알티엑스(RTX) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-20 발표

핵심 요약

3Q26 조정 매출 $25.0B(YoY +11.2%), 조정 EPS $2.26로 시장 컨센서스 상회
연간 매출 가이던스 $97.0B~$97.5B, 조정 EPS $7.65~$7.75로 상향 조정
Raytheon 대형 미사일 계약 전환에 힘입어 전사 수주잔고 $340B 달성

전문 앞부분

크리스토퍼 칼리오

감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 저희는 지속적인 실행력과 운영 집중을 통해 RTX 전반에 걸쳐 매우 견조한 실적을 또 한 분기 더 기록했습니다. 매출 측면에서는 조정 매출이 250억 달러로, 상용 OE, 상용 애프터마켓 및 방위 부문에서 모두 두 자릿수 성장을 기록하며 유기적으로 12% 증가했습니다. 조정 EPS는 2.26달러로, 전년 동기 대비 0.56달러, 즉 33% 상승했으며, 여기에는 IEEPA 비용 회수분 0.25달러가 포함됩니다. 또한 자유현금흐름은 21억 달러로 다시 한번 강세를 보였습니다. 전체적으로, 3분기에도 회사 전반에 걸친 운영 성과의 지속적인 모멘텀에 매우 만족하고 있습니다.

또한 당사 제품과 서비스에 대한 글로벌 수요가 여전히 견고하며, 상용 항공우주 및 방위 분야에서 늘어나는 고객 요구를 충족할 수 있는 매우 우수한 위치에 있습니다. RTX는 3분기를 마감하며 역대 최대 수준인 3,400억 달러의 수주잔고를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 36%, 전분기 대비 18% 증가한 수치입니다. 방위 부문에서는 토마호크 미사일 관련 약 230억 달러와 MRAM 관련 140억 달러 등, 레이시온과의 프레임워크 계약을 다년간의 생산 계약으로 전환하면서 책정대비발주율 4.57을 달성했습니다.

또한 이번 달 초에는 SM-6 및 SM-3 1B에 대한 다년간 계약도 체결했습니다. 이러한 계약을 통해 미 국방부와의 협력을 매우 기쁘게 생각하며, 이는 당사의 뛰어난 성능과 검증된 시스템의 필요성을 더욱 확증하는 사례입니다. 이들 계약은 향후 10년간 레이시온의 주요 매출원이 될 것입니다. 네일이 잠시 후 더 자세한 내용을 설명드리겠습니다. 상용 부문에서는 이번 분기에 220억 달러 이상의 신규 수주를 기록했으며, 이는 OE와 애프터마켓 모두에서 전년 동기 대비 60% 이상의 성장을 의미합니다. 특히 프랫은 GTF 엔진에 대한 대규모 수주와 약정을 발표했는데, 그중 영국항공이 최대 63대의 항공기에 GTF 엔진을 탑재하기로 결정함으로써, 확장 중인 운용편대에 또 하나의 새로운 GTF 운영사를 추가하게 되었습니다. 올해 들어 현재까지 GTF에 대한 수주와 약정은 800건을 넘어섰으며, 수주잔고는 8,000개를 상회합니다. 또한 콜린스의 상용 수주는 설치 기반의 확대와 다양한 제품군의 확장에 힘입어 전년 동기 대비 20% 이상 증가했습니다. 이렇게 회사 전반에 걸쳐 또 한 분기의 견조한 수주 실적을 기록했습니다.

자, 이제 연말을 앞두고 현재의 경영 환경으로 넘어가 보겠습니다. 상용 항공우주 부문에서는 주요 플랫폼들의 OE 생산 속도가 증가하며 긍정적인 추세가 이어지고 있으며, 이는 당사의 설치 기반을 확대하고 있습니다. 예를 들어, 콜린스의 상용 설치 기반과 프랫의 단일통로형 항공기 운용 기반은 전년 동기 대비 중간 정도의 성장을 기록했습니다. 3분기에도 상용 애프터마켓은 글로벌 RPK가 전년 동기 대비 소폭 감소했음에도 불구하고 유기적으로 16% 성장하며 견고한 모습을 유지했습니다. MRO 수요 역시 여전히 강세를 보이고 있으며, 엔진 폐기량은 당사의 예상 범위 내에 있습니다. 또한 비즈니스 항공 부문에서도 글로벌 비즈니스 제트기 출항 건수가 올해 누적 기준으로 증가세를 이어가고 있습니다. 참고로, 프랫 캐나다 운용편대의 약 60%는 아직 초기 정비를 받지 않은 상태입니다. 방위 부문에서는 당사의 검증된 역량과 지역 파트너십, 그리고 대규모 생산 능력을 바탕으로 늘어나는 수요를 충족할 수 있는 매우 우수한 위치를 유지하고 있습니다. 미국 내에서는 무기고 확충과 통합 항공·미사일 방어 능력 강화의 필요성 등, 국방 지출에 대한 광범위한 지지가 고무적입니다. 또한 미 국방부와의 지속적인 논의를 통해 당사의 핵심 사업들이 앞으로도 재정 지원의 우선순위로 유지될 것이라는 확신을 얻고 있습니다. 국제적으로도, 독일, 폴란드, 일본 등 주요 국가들의 대규모 국방 지출을 포함해, 유럽, 아시아태평양, MENA 지역의 방위 예산이 내년에도 증가할 것으로 예상되며, 이에 따라 당사의 수요도 함께 늘어날 전망입니다. 이러한 각 지역에서 당사는 패트리어트, GMT, 표준 미사일, 코요테, 군용 엔진 등 핵심 시스템의 생산을 지원하는 현지 기업 및 공급업체들과 협력 관계를 맺고 있습니다. 예를 들어, 유럽에서는 당사의 해당 지역 생산 활동을 지원하는 130여 개의 공급업체가 존재합니다. 현재 미국 정부가 계속 결산안 하에 운영되고 있지만, 당사의 역대 최대 수주잔고는 4분기 및 내년 전반에 걸친 매출 전망을 명확히 제시하고 있습니다. 따라서 당사의 모든 초점은 여전히 실행력에 맞춰져 있습니다.

종합적으로, 현재까지의 실적을 바탕으로 당사는 조정 매출, EPS, 자유현금흐름에 대한 올해 전망치를 다시 한 번 상향 조정합니다. 네일이 잠시 후 3분기 실적과 수정된 전망치에 대해 자세히 설명드리겠습니다. 먼저 슬라이드 4에서 당사의 전략적 우선순위에 대한 최신 상황을 말씀드리겠습니다.

먼저 운영 실행부터 시작하겠습니다. 당사는 핵심 운영 시스템을 활용해 회사 전반의 생산성과 효율성을 지속적으로 끌어올리고 있습니다. 프랫에서는 주요 GTF 이니셔티브에서 진전을 이루고 있습니다. GTF 운용 관리 계획과 관련해 재무 및 기술적 전망은 여전히 목표 궤도를 유지하고 있습니다. PW1100 MRO 생산량은 이번 분기에 전년 동기 대비 35% 이상 증가했으며, 올해 누적 기준으로도 30% 이상 증가했습니다. 계절적 요인으로 인해 여름철 운용률이 높아지는 시기에 예상되는 엔진 교체 수요를 MRO 생산량이 상당 부분 상쇄함에 따라, AOG 건수는 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다. 다만 4분기에는 AOG 건수가 감소할 것으로 예상됩니다. 또한, GTF 엔진을 탑재한 최초의 항공기가 유나이티드 항공에 인도되어 이달 초 취항한 점도 매우 고무적입니다. 참고로, GTF 엔진은 운용 시간당 성능을 두 배로 향상시키며, 내년에도 생산 랩이 지속될 것으로 예상됩니다. 아울러, Advantage 엔진의 운용 시간당 성능 향상 효과를 설치 기반에 다시 반영하기 위한 핫섹션 및 업그레이드 패키지의 인증 작업도 순조롭게 진행되고 있습니다. 이 패키지는 내년 초부터 MRO 점검 시 적용될 예정입니다.

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