로크웰 오토메이션(ROK) 4Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-11-05 발표
핵심 요약
- 4분기 조정 EPS $3.88로 컨센서스($3.68) 상회, 고객 관세 환급 충당금($85M) 반영으로 보고 매출 성장률은 +1%에 그침
- 2027 회계연도 연간 조정 EPS 가이던스 중간값 $15.00 제시, 반면 1분기 EPS는 약 $3.00로 컨센서스($3.09) 하회 전망
- 디스크리트 부문 매출은 반도체(+50%) 주도로 20% 급증했으나 유기적 ARR 성장은 5%로 회사 내부 기대치 미달
전문 앞부분
아이자나 젤너
감사합니다, 줄리안. 좋은 아침입니다. 록웰 오토메이션의 2026 회계연도 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사드립니다. 오늘 함께하신 분들은 우리 회사의 회장 겸 CEO인 블레이크 모레트와 CFO인 크리스티안 로테입니다.
오늘 아침 일찍 당사의 실적이 발표되었으며, 보도자료와 차트는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 본 자료들과 오늘의 발언 내용에는 비GAAP 재무 지표가 언급됩니다. 이러한 비GAAP 지표의 조정 내역은 보도자료와 차트 모두에 포함되어 있습니다. 오늘 웹캐스트의 다시듣기와 준비된 발언 녹취록은 오늘 콜 종료 후 당사 웹사이트에서 공개될 예정입니다.
시작에 앞서, 오늘 발언 내용에는 당사의 미래 예상 실적에 관한 선언적 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 당사의 실제 실적은 실적 발표 및 SEC 서류에 설명된 다양한 위험과 불확실성으로 인해 상당히 달라질 수 있습니다. 그럼 이제 블레이크에게 말씀드리겠습니다.
블레이크 모레트
감사합니다, 아이야나. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 슬라이드 3의 4분기 실적에 대해 살펴보기 전에, 몇 가지 서두 말씀을 드리겠습니다.
우선, 오늘 위스콘신주 밀워키에서 여러분께 말씀드리고 있는 만큼, 밀워키 브루어스가 월드시리즈 우승을 차지한 것을 축하드리는 것이 마땅하다고 생각합니다. 2026 회계연도 역시 로크웰에게 훌륭한 한 해였습니다. 우리는 장기 목표 범위의 상단에서 성장을 달성했으며, 이익률을 크게 확대하고 두 자릿수의 강력한 이익 성장을 이뤄냈습니다. 이 모든 성과는 인플레이션 압력, 관세 불확실성, 지정학적 변동성이 존재했던 시기에 거둔 것입니다.
저희의 이러한 성과는 당사의 전략, 제품 포트폴리오 및 운영 모델이 제공하는 차별화된 가치를 잘 보여줍니다. 주요 제품 부문에서 점유율을 확대하고 있으며, 장기 기업 영업이익률 목표인 22%를 설정한 지 3년 만에 달성했습니다. 특히 그 기간 동안 선보인 독창적인 신제품과 생산성 개선 사항에 대해 매우 자랑스럽게 생각합니다.
미국 정부로부터 받은 관세 환급금의 효과가 반영되기 전에도 저희는 매우 견조한 4분기를 보냈습니다. 또한 대상 고객을 위한 관세 환급 프로그램을 시작했는데, 그 순효과로 인해 보고 매출이 약 8,500만 달러 감소하고 조정 EPS가 0.11달러 증가했습니다.
분기 및 연간 실적을 가장 명확하게 이해하시려면, IEEPA 관세 환급금이 회사 실적에 미친 영향을 자세히 설명드리겠습니다. 해당 영향은 슬라이드 3과 6의 연결표에 포함되어 있으며, 결산 자료의 슬라이드 8에서 전체 요약을 확인하실 수 있습니다. 개별 사업 부문, 산업 및 지역별 실적에는 관세 환급금의 영향이 반영되지 않았습니다.
슬라이드 3과 6에서는 관세 환급금의 영향을 제외한 핵심 성장치를 보실 수 있습니다. 이 핵심 성장치는 당사의 최종 시장이 가진 강점과 다양성을 보여줍니다. 자동차, 식음료, 에너지, 생명과학 등 전통 시장에서 계속해서 좋은 성과를 내고 있는 동시에, 반도체 데이터센터와 창고 자동화 등 추가 성장 분야에서도 입지를 넓혀가고 있습니다.
특히 디스크리트, 하이브리드, 프로세스 산업 전반에 걸쳐 강력한 시장 접근력을 갖추게 되어, 더 다양한 최종 시장에서 발생하는 기회를 적극적으로 활용할 수 있게 되었습니다. 고객들은 생산성, 회복력, 품질, 안전성 및 인력 효율성을 향상시키기 위해 계속해서 로크웰을 찾고 있습니다. 산업 운영이 AI 기반으로 더욱 자율화됨에 따라, 고객들은 실시간으로 사람, AI 에이전트, 워크플로우 및 산업 시스템을 통합·조율할 수 있는 방안을 모색하고 있습니다. 저희는 이것이 로크웰에게 중대한 기회이며 당사의 강점과 직접적으로 맞닿아 있다고 믿습니다.
이제 슬라이드 3의 4분기 실적을 살펴보겠습니다. 관세 환급금과 센시아 합작사 해산의 영향을 제외하면, 핵심 매출은 분기 기준 7% 성장했습니다. 참고로 2025 회계연도 4분기에는 두 자릿수 성장을 기록한 바 있습니다. 수요는 여전히 건전하여 3개 모든 사업 부문의 매출이 거의 예상 범위 내에서 집계되었습니다. 앞선 분기들과 마찬가지로, 당사의 장기 사이클 솔루션 사업은 데이터센터, 반도체, 자동차 분야에서 지속적인 강세를 보였습니다.
지능형 디바이스 부문의 경우, 유기적 매출은 전년 대비 5% 증가했으며, 이는 최근 출시된 제품의 높은 채택률과 식음료, 타이어, 반도체 분야의 전년 대비 성장에 힘입은 결과입니다. 자동차 AMR 사업은 또 한 분기 두 자릿수 매출 성장을 달성했으며 계획대로 흑자 전환에 성공하여, 물리적 AI 및 자율 운영 역량을 확장해 나가는 과정에서 중요한 이정표를 세웠습니다.
소프트웨어 주도 유기적 매출은 15% 성장했습니다. Logix 매출은 4분기에 강세를 보였으며, 전년 대비 25% 성장과 단일 자릿수 중반의 기저 성장률을 기록했습니다. 유기적 매출과 라이프사이클 서비스는 전년 대비 2% 증가했습니다. 이 부문의 Book-to-Bill 비율은 0.97로, 센시아 해산 이후 로크웰로 복귀한 에너지 중심 프로세스 자동화 사업의 신규 수요 덕분에 역사적인 4분기 계절성 추세를 상회했습니다.
유기적 연간经常性收入은 전년 대비 5% 증가했으며, 소프트웨어는 고단일 자릿수 성장, 라이프사이클 서비스는 저단일 자릿수 성장을 기록했습니다. ARR 성장은 당사의 기대에 미치지 못했지만, 갱신률은 여전히 견고하며, 산업 및 지역 전반에 걸쳐 새로운 고객을 지속적으로 유치하고 있습니다. 좋은 사례로는 Booster라는 독일의 고정밀 자동차 부품 제조업체가 있습니다. 당사는 이 회사의 디지털 전환을 가속화하고 운영 전반의 가시성, 추적성 및 품질을 개선하기 위해 클라우드 네이티브 Plex 소프트웨어를 선택했습니다.
기업 영업이익률은 전년 대비 320bp 확대되어 24.5%를 기록했습니다. 여기에는 관세 환급금으로 인한 1%p 이상의 긍정적 영향이 포함됩니다. 조정 EPS는 3.88달러로 전년 대비 16% 증가했습니다. 분기 및 연간 모두 가격/비용 비율은 플러스였습니다.
다음으로 슬라이드 4로 넘어가 4분기 산업별 주요 현황을 살펴보겠습니다. 디스크리트 부문의 매출은 반도체, 데이터센터, 자동차 분야의 견조한 성장에 힘입어 전년 대비 20% 증가했습니다. 자동차 매출은 전년 대비 15% 성장했으며, 고객들이 차세대 제조 프로그램을 지원하기 위해 당사의 소프트웨어, 컨트롤 및 MES 플랫폼을 점점 더 표준화함에 따라 지난 2년 중 가장 호조를 보인 분기였습니다.
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