T모바일(TMUS) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-28 발표

핵심 요약

연간 핵심 조정 EBITDA($37.35B~$37.45B) 및 FCF($18.7B~$18.8B) 가이던스 상향 제시
연간 후불 ARPA 성장률 목표를 기존 2.5~3.0%에서 3.5%로 상향 조정
3분기 기기 재고 부족분의 이월 출고와 연말 프로모션 집중에 따른 4분기 마진 둔화 요인 공존

전문 앞부분

취안 야오

좋은 오후입니다. T-Mobile의 2026년 3분기 실적 발표 전화 회의에 오신 여러분을 환영합니다. 오늘 회의에는 스리니 고팔란, 피터 오스발디크, 제시카 울 등 경영진 여러분께서 함께 하십니다.

본 회의에서 우리는 미래 예측에 관한 발언을 할 것이며, 이는 실제 결과와 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성을 내포하고 있습니다. SEC 서류에 명시된 위험 요인들을 반드시 검토하시기 바랍니다. 당사의 실적 발표 자료, 투자자 팩트북 및 기타 관련 문서들과 본 회의에서 언급된 GAAP 및 비GAAP 기준 간의 재조정 정보는 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 이제 스리니에게 맡기겠습니다.

스리니바산 고팔란

감사합니다, 캐시. 그리고 여러분 모두에게 좋은 오후입니다. 오늘 저희는 벨뷰에 모여, 그동안의 성과를 함께 논의하기를 매우 기대하고 있습니다. 먼저, 이 자리에 새로 합류하신 두 분을 환영드리고자 합니다. 재무 최고책임자 후보인 제시카 울과 최고 엔터프라이즈 책임자 크리스 샘바르입니다. 제시카와 크리스는 탁월한 역량과 풍부한 경험을 갖추고 있으며, 이 리더십 팀에 합류하게 되어 매우 기쁩니다. 앞으로 여러분 모두가 이분들을 잘 알아가실 수 있기를 기대합니다.

다음으로 3분기 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 이번 분기는 당사 전략을 성공적으로 실행한 또 하나의 훌륭한 분기였으며, 매출 규모와 수익성 모두를 최적화해 업계 최고 수준의 성과를 달성한 결과를 보여주었습니다. 3분기에는 포스트페이드 휴대폰 가입자 순증가와 5G 광대역 가입자 순증가에서 다시 한번 업계를 선도했으며, 이러한 성과는 포스트페이드 가입자 순증가 27만4천 명이라는 강력한 실적을 이끌어냈습니다. 더불어 중요한 점은, 포스트페이드 ARPA가 전년 대비 4% 이상 증가했다는 것입니다. 또한 3분기에는 5G 광대역 ARPU 역시 전년 및 전분기 대비 상승세를 보였습니다. 이러한 견조한 실적 지표들은 업계 최고 수준의 재무 성장으로 이어졌습니다.

포스트페이드 서비스 매출은 9%, 전체 서비스 매출은 6%, 핵심 조정 EBITDA는 11% 증가했으며, 조정 자유현금흐름 마진은 26%로 매우 우수한 수치를 기록했습니다. 이 모든 성과의 근간에는 ‘최고의 가치, 최고의 네트워크, 최고의 고객 경험’이라는 당사만의 차별화된 경쟁력이 자리하고 있습니다. 이제 이 부분을 좀 더 구체적으로 살펴보겠습니다. 우선 가치 측면에서는, 이를 계속해서 철저히 지켜나가고 있습니다. 당사는 기존 고객이 신규 고객보다 평균적으로 더 낮은 요금을 부담하는 독특한 ‘백북-프론트북’ 가격 정책을 유지하고 있습니다. 그러나 당사의 이러한 가치 우위를 결코 당연시하지 않습니다. 이번 주 초에는 고객의 불편사항을 해결함으로써 혁신을 이끄는 T Mix 포트폴리오를 출시했습니다.

그동안 통신사들은 고객이 어떤 방식으로 가치를 얻을지 결정해 왔습니다. 우리 고객의 84%는 자신들의 무선 요금제 구성에 더 많은 선택권을 원하고 있습니다. T‑MUS는 고객이 원하는 혜택을 직접 선택하고, 필요가 변화할 때 언제든 변경할 수 있도록 함으로써 이러한 문제를 획기적으로 해소하고 있습니다. 고객 경험 측면에서는 디지털 및 AI 도구로 무장한 뛰어난 팀을 활용해 최고 수준의 고객 경험을 제공하고 있습니다. 지난 분기에, 회원 월 활성 사용자 수가 3천만 명을 돌파하며 T‑Life의 인기가 크게 높아졌다고 말씀드린 바 있습니다. 이는 지난 6월의 일입니다. 이러한 성장세는 3분기에도 이어져 현재 T‑Life의 월 활성 사용자 수는 3천2백만 명에 달합니다. 그 결과, 점점 더 많은 거래가 앱 생태계 내에서 직접 이루어지고 있습니다. 3분기에는 업그레이드의 80% 이상과 휴대폰 개통의 절반 이상이 고객이 직접 앱을 이용하거나 당사 직원의 안내를 받아 디지털 방식으로 처리되었습니다.

이러한 가치와 경험의 바탕에는 물론 당사의 네트워크가 자리하고 있습니다. 이 네트워크는 향후 10년 이상 지속될 초과 성장을 가능하게 하는 핵심 동력입니다. 당사는 실제 고객의 생생한 경험뿐만 아니라 제3자 기관의 평가에서도 업계 최고 수준의 네트워크를 인정받고 있습니다. 핵심 데이터에 따르면, 당사의 평균 중앙값 속도는 가장 큰 두 경쟁사보다 약 60~70% 빠릅니다. 또한 각종 수상 경력도 계속 이어지고 있습니다. 이번 분기에는 OpenSignal이 당사를 5G 커버리지 부문 세계 최우수 사업자로 선정했습니다. 사실 T‑Mobile은 해당 프로그램이 시작된 이래 매년 OpenSignal의 5G 세계 최우수 사업자로 선정되어 왔으며, 미국 내 다른 어떤 통신사도 이런 영예를 누리지 못했습니다.

당사의 네트워크 리더십 우위는 복제 불가능한 스펙트럼 보유와 리더십 및 혁신에 대한 집중을 통해 더욱 확대될 것입니다. 혁신 측면에서는, 벨뷰 현장에서 세계 최초로 AI 기반 통화를 성공적으로 시연했습니다. 실험실이 아닌 실제 네트워크 환경에서 이루어진 성과입니다. 또한 물리적 AI 기회에 대한 추가적인 증거들도 계속 확인되고 있습니다. 우리는 이미 휴머노이드 로봇에 e-SIM을 연결하는 단계를 넘어, 네트워크가 직접 지능을 제공하는 방식까지 시험하고 있습니다.

이러한 모든 활용 사례를 지원하기 위해, 우리는 아마존 웹서비스(AWS)와 파트너십을 맺고 Kinetic Edge의 최초 사례를 구축하고 있습니다. Kinetic Edge는 물리적 AI를 위한 분산형 지능 인프라로서, 전국망에 걸친 5G 고도화된 네트워크와 분산형 엣지를 AWS의 클라우드 오케스트레이션 및 AI 서비스와 결합합니다. 이를 통해 결정론적 연결성과 컴퓨팅, 그리고 지능을 기계 가까이에 배치함으로써, 기업들이 물리적 AI를 단순한 시범 사례에서 대규모 생산 환경으로 전환하는 데 필요한 모든 것을 제공합니다.

이제 마지막으로, 최고의 네트워크, 최고의 가치, 최고의 경험을 제공하는 당사만의 차별화된 역량을 어떻게 수익화하고 있는지 말씀드리겠습니다. 무선 부문에서는, 연례적으로 개선되는 네트워크 인지도와 가치·경험 리더십의 전통 덕분에, 상위 100개 지역은 물론 소규모 시장과 농촌 지역에서도 포스트페이드 가구 점유율을 다시 한 번 확대할 수 있었습니다. 크리스의 리더십 아래 T‑Mobile for Business는 미국 최고의 네트워크를 기반으로 한 기술 솔루션을 제공하며 지속적으로 성장하고 있습니다. 3분기는 17분기 연속 플러스 포트를 기록하며, 전년 대비 두 자릿수의 건전한 매출 성장을 이끌었습니다. 또한 J.D. Power는 당사를 비즈니스용 무선 고객 만족도 부문에서 가장 많은 상을 받은 기업으로 선정했으며, 대기업과 중소기업 고객 만족도 모두에서 1위를 차지했습니다. 이는 당사 네트워크, 브랜드, 가치의 힘을 입증하는 놀라운 성과입니다.

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