풀티그룹(PHM) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-22 발표

핵심 요약

3Q 매출 3,900백만 USD(YoY -11.5%) 및 EPS 2.53달러 기록, 시장 기대치 동반 하회
방문 트래픽 YoY 14% 급감 및 흡수율 저하 영향으로 연간 판관비율 가이던스 10.3~10.5% 상향
4Q 스펙 주택 재고 소진용 할인 확대로 차기 총이익률 가이던스 24.0~24.5% 하향 제시

전문 앞부분

제임스 츠머

감사합니다, 에리카. 좋은 아침입니다. 오늘 회의에 참석해 주신 여러분께 감사드립니다. 풀트그룹의 세 번째 분기 실적에 대해 함께 논의할 수 있기를 기대합니다. 오늘 회의에는 사장 겸 CEO인 라이언 마셜, 상임 부사장 겸 CFO인 짐 오소프스키, 그리고 재무 담당 수석 부사장 데이비드 캐리어가 함께합니다.

오늘 발표 자료와 본 회의 프레젠테이션은 당사 웹사이트 pultegroup.com에 게시되어 있습니다. 또한 오늘 오후에 이번 회의의 음성 녹음 파일도 공개될 예정입니다.

오늘 프레젠테이션에는 회사의 향후 성과에 관한 전망성 발언이 포함되어 있음을 알려드립니다. 실제 결과는 오늘 말씀드린 내용과 다를 수 있습니다. 향후 실적에 영향을 미칠 수 있는 주요 리스크 요인들은 오늘 발표된 실적 보고서와 관련 슬라이드에 요약되어 있습니다. 이러한 리스크 요인들과 기타 주요 정보는 당사의 연례 및 분기별 보고서 등 SEC 서류에도 상세히 기재되어 있습니다.

이제 라이언에게 통화를 넘기겠습니다.

라이언 마셜

감사합니다, 짐. 좋은 아침입니다. 저는 2026년 현재까지 우리 그룹이 거둔 사업 성과를 매우 자랑스럽게 생각합니다. 글로벌 이벤트나 거시경제 환경을 우리가 통제할 수 없는 상황에서, 우리는 운영 환경에 어떻게 대응할 것인지를 스스로 관리할 수 있습니다. 이를 위해 풀트그룹은 오늘날 빠르게 변화하는 시장 역학을 탁월하게 잘 해내고 있으며, 이러한 접근은 우리의 장기적 운영 전략과도 일치한다고 믿습니다.

우리는 이러한 방식을 3분기에도 이어갔습니다. 비즈니스 관행에 있어 여전히 규율을 지키며, 의미 있는 변화가 있었던 시기에 우수한 주택 구매 경험을 제공하는 데 집중했습니다. 먼저, 3분기에는 약 7,000채의 주택을 공급했고, 강력한 총이익률과 전반적으로 견실한 수익을 유지하는 동시에, 미완성 계약 잔액을 확대하고 주주들에게 약 4억 달러를 배당금으로 돌려보냈습니다. 또한, 최근 미국 주택시장의 현황을 둘러싼 각종 보고와 논평들에 비추어 볼 때, 3분기가 진행되면서 금리가 급격히 상승함에 따라 주택 구매 수요가 뚜렷하게 둔화되는 것을 확인했습니다.

분기 내내 구매자 수요가 둔화되었다는 사실은 이번 컨퍼런스콜에 참석하신 분들께 새롭지 않을 것입니다. 다만 흥미로운 점은 구매자들이 실제로 어떻게 대응했는지입니다. 3분기 중 영업 직원들의 피드백에 따르면, 이들은 고객들이 직면한 중요한 문제들을 일상적으로 해결해 왔습니다. 구매자들은 더 높아진 월 납부액, 금리 및 금융 옵션에 대해 충분히 익숙해질 때까지 시간을 들여 검토하고 있으며, 기존 주택 매각이 필요한 경우에도 이를 해결하는 데 많은 시간을 할애하고 있습니다. 또한, 구매자들은 토지 특성, 주택의 기능성, 그리고 전체적인 적합성 등에 대해 명확한 기대를 가지고 있습니다. 다시 말해, 시장 상황을 활용해 자신들이 지불할 의향이 있는 가격에 대해 매우 신중한 태도를 취하고 있는 것입니다.

마지막으로, 시기적 문제는 종종 근본적인 장애물이라기보다는 단순한 증상에 불과하다는 점도 주목할 만합니다. 많은 대화에서 저희가 느낀 바는, ‘아직 준비가 되지 않았다’는 말이 실제로는 시기 자체보다는 기존 주택 매각을 위한 재정적 준비 상태를 의미한다는 것입니다. 특히 이러한 반응은 금리가 처음 상승하기 시작했던 올해 초와 비교해도 크게 달라지지 않았습니다. 예비 구매자들은 여전히 부담 능력의 제약, 높은 월 납부액, 그리고 주택 매각 조건 등에 대한 우려를 갖고 있습니다. 우리 영업팀은 이러한 어려움을 해결하는 데 성공했으며, 그 결과 3분기의 전환율은 2026년 상반기와 비교해 큰 차이가 없었습니다.

그렇다면 구매자들의 고민은 변하지 않았고, 예비 고객의 전환율도 여전히 유사한 수준인데, 왜 보고된 매출이 크게 둔화되었을까요? 분기 동안, 특히 9월에 금리가 급격히 상승한 데다 인플레이션, 세계 정세의 긴장, 그리고 소비자 신뢰의 약화까지 겹치면서, 더 많은 소비자들이 아예 주택 구매 계획을 잠시 보류하게 된 것이 주요 원인입니다. 3분기 동안 고객 전환율은 비교적 안정적이었지만, 당사 지역사회를 방문한 트래픽은 전년 대비 14% 감소했고, 전 분기 대비로는 11% 줄었습니다. 이러한 상황은 10월 초까지도 지속되고 있습니다.

예상대로, 트래픽 감소의 대부분은 첫 주택 구매자들에 해당하며, 이들은 여전히 높은 금리의 영향을 가장 크게 받고 있습니다. 이러한 첫 주택 구매자층의 뚜렷한 둔화는 3분기 계약 건수에 직접적인 영향을 미쳤을 뿐만 아니라, 당사의 스펙트레이드 판매 대부분이 첫 주택 구매자 중심의 지역사회에서 이루어지기 때문에, 당분간의 폐점 건수에도 영향을 미쳤습니다. 저희는 착공 건수를 잘 관리해 스펙트레이드 재고를 적절히 조절해 왔지만, 완성된 스펙트레이드 주택의 수가 줄어들면서 3분기의 주택 폐점 건수 역시 감소했습니다.

이번 실적 발표가 결코 밝은 메시지는 아니라는 점을 잘 알고 있습니다. 그러나 지난 30~45일 사이에 발생한 시장 환경의 변화를 언급할 때, 풀트그룹의 분기 및 연간 실적을 설명하는 데 있어 이는 반드시 고려해야 할 요소입니다. 앞선 분기들과 마찬가지로, 3분기에도 저희는 가격 탄력성이 거의 없는 시장에서 물량을 추구하기보다는 핵심 주택 구매 수요에 집중했습니다.

풀트그룹의 3분기 재무 성과에서도 이를 확인하실 수 있습니다. 폐점 건수는 당사의 예상치를 다소 하회했지만, 24.8%의 높은 총이익률 덕분에 당사는 순이익 4억 7,600만 달러, 주당 2.53달러의 실적을 기록했습니다. 2026년 1~9월 누계로는 약 2만 채의 주택을 공급했고, 주택 판매 매출은 110억 달러에 달했습니다. 올해 더욱 경쟁이 치열해진 시장 환경 속에서도, 저희는 가격과 공급 속도를 적절히 조절하여 매출을 확보하는 한편, 연간 누계 총이익률 24.7%, 영업이익률 14.2%를 달성했습니다.

자본 배분 우선순위에 부합하여, 9개월간의 양호한 재무 성과를 바탕으로 토지 매입 및 개발에 40억 달러를 투자했고, 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 12억 달러를 환급했습니다. 현재의 수요 동향을 어떻게 관리하고 있는지에 대해서는 나중에 더 자세히 말씀드리겠습니다.

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