄탄해졌습니다. 월별 비교 매출은 7월의 1% 미만 하락에서 8월의 소폭 성장, 그리고 9월의 견조한 성장으로 이어졌습니다. 이러한 강세는 다양한 상품군과 지역에서 두루 나타났습니다.

소모품, 사용품, 식용품 카테고리는 9월에도 강력한 성장세를 이어가며 전체 매장 평균을 상회했습니다. 야생동물 용품, 말 관련 제품, 가축용품, 트럭 도구 및 철물, 그리고 계절상품 등에서 뚜렷한 강세를 보였습니다. 디지털 부문 역시 두 자릿수 성장세를 유지했습니다. 다만, 고가 제품과 반려동물 관련 카테고리에서는 다소 부진한 모습을 보였지만, 올해 들어 반려동물 카테고리의 성장세는 분기별로 꾸준히 개선되고 있습니다.

시장과 고객 현황에 대해 말씀드리겠습니다. 지난 2분기에 말씀드린 내용과 크게 다르지 않습니다. 당사가 서비스하는 여러 카테고리에는 전반적인 경기 악화의 영향이 지속되고 있습니다. 높은 금리와 주택 이동성 저하로 인해 주택 개선 및 대규모 프로젝트 수요가 위축되고 있습니다. 특히 반려동물 양육에 대한 불리한 환경, 특히 새 반려동물 입양에 따른 부담이 일부 카테고리의 수요에 영향을 미치고 있습니다. 농업 경제 전반에서도 원자재 가격과 운영 비용 상승이 구매 결정에 영향을 미치고 있습니다. 고객들은 지출을 계속하지만 여전히 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 최근 소비자 조사에 따르면, 60% 이상이 6개월 전보다 비필수 품목 구매에 더 신중해졌다고 응답했습니다. 인플레이션, 높은 유류비, 그리고 전반적인 불확실성이 가계 예산과 자유지출에 계속해서 부담으로 작용하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 우리 핵심 고객층은 여전히 적극적으로 참여하고 있습니다. 고소득 고객은 분기별 성과를 이끌며, 네 번째 분기 연속으로 전체 매장 평균 성장률을 상회하고 있습니다. 또한, 네이버스 클럽 회원들이 3분기 매출의 거의 82%를 차지했으며, 회원 매출 성장세와 회원 유지율이 소폭이나마 개선되었습니다. 젊은 고객층의 지출 추세와 농촌 매장의 성과도 매우 고무적입니다. 3분기에는 모든 연령대 중에서도 젊은 세대가 비교 매출 성장을 주도했으며, Z세대와 밀레니얼 세대의 성장세가 두드러졌습니다. 또한, 전국 매장망에서 농촌 지역 매장들이 다시금 긍정적인 비교 매출 성장을 기록하며 다른 인구밀도 그룹들을 앞섰습니다. 3분기에 보인 성장세는 10월에도 이어지고 있습니다. 대부분의 지표와 카테고리에서 시장점유율이 확대되었으며, 분기 내내 개선된 성과를 확인할 수 있었습니다. 우리가 추진하는 각종 조치들이 이러한 진전에 기여하고 있습니다. 우리는 경영 환경이 개선되기를 기다리지 않고, 이러한 조치들을 바탕으로 추가 매출 성장을 이끌어낼 계획입니다.

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