스탠리 블랙앤데커(SWK) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-04 발표

핵심 요약

3분기 조정 EPS 2.31달러로 컨센서스(1.21달러)를 웃돌았으나 상회분 중 0.67달러는 일회성 관세 환급 효과에 기인
공시 기준 분기 매출은 3,732백만 달러(YoY -0.6%)로 컨센서스(3,953백만 달러)를 하회하며 박스권 역성장 전환
연간 FCF 가이던스를 10억~12억 달러로 상향 조정하고 이사회에서 10억 달러 규모 신규 자사주 매입 승인

전문 앞부분

마이클 워럴리

여러분, 좋은 아침입니다. 저희 3분기 실적 발표 전화 회의에 참여해 주셔서 감사드립니다. 오늘 함께하신 분들은 크리스 넬슨 사장 겸 CEO와 패트릭 할리넌 상임 부사장 겸 CFO 및 최고 행정 책임자입니다.

오늘 아침에 발표된 실적 발표문과 참고 자료인 보충 프레젠테이션은 당사 IR 섹션 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 또한 오늘 웹캐스트 재생본은 동부시간으로 오전 11시경에 공개될 예정입니다. 크리스와 팻이 3분기 실적과 2026년 업데이트된 전망을 설명한 후 질의응답 시간을 갖겠습니다.

오늘 회의에서는 당사의 현재 견해를 바탕으로 한 일부 선언적 발언을 하게 됩니다. 이러한 발언은 미래 사건에 대한 가정에 근거하며 정확하지 않을 수 있으므로 위험과 불확실성을 수반합니다. 따라서 실제 결과가 오늘 발표된 선언적 발언과 크게 다를 수 있습니다. 당사는 보도자료와 최근 제출한 '34법 관련 서류에 포함된 경고 문구를 참조하시기 바랍니다.

또한 회의 중 GAAP 이외의 재무 지표도 언급할 예정입니다. 해당 GAAP 재무 지표와의 상호 대조표 및 기타 정보는 오늘 실적 발표문과 보충 프레젠테이션의 부록을 참고해 주시기 바랍니다.

이제 당사 사장 겸 CEO인 크리스 넬슨에게 통화를 넘기겠습니다.

크리스토퍼 넬슨

마이클, 오늘 함께해 주신 여러분께 감사드립니다. 스탠리 블랙앤데커는 3분기에도 유기적 성장률 4%, 조정 총이익률 39.4%를 기록하며 견조한 실적을 달성했고, 강력한 현금 창출력을 보여주었습니다. 전반적으로 이번 분기는 회사 전반에 걸친 탄탄한 실행력을 반영합니다.

전략적 관점에서 볼 때, 당사는 브랜드 및 산업 부문에서 고무적인 모멘텀을 지속적으로 확인하고 있습니다. 당사의 핵심 3개 브랜드 모두가 유기적 성장을 이뤄냈으며, 이는 브랜드 활성화, 혁신 및 영업 실행에 대한 집중적 투자의 효과를 보여줍니다. 이러한 결과는 당사의 전략이 시장에서 긍정적인 반응을 얻고 있으며, 회사를 지속 가능한 가치 창출로 이끄는 발판이 되고 있음을 다시 한번 확신하게 합니다.

또한 이번 분기에는 IEEPA 관세 환급금을 상당 규모로 수령했으며, 현재 신청한 금액의 대부분을 회수했습니다. 관련 비용과 재투자를 제외한 순환급 효과는 오늘 공유드릴 당사의 실적 및 업데이트된 가이던스에 반영되어 있습니다. 참고로 관세 환급금의 순효과를 제외하더라도, 3분기 조정 총이익률은 견조한 수준으로 당사 하반기 가이던스 범위 상단에 위치했습니다.

조정 EBITDA는 16.3%로 전년 동기 대비 400bp 증가했으며, 조정 주당순이익은 2.31달러로 당사 가이던스 중간치를 0.76달러 상회했습니다. 관세 환급금 효과(관련 비용 및 재투자 차감 후)는 3분기 주당순이익에 0.67달러를 추가했습니다. 또한 분기 중 자사주 매입으로 인한 주식 수 감소와 순이자비용 감소로 인해 일부 이익이 발생했습니다.

자본 배분 측면에서는, 지난 4월 이사회에서 승인된 5억 달러 규모의 자사주 매입 한도를 전액 활용하여 분기 동안 약 2억 5천만 달러를 들여 250만 주 이상을 매입했습니다. 3분기 실적과 지속적인 강력한 실행력, 그리고 연말까지의 사업 전망에 대한 자신감을 바탕으로, 당사는 올해 전체 EPS 가이던스를 상향 조정하고 범위를 축소합니다. 팻이 재무제표를 상세히 설명하는 과정에서 해당 결과와 근거가 된 가이던스 가정에 대해 더 깊이 논의하겠습니다.

운영 성과 외에도, 지난 두 달간 포트폴리오와 자본 배분 유연성을 강화하기 위한 두 가지 중요한 조치를 취했습니다. 9월에는 Hustler 브랜드의 대형 잔디깎이 사업부인 Excel을 매각하기로 최종 계약을 체결했으며, 이는 당사의 포트폴리오를 더욱 효율화하고 성장 및 가치 창출 기회가 가장 큰 영역과 브랜드에 자원을 집중할 수 있도록 해줄 것입니다. Excel은 거래가 마무리되는 연말경까지 당사 실적에 포함될 예정입니다.

또한 3분기가 종료된 후 지난주 열린 이사회에서 새로운 10억 달러 규모의 자사주 매입 한도를 승인했습니다. 이번 새 한도는 사업에 대한 투자를 지속하고 전략적 우선순위를 추진하는 동시에, 주주들에게 신중하고 체계적인 방식으로 자본을 환원할 수 있는 유연성을 확대합니다. 이러한 조치들은 당사의 사업 전망에 대한 확신과 주주 중심의 자본 배분을 추구하는 당사의 의지를 여실히 보여줍니다. 이러한 배경을 바탕으로, 각 세그먼트별 분기 실적을 간략히 살펴보겠습니다.

공구 및 아웃도어 부문의 3분기 매출은 약 33억 달러로 전년 동기 대비 2% 증가했습니다. 유기적 매출은 4% 증가했으며, 이는 7%의 물량 성장에 힘입은 것으로, 부분적으로 3%p의 가격 인상 효과로 상쇄되었습니다. 또한 앞서 발표한 가솔린 구동형 아웃도어 제품의 라이선스 모델 전환 전략의 영향으로 인해 총매출 성장률이 2%p 하락했습니다. 환율 변동은 없었습니다. 당사의 우선 브랜드인 DEWALT, STANLEY 및 CRAFTSMAN이 또 한 분기 연속 유기적 성장을 이어가며, 포트폴리오 전반에 걸쳐 시장 평균을 상회하는 지속 가능한 성장에 기여하고 있어 매우 고무적입니다.

물량 성장은 전동공구 부문이 견인했으며, 미국 소매 채널과 상업·산업 채널 모두에서 지속적인 모멘텀을 보였습니다. 미국 소매 부문에서는 수요 창출 및 시장 활성화 전략이 잘 실행되어 또 한 분기 좋은 성과를 거두었습니다. 당사는 3분기에 설정한 프로모션 계획을 유지했으며, 해당 계획은 호응을 얻어 한 자릿수 중반대의 성장을 기록한 채널에서 견조한 매출 성과를 뒷받침했습니다.

미국 상업·산업 채널에서는 수요가 지난 분기보다 더욱 강력해져 매출이 전년 동기 대비 두 자릿수 중반대의 성장을 기록했습니다. 이러한 성과는 전문가 수요의 지속과 함께, 현장에서 최종 사용자를 지원하고 채널 전반에 걸쳐 고객에게 더 직접적으로 서비스를 제공하기 위해 영업 인프라를 확충하는 등 당사의 목표 지향적 성장 투자의 효과를 반영합니다. 공구 및 아웃도어 부문의 3분기 조정 세그먼트 이익률은 17.6%로 전년 동기 대비 560bp 상승했습니다. 순 관세 환급금이 약 430bp를 기여했으며, 나머지 상승분은 순 생산성 향상과 유리한 제품 믹스에 기인합니다.

다음은 제품군별 3분기 매출 실적에 대한 추가 세부 내용입니다. 전동공구의 유기적 매출은 10% 증가했으며, 수공구, 액세서리 및 보관용품의 유기적 매출은 2% 증가했는데, 이는 모두 강력한 시장 활성화와 글로벌 우선 브랜드의 선전에 힘입은 결과입니다. 아웃도어 부문의 유기적 매출은 12% 감소했는데, 이는 미국 및 ANZ 지역의 기상 악화로 인한 계절적 압박이 계속되고 있어 당분간 불리한 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다.

스탠리 블랙앤데커의 다른 컨퍼런스콜

스탠리 블랙앤데커 기업 정보 · 컨콜 전문 전체