씨게이트(STX) 1Q27 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-27 발표
핵심 요약
- 1Q27 매출 $4,200M(YoY +59.8%), EPS $7.68 기록하며 컨센서스 상회
- 2Q27 매출 가이던스 $4,800M 및 OPM 50% 중반 제시로 실적 눈높이 상향
- 순부채 감축 완료로 FY27 3월 분기부터 FCF 75% 수준 주주환원 재개 선언
전문 앞부분
셰인 허드슨
감사합니다. 여러분께 인사드립니다. 오늘 콜에 함께하신 분들은 Seagate의 회장 겸 최고경영자 데이브 모슬리와 최고재무책임자 지안루카 로마노입니다. 저희는 9월 분기 실적에 관한 보도자료와 상세한 보충 자료를 당사 웹사이트 투자자 섹션에 게시했습니다.
오늘 콜에서는 GAAP 및 비GAAP 지표를 언급할 예정입니다. 비GAAP 지표는 당사 웹사이트에 게시된 실적 보도자료와 Form 8-K에 포함된 GAAP 지표와의 조정표를 참조하시기 바랍니다. 일부 비GAAP 전망 지표는 해당 지표에 영향을 미칠 수 있는 중요한 사항들이 당사 통제 밖이거나 합리적으로 예측할 수 없기 때문에 조정표를 제공하지 못하고 있습니다. 따라서 이들 지표에 대한 GAAP 기준으로의 조정은 과도한 노력 없이는 불가능합니다.
먼저, 오늘 콜에는 현재까지 당사가 확보한 정보를 바탕으로 한 경영진의 현 시점 견해와 가정을 반영한 미래 예측 관련 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 추후 어느 시점에도 동일하게 적용되지는 않으며, 당사 사업과 관련된 위험 및 불확실성의 영향을 받을 수 있습니다.
향후 사업 성과에 영향을 미칠 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인에 대해 더 자세히 알고 싶으시다면, 오늘 발행된 보도자료와 당사 SEC 서류, 특히 최근 연례보고서 Form 10-K, 분기보고서 Form 10-Q, 그리고 보충 자료 등을 참고하시기 바랍니다. 이 모든 자료는 당사 웹사이트 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다.
준비된 발언 이후에는 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. 그럼 이제 데이브에게 콜을 넘기겠습니다.
윌리엄 모즐리
감사합니다, 셰인. 그리고 여러분께 인사드립니다. 2027 회계연도는 매우 훌륭한 출발을 보였습니다. 9월 분기 매출은 전년 동기 대비 60% 이상 증가했으며, 비GAAP 기준 EPS는 약 3배 확대되어 사상 최고 수준인 7.68달러를 기록했습니다. 또한 매출총이익률과 영업이익률 모두 사상 최고치를 달성함으로써 당사 사업의 수익 창출력과 데이터 스토리지에 대한 지속적인 수요 강세를 입증했습니다.
데이터센터와 엣지 IoT 시장 모두에서 전분기 대비 두 자릿수 성장률을 기록했으며, 각각 18%와 13% 증가해 지속적인 수요와 가격 경쟁력의 강점을 보여주었습니다.
이러한 추세는 2027 회계연도 내내 견조한 매출 성장과 매출총이익률 확대를 이어갈 것이라는 당사의 전망을 뒷받침합니다. 당사의 이러한 자신감은 2030년 이후까지 이어지는 높은 수요 전망과, 성장을 선도할 것으로 예상되는 에어리얼 밀도 중심의 기술 로드맵에 의해 더욱 공고히 되고 있습니다.
9월 분기에는 데이터센터 고객들에게 사상 최대 규모인 198엑스바이트의 네어라인 용량을 출하했으며, 12월 분기에는 이 수치가 더욱 크게 증가할 것으로 예상됩니다. Mosaic 4 제품의 지속적인 양산 확대와 함께 새로운 세대의 Mosaic 제품을 준비하고 더 많은 고객층에 공급함에 따라, 분기별 엑스바이트 성장률은 다소 변동될 수 있습니다. 동시에 당사의 기술 로드맵은 복합 연간 성장률 기준으로 중반 20%대의 네어라인 엑스바이트 공급 증가를 뒷받침할 것으로 기대됩니다.
전반적으로 당사는 또 한 번 매우 강력한 실적을 기록했으며, 지속 가능한 수요와 꾸준한 기술 혁신, 철저한 운영 실행에 힘입어 거의 15억 달러에 달하는 사상 최대의 자유현금흐름을 창출했습니다. 또한 재무 상태를 대폭 개선하여 주요 부채 감축 목표를 달성하고 투자등급을 회복했습니다.
이러한 목표들이 대부분 완료됨에 따라, 당사는 이제 자본 수익률 제고에 집중하고 있으며, 주식매입을 주된 수단으로 활용하고 배당금 지급을 보완하고 있습니다. 이번 달, 당사 이사회는 분기 배당금을 주당 0.76달러로 인상하는 안을 승인했습니다.
특히 이러한 자본 배분 전략은 당사의 현금흐름 잠재력에 대한 확신과 고객 계약을 통해 확보된 다년간의 수요 전망을 반영합니다. 수요 강세는 여전히 데이터센터 고객들에 의해 주도되고 있으며, 이들은 당사 출하 용량의 90%를 차지합니다.
데이터센터 내에서는 클라우드 네어라인 제품이 12분기 연속 매출 성장을 기록했고, 엔터프라이즈 OEM 매출은 지난 10여 년간 두 번째로 높은 분기 실적을 달성했습니다. 다양한 애플리케이션에서 데이터 성장이 두드러지고 있습니다.
이러한 추세의 배경에는 데이터의 가치가 초기 활용 목적을 넘어선다는 점에 대한 인식이 확산되고 있다는 사실이 있습니다. 최근 하이퍼스케일 선도 고객인 시게이트와의 논의에서, 해당 고객은 자사 고객들이 데이터를 처음 저장한 이후에도 계속해서 이를 활용하는 새로운 방식을 발견하고 있음을 확인했습니다. 이는 데이터를 장기간 보유하려는 유인을 더욱 강화하며, AI 기술의 발전 역시 이러한 흐름을 더욱 가속화하고 있습니다.
AI 도입이 모델 학습을 넘어 추론 및 에이전트형 애플리케이션으로 확대됨에 따라, 지속적인 데이터의 중요성은 더욱 커지고 있습니다. 이러한 시스템들은 방대한 과거 데이터를 바탕으로 정보에 근거한 의사결정과 효과적인 행동을 수행하며, 동시에 끊임없이 생성되는 새로운 결과물을 관리하고 보존·재사용해야 합니다.
추정에 따르면 향후 10년간 전 세계적으로 수십억 개의 AI 에이전트가 배치되어 매일 수천억 건의 작업을 수행할 것으로 예상됩니다. 당사는 미래의 스토리지 수요가 이 새로운 데이터 라이프사이클과 더욱 긴밀하게 연결될 것이며, 물리적 AI 응용이 확산됨에 따라 다시 한번 복합적인 성장을 이끌 것으로 믿습니다.
지속적인 데이터의 양이 증가함에 따라, 스토리지 수요는 초기 인프라 구축을 넘어선 범위로 확장될 수 있습니다. 이러한 긍정적인 수요 동력은 스케일 가능하고 신뢰성 높으며 비용 효율적인 데이터 보존 기반을 제공하는 하드디스크 드라이브의 강점과 직접적으로 맞닿아 있습니다. 하이퍼스케일 고객들은 오래전부터 이러한 이점을 인식해 왔으며, 더 높은 용량의 스토리지 아키텍처를 지속적으로 도입해 왔습니다.
당사 엔지니어링 팀은 주요 클라우드 서비스 제공업체들과 긴밀히 협력하여 당사의 제품 로드맵을 향후 데이터 스토리지 요구사항에 맞추고, 고용량 드라이브의 도입을 간소화하고 있습니다. 최근의 사례로는 마이크로소프트가 시게이트와 브로드컴의 공동 솔루션을 인증한 사례가 있습니다. 이 솔루션은 SMR 기술을 적용한 HAMR 기반 Mosaic 드라이브와 브로드컴의 연결 인프라를 결합한 것입니다.
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