스트라이커(SYK) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-29 발표
전문 앞부분
케빈 로보
스트라이커의 3분기 실적 발표 전화회의에 오신 여러분을 환영합니다. 오늘 함께해 주실 분들은 재무최고책임자 프레스턴 웰스와 투자관계 담당 부사장 닉 미드입니다. 먼저, 스트라이커의 차기 CEO로 임명된 스펜서 스타일스에게 축하의 말씀을 드리고자 합니다. 스펜서는 스트라이커에서 거의 30년간 근무하며 당사의 전략 수립을 지원하고 기업 문화를 강화하며 성장을 이끌어 왔습니다. 앞으로 몇 달간 개최될 여러 투자자 행사에서 그의 목소리를 더 직접 들으실 수 있는 기회가 마련될 것이며, 그는 스트라이커를 미래로 이끌어 나갈 수 있는 역량을 더욱 깊이 인식하게 될 것이라고 확신합니다.
오늘 회의에서는 당사의 실적 개요를 말씀드리겠습니다. 이어서 닉이 M&A 관련 간략한 현황을 설명하고, 프레스턴이 재무 성과 및 전망에 대한 추가 세부 내용을 제공하겠습니다. 이후 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. 그럼 3분기 실적부터 살펴보겠습니다. 당분기 유기적 매출 성장률은 7.7%였으며, 메드서그 및 신경기술 부문은 9.1%, 정형외과 부문은 5.9%의 성장을 기록했습니다. 내시경 및 오르토텍 사업부는 두 자릿수 성장을 달성했고, 메디컬 부문 역시 거의 두 자릿수 성장을 보였습니다. 여러 사업에서 견조한 성장을 이루었음에도 불구하고, 전체 실적은 당사의 예상치를 다소 밑돌았습니다. 지난 9월 열린 투자자 컨퍼런스에서 프레스턴이 언급했듯이, 고관절 및 무릎, 그리고 말초혈관 관련 사업에서 어려움을 겪고 있습니다.
먼저 고관절 및 무릎 사업부터 말씀드리면, 현재 시장 둔화가 명확히 나타나고 있습니다. 미국에서는 높아진 보험료와 본인부담금으로 인한 비용 부담 문제로 시술 건수가 둔화되고 있으며, 사전승인 거부 건수도 증가해 환자의 치료 접근성이 더욱 지연되고 있습니다. 유럽과 중동 지역 역시 지역적 혼란, 파업으로 인한 지연, 정부의 예산 결정 등으로 여전히 부진한 상황입니다. 시장 둔화 외에도 당사의 기존 점유율을 유지하지 못하고 있습니다. 특히 2026년은 첫 분기의 사이버 공격 사건과 7월 정형외과 부문의 SAP 도입 등으로 특이한 한 해였습니다. 현재 SAP 시스템 도입을 완료한 것은 당사의 마지막 사업부문입니다.
시스템은 안정적으로 작동하고 있지만, 이를 통해 팀들의 업무에 집중력이 분산되고 시장 상황에 대한 가시성이 지연되는 문제가 있었습니다. 올해 마코 제품의 판매는 다시 한번 호조를 보였지만, 마코 RBS와 트라이엄프 골드 제품의 신제품 판매는 당초 예상에 미치지 못했습니다. 이러한 혁신 제품들에 대한 반응은 매우 긍정적이지만, 사이버 공격과 SAP 도입이 영업 실행에 일부 영향을 미쳤습니다. 당사는 경쟁력 전환과 신제품 도입을 촉진하기 위한 조치를 적극 추진하고 있습니다. 또한, 전동형 고관절 장치와 포장 솔루션을 내년에 시장에 선보일 계획으로, 당사 고관절 포트폴리오의 중요한 제품 공백을 해소할 수 있게 되어 기대감이 큽니다. 대규모 관절 재건 시장은 우호적인 인구통계학적 요인과 ASC 등 새로운 의료 서비스 제공처의 확대로 인해 장기적으로 매력적인 성장 잠재력을 지니고 있다고 믿습니다.
다음으로, 지난 분기와 비교해 순차적으로 개선세를 보이고 있는 혈관 사업에 대해 말씀드리겠습니다. 3분기에는 중국 내 말초혈관 합작법인에서 규제 승인이라는 중요한 이정표를 달성함에 따라 일회성 매출이 발생했습니다. 이는 지난 실적 발표 때 말씀드렸던 공급 차질로 인한 매출 감소의 영향을 일부 상쇄하는 데 기여했습니다. 당사 팀은 분기 내내 공급 회복을 위해 의미 있는 진전을 이루었으며, 연말까지 재고 수준과 제품 가용성이 점차 정상화될 것으로 예상됩니다. 비록 어려운 시기였지만, 말초혈관 사업은 스트라이커의 성장 동력으로서의 잠재력을 여전히 확신하고 있습니다.
2027년을 앞두고, AVS의 IDL 플랫폼 상용화를 시작할 예정이며, FlowTriever에 대한 PEARLESS II 연구의 중요한 데이터도 기대하고 있습니다. 최근 발표된 CMR 서지컬에 대한 전략적 투자에 대해서도 기대가 크며, 이 부분은 닉이 별도로 설명해 드릴 것입니다. 당사의 최신 유기적 매출 전망에 따르면, 4분기에도 3분기에 기록한 것과 유사한 전체 유기적 성장률을 유지할 것으로 예상됩니다. 이는 이번 분기에 확인된 시술 환경의 지속과, 높은 수준의 수주잔고를 유지하고 있는 자본 수요가 계속될 것을 전제로 한 것입니다. 한편, 당사의 성공적인 마진 확대 노력 덕분에 매출 부진이 조정 후 EPS에 미치는 영향은 제한되고 있으며, 여전히 강력한 현금 창출력을 유지하고 있습니다.
CEO로서 57번째 실적 발표를 마치는 자리인 만큼, 더 좋은 소식을 전할 수 있었다면 좋았겠지만, 저희는 그동안 우리 사업이 탄력적이고 기반과 기업 문화가 견고하다는 점을 여러 차례 입증해 왔습니다. 또한 장기적인 재무 목표를 성실히 이행할 수 있는 우리의 역량에 대해 여전히 자신감을 갖고 있습니다.
이제 닉에게 자리를 넘기겠습니다.
닉 미드
감사합니다, 케빈. 오늘 말씀드릴 내용은 M&A에 관한 것으로, 최근 두 건의 거래를 중점적으로 소개드리겠습니다. 이번 주 초에 발표한 바와 같이, 저희는 스포츠 의학 및 관절성형술 분야의 전문가들에게 제공할 수 있는 지원 범위를 확대하는 Ziva 인수를 완료했습니다. ZeriMed의 차별화된 섬유 락커 기술은 생체역학적 강도를 높이고 회전근개 재건을 지원하며, 정형외과 소프트 티슈 증강 분야에서 보다 폭넓은 플랫폼을 제공합니다. 다음으로, 최근에는 Verses 플랫폼의 미국 독점 판매 대리권을 확보하기 위한 CMR에 대한 투자를 발표했습니다. 소프트 티슈 로봇은 스트라이커의 내시경, 영상화 및 관련 기술 분야에서의 강점을 자연스럽게 확장하는 매력적인 연관 분야입니다. Versius는 전 세계적으로 5만 건 이상의 시술에 적용되어 왔으며, 확장성이 뛰어난 설계로 로봇 보조 수술의 보다 광범위한 도입을 뒷받침하고 있습니다.
새로운 Versius 시스템과 승인된 적응증, 선진화된 기술력, 그리고 글로벌 임상 경험의 지속적인 축적을 바탕으로, 지금이야말로 CMR와 파트너십을 체결하고 신중하고 체계적인 접근을 통해 미국 시장의 규모를 확대해 나가기에 적기라고 판단됩니다. 이들 거래는 모두 장기적 성장과 가치 창출을 뒷받침하는 기회들에 대한 당사의 지속적인 투자 노력을 반영합니다.
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