스페이스X SpaceX(SPCX) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-20 발표

핵심 요약

3Q26 매출 146억 달러(YoY +161%), 순이익 44억 달러로 흑자 전환했으나 컨센서스(22,506백만 달러) 하회
SI 부문 매출 76억 달러로 급성장하며 단기 현물 위주 클라우드 계약 구조 채택
4Q26 CapEx 350억~400억 달러 제시로 연간 환산 매출 1,000억 달러 목표 대비 현금 지출 급증

전문 앞부분

안드레아 윌리엄스

여러분 안녕하세요. 저희는 텍사스주 배스트롭에 위치한 스타링크 공장 및 미래 스타마인드 생산시설에서 생중계로 여러분께 인사를 전하고 있습니다. 저는 투자자 관계 책임자인 앤드리아 윌리엄스입니다. 스페이스X의 2026년 3분기 실적 발표에 함께해 주셔서 감사드립니다.

오늘 함께하실 분들은 엘론, 그윈, 브렛이며, X 플랫폼을 통해 생중계로 진행됩니다. 당사의 3분기 재무실적은 텍사스 시간 오후 3시 이후에 발표되었으며, 관련 자료는 모두 당사 투자자 관계 웹사이트 ir.spacex.com에 게시되었습니다. 오늘 발표에서는 사전 준비된 발언에 이어 질의응답 시간을 갖겠습니다. 우선 주식 애널리스트들의 실시간 질문을 받은 후, 스페이스X 팀이 Grok과 협력하여 마련한 전용 실적 Q&A 플랫폼을 통해 투자자 여러분께서 직접 보내주신 질문들로 넘어가도록 하겠습니다.

본 웹캐스트 중에는 당사의 사업 전망에 대해 논의하며, 미래 예측에 관한 언급도 있을 것입니다. 이러한 언급은 현재 기준으로 한 당사의 예측과 기대에 근거한 것으로, 실제 사건이나 결과는 당사의 실적 발표문 및 최근 SEC에 제출된 서류(최종 모집설명서 포함)에 명시된 여러 위험과 불확실성으로 인해 상당히 달라질 수 있습니다. 또한 본 발표 과정에서 GAAP 기준이 아닌 특정 재무 지표에 대해서도 언급할 수 있습니다. 오늘 발표문과 SEC 제출 서류에는 이러한 비GAAP 지표에 대한 추가 설명과 GAAP 기준 지표와의 상호 조정 내용이 포함되어 있습니다.

2026년 3분기 실적에 대해 말씀드리면, 전년 동기 대비 다음과 같은 재무 성과를 기록했습니다. 매출은 $146억으로 전년 동기 $56억 대비 161% 증가했으며, 순이익은 $44억으로 전년 동기 $11억 적자에서 $55억 개선되었고, 조정 EBITDA는 $88억으로 전년 동기 $22억 대비 306% 증가했습니다.

이제 엘론에게 자리를 넘기겠습니다.

일론 머스크

감사합니다. 이제 스페이스X는 발사 연결성과 초지능 분야에서 중요한 전환점을 맞이하고 있습니다. 먼저 스타십의 경우, 14차 비행은 매우 중요한 이정표였습니다. 스타십이 처음으로 궤도에 도달했고, 실전용 스타링크 V3 위성을 배치했습니다. 지금 재생할 예정인 요약 영상이 준비되어 있습니다.

[프레젠테이션]

좋습니다. 다음 달에 예정된 15차 비행에서는 부스터와 우주선 모두를 회수하는 시도를 할 계획입니다. 만약 성공한다면, 이것은 궤도 발사체가 완전히 회수되는 최초의 사례가 될 것입니다. 이는 엄청난 기술적 획기입니다. 지구를 넘어 지속적으로 인류의 의식을 확장하려면, 완전 재사용 가능한 궤도 발사체만이 유일한 방법입니다. 따라서 이번 비행은 문명의 의식 역사에 있어 매우 중대한 기술적 이정표라고 생각합니다. 그럼 성공했을 때의 15차 비행 시뮬레이션을 살펴보겠습니다. 물론 15차 비행에서 실패하더라도, 우리는 계속해서 도전해 나갈 것입니다. 초기 비행에서는 성공이 보장되지 않지만, 다음 비행에서는 성공 가능성이 높다고 보고 있습니다. 만일 그렇지 않더라도, 올해 말까지 꾸준히 스타십 발사를 이어가며 내년에는 더욱 가속화될 것입니다. 그럼 15차 비행 시뮬레이션을 보시겠습니다.

또한 루이지애나 우주항의 개발 계획도 발표했습니다. 이는 국가와 세계에 매우 큰 자산이 될 것이며, 언젠가는 약 20개 이상의 발사대를 갖추게 되어 연간 수백만 톤 규모의 물품을 궤도 및 그 너머로 운송할 수 있게 될 것입니다. 정말로 큰 의미를 지닌 프로젝트입니다.

내년 상반기 중 어느 시점부터 스타십이 주간 단위로 발사될 것으로 예상되며, 하반기에는 주 2회, 혹은 그보다 더 잦은 주기로 발사될 것입니다. 스타십의 발사 빈도는 신속하고 완전한 재사용 기술을 완성함에 따라 급격히 증가할 것입니다. 결국 완전 재사용이 가능해질 것이며, 초기에는 각 비행 사이에 약간의 정비가 필요하겠지만, 곧바로 로켓을 착륙시킨 뒤 다시 발사할 수 있는 수준으로 정비 절차를 완화할 것입니다. 앞서 말씀드렸듯이, 이는 전 세계 많은 사람들이 그 중요성을 제대로 인식하지 못하고 있지만, 시간이 지나면 분명히 알게 될 정도로 중대한 기술적 이정표입니다.

스타링크 역시 이제 막 시작되었습니다. 14차 비행에서는 초당 26테라비트의 스타링크 대역폭을 배치했습니다. 이는 팰컨9 로켓 10대분에 해당하는 양입니다. 심지어 스타십 한 번의 발사만으로도, 충분히 적재되지 않은 상태—대략 절반 정도의 탑재량—에서도 팰컨9 10대분에 맞먹는 성과를 거두었습니다. 앞으로는 현재 스타링크 별자리의 대역폭을 약 100배로 늘릴 수 있을 것으로 기대합니다. 위성 자체의 대역폭이 한 차원 높아지고, 스타링크 위성의 수 또한 현존 규모의 100배에 달할 것이기 때문입니다. 아마도 약 10만 개의 위성이 배치될 것이며, 각각의 위성은 현재 스타링크 시스템보다 10배 이상의 대역폭을 제공할 것입니다.

따라서 스타링크의 매출은 전체 제공 대역폭에 비례할 것으로 예상됩니다. 또한 직접 판매형 고속 대역폭 서비스를 제공하며, 지상 네트워크 구축에도 박차를 가할 것입니다. 스타링크와 같은 우주 통신 서비스가 허용되는 모든 지역에서 광범위한 연결성을 제공하게 됩니다. 즉, 우리가 운영이 허용되는 전 세계 어디에서든 이용 가능할 것입니다. 그리고 대역폭에 대한 수요는 현재보다 훨씬 더 크게 증가할 것으로 예상됩니다. AI 또는 초지능 에이전트들은 개인당 사용하는 대역폭이 사람보다 훨씬 많고, 그 수 또한 인구보다 훨씬 많을 것이기 때문에, 3~5년 안에 현재보다 1,000배 이상의 대역폭 수요가 발생할 것으로 보입니다. 결국 이러한 통신 수요를 충족시키기 위해서는 통신 대역폭을 몇 차원이나 증가시켜야 합니다.

스페이스X의 초지능, 스페이스X SI, 혹은 다른 이름으로 불리는 이 분야에 대해 이야기해 보겠습니다. 이제 사람들은 초지능의 보급에 있어 가장 큰 제약이 칩 자체보다는 전력, 냉각, 그리고 인프라에 있음을 깨닫기 시작했습니다. 스페이스X는 그동안 지구 궤도로 진입하는 총 질량의 거의 90%를 점유해 온 팀을 구성해 왔습니다. 중국은 약 6%, 미국을 포함한 나머지 세계는 약 4% 정도를 차지하고 있습니다. 이처럼 경쟁업체들을 합친 것보다 훨씬 높은 성과를 거둔 팀을 바탕으로, 지상 컴퓨팅 인프라의 구축에도 동일한 노력을 기울이고 있습니다. 마치 뉴욕 양키스가 리틀리그에서 경기를 하는 것과 같다고 할 수 있습니다. 공정하지는 않지만, 결과적으로 전력·냉각 인프라를 누구보다 훨씬 빠르게 구축할 수 있으며, 언젠가는 전 세계를 합친 것보다도 더 빠르게 구축할 수 있을 것입니다. 잠시 이 부분을 곱씹어 보시기 바랍니다.

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