퀄컴(QCOM) 4Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-04 발표

핵심 요약

4Q26 매출 10,400백만 USD로 컨센 상회했으나 공시 기준 YoY -7.7%로 3분기 연속 역성장 기록
1Q27 가이던스는 매출 104억~112억 USD 제시, 데이터센터 6억 5천만 USD 이상 편입 예정
애플·화웨이와의 QTL 라이선스 갱신 완료로 2030년까지 고수익 라이선스 기반 확보

전문 앞부분

브레트 심프슨

감사합니다. 여러분, 좋은 오후입니다. 오늘 콜에서는 크리스티아노 아몬과 아카시 팔키왈라가 준비된 발언을 할 예정입니다. 또한 알렉스 로저스가 질의응답 세션에 참여할 것입니다. 당사의 실적 발표 자료와 이번 콜에 동반되는 슬라이드 프레젠테이션은 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 또한 본 콜은 qualcomm.com에서 웹캐스트로 송출되며, 오늘 이후 당사 웹사이트에서 다시 들을 수 있습니다.

오늘 콜 중에는 Regulation G에서 정의된 비GAAP 지표를 사용할 예정이며, GAAP과의 상관관계 표는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 또한 당사는 미래 사건, 사업 또는 산업 동향, 혹은 사업 및 재무 결과에 대한 전망과 추정을 포함한 미래 예측 성명을 발표할 것입니다. 실제 사건이나 결과는 당사의 미래 예측 성명에서 예측한 내용과 크게 다를 수 있습니다. 실제 결과가 미래 예측 성명과 크게 다르게 나타날 수 있는 중요한 요인들이 포함된 당사의 최근 10-K를 비롯한 SEC 서류를 참조하시기 바랍니다.

이제 Qualcomm 사장 겸 최고경영자인 크리스티아노 아몬의 발언으로 이어가겠습니다.

크리스티아누 아몬

브렛, 감사합니다. 여러분, 안녕하세요. 4분기에는 비GAAP 기준 매출 104억 달러와 주당순이익 2.17달러를 기록했습니다. QCT의 매출은 90억 달러로 전 분기 대비 6% 증가해 당사의 가이던스 상단에 근접했습니다. 라이선스 사업 매출은 13억 달러였습니다. 26회계연도에는 QCT 매출 372억 달러를 포함한 비GAAP 기준 매출 432억 달러를 보고했으며, 특히 자동차 및 IoT 부문에서 전년 동기 대비 24%의 매출 성장을 시현했습니다. 26회계연도를 마무리하며 그동안 당사 사업을 짓누르던 여러 불확실성들이 대부분 해소되었습니다. 구체적으로는 QTL 라이선스 갱신, 애플 고객 손실, 그리고 메모리 가격 하락으로 인한 모바일 산업 규모 축소 등의 이슈들이 종식되었습니다.

후자의 경우, 지난 6월 분기가 중국 안드로이드 사업의 저점이었으며 이번 분기에는 전 분기 대비 성장세를 보이고 있습니다. 향후 계획에서는 27년도 글로벌 스마트폰 출하량이 보합 또는 감소세를 유지할 것으로 가정하고 있습니다. 애플 모뎀 전환의 시기와 방식은 당사의 사업 계획에 완전히 반영되어 있으며 현재로서는 충분히 이해되고 있습니다. 또한 애플과 화웨이를 포함한 주요 QTL 라이선스 계약을 연장했습니다. 이제 우리는 더 폭넓고 다각화된 퀄컴으로서 강력한 성장 모멘텀과 막대한 기회를 앞둔 채 27회계연도에 진입하게 되었습니다. 첫째, QCT의 비휴대폰 매출은 전년 동기 대비 60% 이상 성장할 것입니다.

둘째, 데이터센터 사업이 본격적인 성장 궤도에 오르며 12월 분기에 매출 6억5천만 달러를 돌파할 것으로 예상됩니다. 셋째, 자동차 매출은 26회계연도 말 기준 연간화 매출 80억 달러를 달성하여 당초 예상보다 10억 달러나 앞당겨졌습니다. 넷째, 에이전트형 AI가 엣지를 어떻게 변화시키고 퀄컴의 새로운 제품 카테고리 창출로 이어지는지에 대한 견고한 기반을 구축했습니다. 마지막으로, 미국 내 전국망 5G 네트워크 구축을 위한 스페이스X와 획기적인 협약을 체결했습니다. 당사의 기술 투자는 업계의 발전 방향과 일치합니다. 풀스택 반도체 기업으로 진화하는 과정에서 하드웨어와 소프트웨어 역량을 강화하기 위해 핵심 인수를 단행했습니다. 메타, 아마존, BMW, 스텔란티스 등 업계 선도 기업들과 전략적 파트너십을 발표했으며, 회사 전반에 걸친 디자인 윈 포트폴리오가 전년 동기 대비 70% 증가했습니다. 이러한 배경이 퀄컴이 29회계연도 비휴대폰 매출 400억 달러 목표를 달성하고 그중 150억 달러 이상을 데이터센터에서 창출하도록 하는 기반이 됩니다.

이제 투자자들의 최우선 관심사인 분야들에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 라이선스 사업에서 이번 분기에 중요한 이정표를 세웠습니다. 애플, 화웨이, 트랜시온과의 갱신 계약에 매우 만족합니다. 이러한 계약들은 6G 시대로 나아가는 과정에서 QTL의 안정성을 확보해 주며, 당사 IP 및 특허 포트폴리오의 지속적인 가치를 입증합니다. 또한 이전 세대와 마찬가지로 당사의 발명품들이 6G의 근간이 될 것으로 기대합니다. 중요한 점은 QTL 매출의 연간화 규모가 변함없이 유지된다는 것입니다. 다음 갱신 주기는 2030 회계연도에 시작되어 2033 회계연도까지 진행됩니다. 라이선스 사업은 퀄컴이 차세대 성장 기회를 확장해 나가는 과정에서 지속 가능하고 고수익성이 높은 기반을 제공합니다.

데이터센터 역시 이번 분기에 상당한 진전을 이루었던 분야입니다. 이는 당사의 최우선 전략적 우선순위 중 하나이며, 장기 고객 관계, 광범위한 제품 포트폴리오, 개방형 소프트웨어 생태계를 바탕으로 해당 사업을 구축하는 데 제가 직접 많은 시간을 할애하고 있는 분야입니다. AWS는 좋은 예시입니다. 당사의 계약은 AI 추론용 맞춤형 반도체와 광통신 솔루션에 걸쳐 여러 세대의 제품을 아우릅니다. 맞춤형 가속기는 10월부터 출하되기 시작했으며, AWS와의 통신 솔루션은 이달 말부터 본격적으로 양산될 예정입니다. 또한 두 번째 광통신 고객도 확보했습니다. 퀄컴의 고대역폭 컴퓨팅 기술을 통해 당사의 AI 250 반도체는 전력 효율과 대역폭 면에서 당초 기대를 뛰어넘고 있으며 초기 수율도 순조롭게 진행되고 있습니다.

이러한 성과는 AI 신규 진입자들과 메모리 파트너들의 대규모 유입을 촉진하고 있으며, 이번 분기에 2개의 주요 잠재 고객을 추가로 확보했습니다. 드래곤플라이 C1000 CPU는 예정대로 메타에 출하될 예정이며, 대규모 신규 잠재 고객과도 접촉 중입니다. 광학 DSP 등 당사의 고속 통신 솔루션을 활용한 오늘날의 기회에 대해 낙관적으로 보고 있으며, ECOC 2026에서 루멘텀과 코닝과 함께 시연했던 것처럼 광학 기술을 XPU 및 맞춤형 반도체와 직접 통합하는 데 투자하고 있습니다.

소프트웨어 측면에서는 Modular과의 풀스택 통합이 순조롭게 진행되고 있습니다. Modular은 NVIDIA 및 AMD GPU, 아마존 트레니엄, 구글 TPU 위에서 실행되는 개방형 다중 벤더 스택으로서 인상적인 성능을 보여주고 있습니다. 퀄컴 가속기 최적화 작업도 동시에 진행 중입니다. 지난달 Modular은 MAX 전체 소스 코드를 공개했으며, 이는 지난 8월 Mojo 언어 오픈소스화에 이은 후속 조치입니다. 또한 Modular Cloud가 9월 분기에 정식 서비스를 시작해 이미 월간 수십조 개의 토큰을 처리하고 있다는 사실에 큰 기대를 갖고 있습니다. 당사의 생태계 파트너들이 Modular Cloud를 어떻게 활용하고 있는지에 대해서는 조만간 더 자세한 정보를 공유할 예정입니다. 데이터센터 사업은 강력한 출발을 보였습니다. 27회계연도 매출 50억 달러 목표를 재확인하며, 건전한 수주잔고가 28회계연도에도 지속적인 매출 성장을 뒷받침하고 있습니다.

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