인슐렛(PODD) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-11-04 발표
전문 앞부분
클레어 트라흐트만
안녕하십니까? 2026년 3분기 실적 발표 회의에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께 해 주실 분들은 사장 겸 최고경영자 애슐리 맥에보이와 최고재무책임자 플라비아 피스입니다. 오늘 오전 회의에서는 Insulet의 3분기 실적과 더불어 2026년 4분기 및 연간 재무 전망에 대해 논의할 예정입니다. 먼저, 준비된 발언을 시작하며, 당사의 재무 전망, 전략적 조치의 예상 영향, 각종 규제 및 운영 이슈와 거시경제 환경이 당사의 영업 성과에 미칠 수 있는 잠재적 영향 등에 관한 언급을 포함한 일부 진술은 리스크와 불확실성을 내포한 미래 예측 관련 진술임을 상기드립니다. 물론 당사의 실제 결과는 현재의 예상과 크게 다를 수 있습니다. 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 요인에 대해서는 오늘 발표된 보도자료 및 SEC 서류를 참조해 주시기 바랍니다.
또한, 오늘 회의에서는 투자자들이 Insulet의 지속적인 사업 성과를 이해하는 데 도움이 되도록 비GAAP 재무 지표를 사용할 예정입니다. 여기에는 조정 영업이익, 조정 EPS, 조정 세율 및 외환 변동 효과를 제외한 매출 성장률인 일정 환율 기준 매출이 포함됩니다. 오늘 논의되는 특정 비GAAP 재무 지표와 해당 GAAP 재무 지표 간의 상호 조정표는 동반된 투자자용 프레젠테이션에 포함되어 있으며, 오늘 아침 발표된 실적 발표 자료에서도 확인하실 수 있습니다. 두 문서 모두 당사 웹사이트에서 열람 가능합니다.
덧붙여, 별도의 언급이 없는 한, 달러 및 백분율 변화에 관한 모든 재무 관련 언급은 전년 동기 대비 기준이며, 단 매출 성장률은 일정 환율 기준 전년 동기 대비 기준으로 표시됩니다.
오늘 Q&A 세션에서 애슐리, 플라비아, 그리고 저 자신이 질문에 답변드리겠습니다. 이제 애슐리에게 통화를 넘기겠습니다. 애슐리?
애шли 맥에보이
여러분, 좋은 아침입니다. 저희의 3분기 실적에 대해 논의하기 위해 함께해 주셔서 감사드립니다. 저희 팀들은 미국 시장에서 가이던스 범위 내 성과를 거두었고, 해외 시장에서는 계획을 상회하는 성과를 달성하며 강력한 분기를 보냈습니다. 연말을 앞두고 이러한 성과를 반영하여 전사적인 올해 예상치를 기존 범위의 상단으로 좁혔습니다. 이번 분기 내내 우리는 전략적 우선순위를 지속적으로 추진하며 영업 역량과 실행력을 강화하고, 혁신을 가속화하며, 접근성을 높이고 처방가와의 관계를 구축함으로써 카테고리를 확장했습니다. 특히, 2분기 컨퍼런스 콜에서 발표한 제2형 당뇨병 관련 액션 플랜에서도 진전을 이루었습니다.
저희는 이번 분기의 성과에 만족하며, 한 걸음 물러나 더 큰 관점을 공유하고자 합니다. Insulet은 의료 기술 분야에서 가장 크고, 가장 빠르게 성장하며, 아직 충분히 개척되지 않은 세그먼트 중 하나에서 강력한 리더십을 확보하고 있습니다. 우리는 자동 인슐린 투여 분야에서의 선도적 위치를 적극적으로 확장하고 있으며, Omnipod가 MDI 사용자를 AID로 전환시키는 과정에서 계속해서 시장을 선도할 것이라고 확신합니다. 이는 지속적인 최고 수준의 성장을 위한 토대가 될 것입니다.
새로운 경쟁 제품들이 시장에 진입하고 우리 자체 파이프라인도 고려할 때, Insulet의 단기 및 장기 성장 전망과 초과 수익 창출 가능성에 대해 우리는 명확한 시각을 가지고 있으며 동시에 자신감을 갖고 있습니다.
이제 실적부터 자세히 살펴보겠습니다. 3분기에 매출은 8억 4,200만 달러로 전년 동기 대비 거의 20% 증가했으며, 미국 시장에서는 약 15%, 해외 시장에서는 33% 성장했습니다. 매출 증가는 전 세계 고객 기반이 전년 동기 대비 20% 이상 확대된 데 힘입었습니다. 기억하실지 모르겠지만, 작년 말에는 전 세계 고객 수가 60만 명을 넘어섰고, 현재도 전년 대비 20% 이상의 성장률을 유지하고 있습니다. 이러한 설치 기반은 막대한 반복 매출 기반을 제공할 뿐만 아니라, 실제 환경에서 얻은 근거와 데이터의 중요한 원천이 되고 있습니다.
글로벌 기준으로 보면, CGM과 AID 간의 신규 고객 유입은 전년 동기 대비 낮은 한 자릿수 성장을 보였습니다. 올해 누적 기준으로는 신규 고객 유입이 두 자릿수 초반 성장을 기록했습니다. MDI에서 AID로 전환하는 당뇨병 환자 대부분이 Omnipod를 선택하고 있으며, Omnipod 신규 고객 유입의 85% 이상이 MDI 사용자에서 발생해 카테고리 성장에 대한 우리의 성공을 입증하고 있습니다.
ADA 가이드라인이 AID를 표준 치료로 권장하고 있음에도 불구하고, 당사 시장에서는 CGM과 AID 간의 격차가 여전히 큽니다. 우리는 전 세계 수백만 명의 당뇨병 환자에게 AID 시장을 확대하고 질병 부담을 줄일 수 있는 큰 기회를 보고 있습니다. 3분기 신규 고객 유입은 글로벌 기준으로 다시 한번 제1형과 제2형 당뇨병 환자 사이에서 균형을 이루었으며, 미국 시장에서는 제2형 당뇨병 환자가 신규 유입의 40% 이상을 차지했습니다. GLP-1 사용 증가가 제2형 당뇨병 신규 고객 유입에 미친 영향은 관찰되지 않았으며, 우리는 GLP-1을 인슐린의 보완 요소로 계속 여기고 있습니다.
이번 분기에는 사상 최대의 총 마진율을 달성했고 운영 마진도 확대되어, Insulet의 업계 최고 수준의 제조 역량과 지속적인 생산성 향상을 보여주었습니다. 동시에 회사는 혁신 파이프라인과 영업 역량에 대한 투자를 계속하고 있습니다.
앞서 말씀드렸듯이, 3분기 실적과 4분기의 지속적인 모멘텀에 대한 기대를 반영하여 올해 전체 매출 가이던스를 기존 범위의 상단으로 조정했습니다.
2027년이 다가옴에 따라 내년에 대한 업데이트된 전망을 말씀드리겠습니다. 내년에는 Omnipod 6의 출시를 포함해 카테고리 전반의 혁신 속도가 빨라질 것으로 예상되며, 이는 시간이 지남에 따라 시장 성장을 가속화할 것입니다. 동시에 새로운 제품들이 시장에 출시됨에 따라 경쟁 환경도 더욱 역동적으로 변할 것으로 예상됩니다. Insulet의 장기 성장 기회에 대해서는 여전히 매우 자신감을 갖고 있지만, 2027년 전망에 대해서는 보다 보수적인 접근을 취할 계획입니다.
Flavia가 올해 전체 2026년 가이던스 범위와 2027년에 대한 업데이트된 전망이 의미하는 바를 설명하겠습니다.
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