핀터레스트(PINS) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-29 발표

전문 앞부분

앤드루 솜버그

좋은 오후입니다. 함께해 주셔서 감사드립니다. 2026년 9월 30일 종료된 3분기 실적 발표 전화 회의에 오신 것을 환영합니다. 오늘 실적에 대해 논의하기 위해 저희와 함께해 주신 분들은 Pinterest의 CEO 빌 리디와 최근 CFO로 합류한 제임스 디보입니다. 본 회의에서 드리는 발언은 오늘 현재 경영진의 견해를 반영하며, 미래 예측 관련 언급도 포함됩니다. 이러한 언급에는 여러 가정, 위험 및 불확실성이 수반되며, 실제 결과는 크게 다를 수 있습니다. 당사는 이와 같은 언급을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 당사의 실적에 영향을 미칠 수 있는 가정, 위험, 불확실성 및 기타 요인에 대한 자세한 정보는 당사의 실적 보도자료와 SEC에 제출한 정기 보고서를 참조하시기 바랍니다. 해당 자료는 investor.pinterest.com의 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다.

본 회의에서는 GAAP 및 비GAAP 재무 지표를 모두 소개하겠습니다. 비GAAP 대 GAAP 지표 간 상호 조정 내용은 오늘 배포된 실적 보도자료와 프레젠테이션에 포함되어 있으며, 이 자료들은 당사의 투자자 관계 웹사이트를 통해 공개적으로 제공됩니다. 마지막으로, 오늘 논의되는 모든 성장률은 별도의 설명이 없는 한 전년 동기 대비 기준입니다. 그럼 이제 빌에게 회의 진행을 넘기겠습니다.

윌리엄 리디

감사합니다, 앤드루. 좋은 오후입니다. 2026년 3분기 실적 발표 전화회의에 참여해 주셔서 감사드립니다. 시작에 앞서, 이번 주 초에 최고재무책임자(CFO)로 합류한 제임스 디보를 공식적으로 환영합니다. 제임스는 아마존에서 CFO로 재직했으며, 최근에는 아마존의 광고 및 미디어 사업부의 CFO를 맡았습니다. 그 이전에는 아마존의 글로벌 소비자 사업부의 CFO로 일했습니다. 제임스는 업계에서 가장 크고 빠르게 성장하는 광고 플랫폼과 세계 최고 수준의 쇼핑 경험을 제공하는 기업에서 오랜 경험을 쌓아왔습니다. 이 두 분야 모두 저희가 구축하고 있는 비전과 매우 밀접하게 연관되어 있으며, 그의 합류를 매우 기쁘게 생각합니다. 회의 후반부에 제임스가 간단히 인사와 자기소개를 해주겠습니다. 제임스, 환영합니다.

분기 실적에 대해 구체적으로 말씀드리기에 앞서, 먼저 핀터레스트의 여정이 어디쯤 와 있는지 되돌아보는 시간을 갖고자 합니다. 핀터레스트는 사용자가 찾아오고, 검색을 즐기는 곳입니다. 우리는 차별화된 AI 기술을 바탕으로 상업적 의도를 중심으로 설계된, 시각적 검색과 쇼핑의 중요한 거점으로 자리매김해 왔습니다. 수동적인 콘텐츠 소비를 기반으로 한 다른 플랫폼들과 달리, 핀터레스트는 사람들이 자신이 좋아하는 것을 발견하고 이를 행동으로 옮길 수 있도록 돕습니다. 검색과 소비자 기대치가 급격히 변화하는 현시점에서, 우리는 지역과 세대를 아우르며 특히 Z세대를 중심으로 플랫폼에 대한 소비자들의 쇼핑 수요를 사상 최대 규모로 지속적으로 확보하고 있습니다.

핵심 UCAN 시장에서는, 3분기 동안 검색 건수, 생성된 보드 수, 외부 클릭 수 등 모든 지표가 사용자 수 증가율을 상회하며 참여도가 더욱 심화되고 있습니다. 사용자와 참여도는 플랫폼의 강점을 가장 명확히 보여주는 지표로서, 이를 통해 우리는 장기적인 성장 기회에 대한 확신을 갖게 됩니다. 지난 1년간 우리의 중점은 이러한 높은 참여도를 보다 지속 가능한 수익 창출로 연결하는 데 있었습니다. 이를 위해 두 가지 방향으로 나아가고 있습니다: 성과형 광고 플랫폼을 지속적으로 개선하고, 조직 전반에 걸친 새로운 리더십을 포함한 마케팅 활동을 강화하는 것입니다.

이제 분기 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 3분기에는 역대 최대 규모의 이용자 수를 기록하며, 13분기 연속 최대 이용자 수를 달성했습니다. 또한 12분기 연속 두 자릿수의 이용자 성장률을 유지했습니다. 매출 측면에서는 분기 초부터 국제 사업에 영향을 미치는 두 가지 악재를 언급했습니다. 유럽의 ‘데 미니무스’ 면세 규정 변경으로 인한 국경 간 판매자들에 대한 영향과, 당사의 국제 마케팅 조직 재편이 그것입니다. 특히 규제 변화의 영향은 예상보다 컸는데, 분기 중에 시행되는 규제 변경의 효과를 예측하기란 본질적으로 어렵기 때문입니다. 국경 간 판매자들의 반등 부진은 2분기 대비 3분기 글로벌 매출 성장률 하락의 약 3%포인트를 차지했습니다.

국제 마케팅 조직 재편의 영향은 예상대로 나타났으며, 기여도는 상대적으로 작았습니다. 결과적으로 3분기 매출은 당사의 예상 범위를 하회했습니다. 이는 만족스러운 성과가 아니며, 매출 다변화를 가속화하기 위한 명확한 계획을 이미 마련해 놓았습니다. 그럼에도 불구하고 조정 EBITDA는 당사의 예상 범위 내에서 집행되었습니다. 이번 분기는 더 넓고 지속 가능한 매출 기반을 구축하기 위해 이미 진행 중인 노력의 중요성을 다시 한번 확인시켜 줍니다. UCAN 사업의 재활성화는 당사가 취하고 있는 접근법의 명확한 증거입니다.

지난해 미국의 규제 환경 변화는 대형 소매업체와 미국으로의 국경 간 판매에 영향을 미쳤습니다. 그러나 이러한 악재에도 불구하고, 성과형 광고 플랫폼과 마케팅 실행의 지속적인 개선 덕분에 UCAN 매출 성장은 다시금 가속화되었습니다. 올해 들어 UCAN 매출은 중반대의 두 자릿수 성장률을 기록하며, 이는 2025년 대비 분명한 가속화입니다. 이제 우리는 같은 전략을 국제적으로도 적용하고 있으며, 이러한 변화가 국제적으로도 효과를 발휘하기 시작했다는 초기 신호들을 포착하고 있습니다. 이는 당사가 취하고 있는 조치들이 장기적인 비즈니스 건강을 위해 올바른 방향임을 확신하게 해줍니다. 연초에 말씀드렸듯이, 성과는 항상 선형적이지 않을 수 있으며, 장기적으로 올바른 변화를 추진하는 과정에서 단기적인 어려움에 직면할 수도 있습니다.

앞으로도 당사의 우선순위는 명확합니다. 첫째, 차별화된 시각적 검색·발견·쇼핑 경험을 지속적으로 구축하는 것; 둘째, 모든 활동의 핵심에 AI를 두는 것; 셋째, 마케팅 및 성과 측정의 개선을 통한 수익화를 가속화하는 것입니다. 이러한 배경을 바탕으로, 먼저 사용자 참여도에 대해 말씀드리겠습니다. 이는 핀터레스트가 사용자들에게 어떤 특별한 역할을 하고 있는지를 잘 보여줍니다. 핀터레스트는 특히 시각적 검색을 위한 중요한 목적지로 자리매김했습니다. 사용자들은 매달 핀터레스트에서 800억 건 이상의 검색을 수행합니다. 그중 대부분은 시각적 검색이며, 절반 이상이 상업적 목적입니다. 이는 전통적인 텍스트 기반 검색과는 전혀 다른 경험입니다. 사람들은 특정한 관점을 가지고 핀터레스트를 찾지만, 정확한 단어나 브랜드, 제품을 미리 머릿속에 떠올리지는 않습니다. 이러한 검색 경험의 핵심에는 ‘주체적 발견’이라는 당사의 접근법이 있습니다. 우리는 AI를 활용해 사용자의 취향과 의도에 맞춰 관련 아이디어, 제품, 다음 단계를 선제적으로 제안합니다.

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