푸르덴셜 파이낸셜(PRU) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-04 발표

전문 앞부분

티나 마돈

감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 회의에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 통화에서 푸르덴셜을 대표하여 앤디 설리번 회장 겸 최고경영자(CEO)와 예넬라 프리아스 최고재무책임자(CFO)가 함께합니다. 먼저 앤디와 예넬라의 준비된 발언을 듣고 이후 질문에 답변드리겠습니다.

먼저, 오늘 논의 내용에는 미래 예측 관련 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 당사의 실제 결과는 해당 진술과 상당히 다를 수 있습니다. 또한 오늘 통화에서 나온 발언과 당사 웹사이트 investor.prudential.com에서 확인 가능한 분기 실적 보도자료, 실적 발표 자료 및 분기 재무 보충 자료에는 GAAP 기준이 아닌 지표에 대한 언급이 포함되어 있습니다.

이러한 지표를 가장 유사한 GAAP 기준 지표로 조정하는 방법과 실제 결과가 이러한 미래 예측 진술과 상당히 달라질 수 있는 요인에 대한 설명은 당사 실적 발표 자료 및 분기 재무 보충 자료의 부록에 있는 '미래 예측 진술 및 GAAP 기준 외 지표' 슬라이드를 참조하시기 바랍니다. 그럼 이제 앤디에게 통화를 넘기겠습니다.

앤드루 설리번

티나, 감사합니다. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 저희의 3분기 실적은 우리가 얼마나 일관되고 체계적으로 실행하고 있는지, 그리고 더 단순하고 집중된 푸르덴셜을 만들어 나가며 어떤 성과를 거두고 있는지를 보여줍니다.

저희는 강력한 기반 위에서 전략적 우선순위를 더욱 진전시키고 있습니다. 지난 8월에는 명확한 방향성을 제시했으며, 경쟁력을 갖추고 규모를 확장할 수 있는 연금, 자산관리 및 일부 보호 사업에 자본과 인재, 경영진의 역량을 집중하기로 했습니다. 첫 번째 우선순위인 지역 포트폴리오 축소에서도 중요한 진전을 이루었습니다.

최근 브라질 푸르덴셜과 멕시코 푸르덴셜을 CNP Assurances에 40억 2,500만 달러에 매각한다고 발표했습니다. 또한 인도네시아와 케냐의 보험 사업 매각을 완료했으며, 남아프리카공화국 사업의 매각도 발표했습니다. 이 모든 조치들은 우리의 실행력이 한층 강화되었고, 약속한 바를 반드시 이행하겠다는 의지를 보여주는 구체적인 증거입니다.

8월에 말씀드렸듯이, 사업 영역을 축소하는 것이 목표가 아닙니다. 그것은 단지 그를 위한 수단일 뿐입니다. 우리는 글로벌 자산관리, 글로벌 연금 및 일부 보호 사업 분야에서 규모를 확장하고 선도할 수 있는 사업들에 투자할 수 있는 역량을 구축하고 있습니다. 각 사업에 대해 신중하고 계획적으로 자본을 재배치할 계획이며, 모든 기회는 전략적 적합성, 수익률 프로파일, 그리고 이익과 자유현금흐름 성장에 대한 기여도를 기준으로 평가됩니다.

기준은 매우 높습니다. 사업 매각 과정에서 보여준 우리의 엄격함만큼이나, 자본 배치에도 동일한 수준의 규율을 적용할 것입니다. 이제 본격적인 실적 발표로 넘어가겠습니다.

세후 조정 영업이익은 13억 달러, 주당 3.77달러로 전년 동기 14억 달러, 주당 4.05달러에 비해 감소했습니다. 올해 누적 조정 평균 자기자본이익률(ROE)은 14.5%로 전년 동기와 동일했습니다. 일본에서의 이익 감소가 PGIM과 미국 사업의 견조한 기초체력으로 상쇄되지 못했습니다. 일본 푸르덴셜(POJ)의 판매 중단이 악재로 작용했지만, 일본 전체 플랫폼은 여전히 탄력성을 보여주었습니다.

다음은 각 사업부문별 주요 실적입니다. PGIM AOI는 자산관리 수수료 증가와 투자 플랫폼 통합의 추가 진전에 힘입어 전년 대비 견조하게 성장했습니다. 이 사업의 수익 구조는 예상대로 꾸준히 개선되고 있습니다. PGIM의 운용 자산 중 거의 4분의 3을 차지하는 고정소득 및 부동산 부문에 대한 거시경제적 압박이 지속되고 있음에도 불구하고 말입니다.

사모자산 부문에서는 견조한 모멘텀을 유지하며, 직접대출과 부동산 채권을 중심으로 모집액이 전년 대비 10% 증가했습니다. 이번 분기에 모집된 사모자본의 거의 70%를 차지했습니다. 다만 전체 자산 배치 규모는 모집 사이클에 따른 분기별 취급 건수 변동으로 인해 전년 동기 대비 소폭 감소했습니다. 반면 자산유동화 관련 자산 배치는 30% 가까이 증가했습니다.

PGIM의 제3자 순유입액은 10분기 만에 최고치인 90억 달러를 기록했으며, 기관투자자와 개인고객 모두 긍정적인 기여를 했습니다. 이러한 결과는 당사의 투자 역량과 고객 관계의 견고함을 입증합니다. 공모채권 유입이 실적의 주요 견인차였던 반면, 공모주식 유출은 업계의 액티브 주식 투자에서 벗어나는 추세와 맞물려 여전히 도전 과제로 남아 있습니다. 연결 순유출액 16억 달러는 주로 변액연금 상환과 해당 분기에 PRT 거래가 없었던 데서 비롯되었습니다.

PGIM의 400억 달러 규모 액티브 ETF 포트폴리오는 3분기에도 60억 달러 이상의 순유입을 기록하며 강력한 성장을 이어갔습니다. 당사는 PGIM의 규모를 더 큰 성장과 수익성으로 전환하는 동시에, 고객들이 중요하게 여기는 투자 전문성을 유지하는 데 주력하고 있습니다. 사모시장 상품군을 확대하고 역량을 더욱 효과적으로 통합함으로써, 자산관리를 푸르덴셜의 더 크고 전략적인 성장 동력으로 만들고 있습니다.

미국 사업부문에서는 경쟁력 강화를 위한 집중적인 조치들이 실적에 반영되었습니다. 유통망을 확장하고 제품 라인업을 다양화하며 역량에 투자함으로써, 더 많은 수요를 포착하고 연금 및 보험 사업의 기초체력을 개선하고 있습니다.

연금 부문에서는 강력한 유통망을 바탕으로 한 제품 혁신의 가치가 확인되고 있습니다. 개인연금 판매액은 39억 달러로 2013년 이후 분기 최고치를 기록했으며, 특히 RILA 판매 역시 사상 최고 분기치를 기록해 지난해 말 도입한 강화된 제품의 지속적인 성공을 입증했습니다. 이러한 결과는 가격 책정과 수익률에 있어 규율 있는 접근 방식을 유지하려는 당사의 전략을 실천하면서, 보호형 저축에 대한 고객 수요를 충족하는 능력을 보여줍니다.

기관투자자 부문에서는 PRT 판매가 여전히 부진했습니다. 업계 전반적으로 올해 첫 3분기 동안 활동이 저조했지만, 현재 발주 물량이 다시 증가하고 있습니다. 10월에 약 16억 달러 규모의 중견 거래 3건을 성사시켰으며, 올해 말까지 추가 여러 건의 거래를 마무리할 것으로 예상합니다. 장기적으로 미국과 유럽의 기관투자자 연금 시장에서의 기회를 여전히 확신하며, 양보다는 가치를 우선시하는 선택적 성장 전략을 추구하면서 이 시장의 리더로서의 입지를 지켜나갈 것입니다.

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