타르가 리소스(TRGP) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-05 발표

핵심 요약

3분기 조정 EBITDA 15억 달러(QoQ -6%) 기록, 2026년 연간 가이던스는 '최소 60억 달러(YoY +21% 이상)' 유지
퍼미안 처리량 일일 75억 입방피트(YoY +14%) 사상 최대 경신 및 2026년 성장 CapEx 약 50억 달러로 상향
3분기 배당 25% 인상 및 2027년 배당 20% 인상 예고 속 연결 레버리지 비율 3.4배 기록

전문 앞부분

트리스탄 리처드슨

미셸 님, 감사합니다. 좋은 아침입니다. Targa Resources Corp.의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 3분기 실적 발표문, 보충 프레젠테이션 및 최신 투자자용 프레젠테이션은 당사 웹사이트 targaresources.com의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다.

본 통화 중 Targa의 예상이나 예측을 포함할 수 있는 발언은 1934년 증권거래법 제21E조의 의미 내에서 미래 예측 성격의 진술로 간주되어야 합니다. 실제 결과는 미래 예측 성격의 진술에서 예측된 내용과 상당히 다를 수 있습니다. 실제 결과가 다를 수 있는 요인에 대한 논의는 당사의 최신 SEC 서류를 참조하시기 바랍니다.

오늘 통화의 발표자는 매트 멜로이(Matt Meloy), 최고경영자; 젠 크니얼(Jen Kneale), 사장; 그리고 벤 브란스테터(Ben Branstetter), 최고재무책임자입니다. 또한 팻 맥도니(Pat McDonie), 가스채집 및 처리 부문 사장; 브렌트 세크레스트(Brent Secrest), 물류 및 운송 부문 사장; 그리고 바비 무라로(Bobby Muraro), 최고상업책임자 등 Targa의 고위 경영진도 질의응답 시간에 참여할 예정입니다.

이제 매트에게 자리를 넘기겠습니다.

맷 멜로이

감사합니다, 트리스탄. 좋은 아침입니다. 저희는 퍼미안 지역과 NGL 운송 및 분리 처리량이 사상 최대를 기록하며 또 한 분기의 견조한 실적을 달성했습니다. 퍼미안 지역 천연가스 처리량은 전년 동기 대비 하루 평균 9억 입방피트 이상 증가했으며, 이는 약 3개의 가스처리 플랜트를 추가로 운영하는 것에 상응하는 성장 규모입니다. 올해 물량 성장은 상반기에 예상보다 큰 가격 하락에 따른 생산 제한에도 불구하고 당사의 예상치를 소폭 웃도는 흐름을 보이고 있습니다. 올해 9개월 누계 기준으로 볼 때, 퍼미안 지역에서 두 자릿수 비율의 견조한 물량 성장을 또 한 해 지속할 수 있을 것으로 예상됩니다.

현재 당사는 2026년 조정 EBITDA가 최소 60억 달러에 이를 것으로 전망하며, 이는 2025년 대비 10억 달러 이상 증가한 수치로 전년 대비 21% 이상의 성장률에 해당합니다. 향후 전망을 보면, 2027년 퍼미안 지역의 물량 성장세는 2026년과 유사할 것으로 예상되며, 기존 고객 활동 및 최근 계약 수주 현황을 고려할 때 퍼미안 지역에서 수년간 두 자릿수 비율의 물량 성장이 지속될 것으로 보고 있습니다. 이는 이미 상당한 규모에 도달한 퍼미안 사업 포트폴리오를 감안할 때 매우 높은 성장 궤적이라 할 수 있습니다.

이러한 장기 전망의 중요한 기반이 되는 것은 최근 확대된 엑손모빌과의 파트너십입니다. 지난 8월에는 델라웨어 및 미드랜드 분지 내 대규모 면적 지정을 바탕으로 엑손과의 20년 기간 총괄 수집·처리 및 후방 산업 서비스 관련 새로운 수수료 기반 통합 계약을 발표했습니다. 이번 계약은 당사의 검증된 실행 역량, 광범위한 통합 인프라 및 뛰어난 운영 안정성을 반영합니다. 이러한 상업적 성공은 당사의 전망을 더욱 강화하며 Targa의 성장 기간을 연장하는 효과를 가져옵니다.

Targa의 핵심 목표는 일관됩니다. 고객에게 업계 최고 수준의 안전하고 우수한 운영 성과를 제공하고, 그 경험을 바탕으로 기존 및 신규 고객과의 신규 계약을 수주하며, 현재 진행 중인 주요 프로젝트를 차질 없이 완수하고 가치 사슬 전반에 걸쳐 고객을 지원하는 것입니다. 이러한 우선순위를 충실히 이행함으로써 Targa는 다음 단계의 변화를 추진하고 있습니다. 진행 중인 주요 프로젝트들이 가동됨에 따라, 당사는 더욱 규모 있고 통합된 기업으로 거듭나게 될 것이며, 상당하고 점진적으로 증가하는 자유현금흐름을 바탕으로 매력적인 성장을 이끌어낼 수 있을 것입니다.

현재 Targa의 직원 수는 3,700명을 넘어섰습니다. 이제 젠에게 인수를 넘기기 전에, 모든 임직원 여러분께 매일의 노고에 대해 깊이 감사드립니다. 오늘 오전에는 사상 최대 물량, 성장세 및 지속적인 실행에 대해 말씀드렸으며, 이러한 성과를 자랑스럽게 생각합니다. 그러나 안전하게 운영되지 않는다면 어떠한 기록도 의미가 없습니다. 매일 우리가 내리는 모든 결정과 수행하는 모든 작업에서 안전이 최우선이어야 합니다. 각 근무일이 끝날 때 모두가 무사히 집으로 돌아갈 수 있도록 하는 것만큼 중요한 성과는 없습니다.

마지막으로, 지난 8월에 발표한 리더십 변화에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 이번 인사이동은 당사 팀에 풍부한 경험과 역량을 더하여 미래 성장에 대한 준비를 더욱 탄탄하게 만들었습니다. 9월 1일자로 브렌트 세크레스트가 Targa의 로지스틱스 및 운송 부문 사장으로 합류했습니다. 브렌트는 20년 이상의 중유 시장 경력을 보유한 전문가로서 Targa 리더십 팀에 풍부한 경험을 더했습니다. 지난 몇 주 동안 그는 이미 심도 있는 리더십과 통찰력을 발휘해 왔으며, 그의 합류를 매우 기쁘게 생각합니다.

또한 같은 날 벤 브란스테터가 Targa의 최고재무책임자(CFO)로 임명되었습니다. 벤은 약 10년간 Targa에서 다양한 조직 내 핵심 업무를 이끌어 왔으며, 앞으로도 재무팀 전반에 걸쳐 전략적 리더십을 제공할 것입니다. 마지막으로, 윌 바이어스는 30년간의 헌신적인 근무 끝에 은퇴를 발표했습니다. 윌의 Targa에 대한 공헌에 감사드리며, 은퇴 후의 행복한 여생을 기원합니다. 젠?

제니퍼 니일

감사합니다, 매트. 여러분, 좋은 아침입니다. 3분기 퍼미안 지역의 일일 처리량은 사상 최대인 75억 입방피트로, 2분기 대비 약 5%, 전년 동기 대비 14% 증가했습니다. 올해 누적 퍼미안 지역 처리량은 전년 동기 대비 13% 증가했으며, 이는 퍼미안 분지 전체가 전년 동기 대비 약 7% 성장한 상황에서 더욱 주목할 만한 성과로, 지난 수년간 분지 전체를 상회하는 우수한 실적을 지속적으로 보여준 점을 강조합니다.

새로운 퍼미안 천연가스 출구 용량이 가동되면서 3분기 중 와하(Waha) 가격이 상당히 개선되었습니다. 그 결과, 일부 생산자들이 2분기에 경험했던 가격 연동형 감산이 3분기 내내 당사 시스템으로 다시 유입되었습니다. 당사 자산 인근의 활동은 여전히 견조하여 2027년 및 그 이후에도 지속적인 성장세를 뒷받침하고 있습니다.

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