프록터앤갬블(PG) 1Q27 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-22 발표

핵심 요약

1Q27 유기적 매출 성장률 4.0%, 핵심 EPS 2.00달러로 시장 기대치 상회
원자재 및 운임 부담으로 핵심 총이익마진 150bp, 핵심 영업이익마진 80bp 축소
상반기 유기적 성장률 약 3% 전망 속 연간 EPS 성장률 가이던스(0~3%) 유지

전문 앞부분

안드레 슐텐

여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 전화 회의에는 저희 투자자 관계 담당 수석 부사장인 게리 쿰브와 존 셰발리에가 함께하고 있습니다. 먼저 2027 회계연도 1분기 실적을 개괄적으로 설명드리고, 당사의 단기 우선순위와 장기적인 변화 추진 과정에서의 진전 상황에 대해 말씀드리겠습니다. 마지막으로 연간 실적 가이던스를 말씀드린 뒤, 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. 2027 회계연도 1분기에도 매출 성장세가 지속적으로 가속화되고 있어 매우 만족스럽습니다.

최종 이익은 매출 증가와 생산성 향상이 원자재, 에너지 및 주로 북미 지역에서 발생한 운임 비용 상승을 상쇄한 결과를 반영합니다. 이러한 악재는 향후 몇 분기 동안 더욱 심화될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고, 당사는 올해 회계연도의 가이던스 범위 내에서 실적을 달성할 수 있는 궤도를 유지하고 있습니다. 자세한 실적을 말씀드리기에 앞서, 보도자료에서 확인하셨겠지만, 올해부터는 회사 및 사업부별 매출 성장률을 소수점 한 자리까지 공시하게 되었습니다. 이를 기준으로 보면, 유기적 매출은 전년 대비 4.0% 증가했습니다.

각 카테고리와 국가별로 설정한 목표 대응 조치들이 순차적으로 성과를 거두고 있습니다. ‘우월성’을 제공함으로써 소비자들의 마음을 사로잡고, 이번 1분기에도 매 분기마다 소비가 개선되는 추세를 이어가고 있습니다. 판매량은 2.4%p 증가했으며, 가격 인상 효과는 0.4%p, 제품 구성 변화는 1%p 이상으로 나타나, 매출 성장의 주요 요인들 간에 균형이 잘 잡혀 있습니다. 특히 매출 성장의 대부분은 판매량 증가에 기인합니다.

사업 전반에 걸쳐 광범위한 성장을 이루었으며, 10개 제품 카테고리 모두에서 유기적 매출이 증가했습니다. 섬유관리, 홈케어, 베이비케어, 헤어케어, 스킨·퍼스널케어 및 그루밍 카테고리는 중간 정도의 성장률을 기록했고, 패밀리케어, 페미닌케어, 오랄케어, 퍼스널헬스케어는 저조한 성장률을 보였습니다. 지역적으로도 성장세가 두드러졌으며, 6개 지역 모두에서 유기적 매출이 증가했습니다. 주력 시장에서는 4% 성장했고, 북미 지역의 유기적 매출은 3% 증가했으며, 미국 시장 역시 3% 성장했습니다.

북미 지역에서는 판매량이 3%p 증가했는데, 이는 각 카테고리에서 소비가 지속적으로 개선된 결과입니다. 현재 미국 내 주요 고객의 70% 이상이 당사 제품의 점유율을 유지하거나 확대하고 있으며, 이는 지난 2026 회계연도 상반기의 10% 미만에서 크게 개선된 수치입니다. 유럽 지역은 4% 성장했고, 주요 시장 모두에서 성장세를 보였으며, 특히 영국에서는 고단위의 성장률을 기록했습니다.

중국 지역의 유기적 매출은 8% 증가했으며, 여전히 어려운 소비 환경 속에서도 견조한 성장을 이어가고 있습니다. SKI와 Temps가 성장을 주도했으며, SKI는 12% 성장했고, Pampers는 거의 50% 성장하며 단기적인 경쟁 구도의 혜택을 누렸습니다. 기업용 시장은 전체적으로 5% 성장했습니다. 참고로, 올해부터 기업용 시장의 구성이 변경되어 라틴아메리카, 아시아태평양 기업용 시장, 그리고 새로 통합된 IMETA(인도, 중동, 터키 및 아프리카) 지역으로 재편되었습니다. 이러한 변화는 신흥시장에서의 성장 기회를 강조하고, 유럽 운영 체계를 단순화하기 위한 One Europe 구조를 마련하는 데 의의가 있습니다.

라틴아메리카의 유기적 매출은 4% 성장했으며, 멕시코가 두 자릿수 성장을 이끌었고, 브라질은 낮은 단위의 성장을 기록했습니다. IMETA 지역의 유기적 매출은 8% 증가했습니다. APAC 기업용 시장은 2% 성장했으나, 포트폴리오 재구성의 영향을 여전히 받고 있습니다. 글로벌 전체 시장 점유율은 모든 기간에 걸쳐 전년 대비 변동이 없습니다. 당사의 상위 50개 카테고리-국가 조합 중 9개가 올해 들어 점유율을 유지하거나 확대했으며, 이는 지난해 하반기의 25%에서 크게 개선된 수치로, 포트폴리오 전반에 걸친 진전을 보여줍니다.

손익 측면에서는 핵심 주당순이익이 2달러로 전년 대비 1포인트 상승했습니다. 통화 중립 기준으로는 핵심 EPS가 전년과 동일한 수준을 유지했습니다. 핵심 총이익마진은 150bp 하락했고, 핵심 영업이익마진은 80bp 하락했습니다. 250bp에 달하는 강력한 생산성 개선 효과는 원자재 및 운임 비용 상승, 그리고 수요 창출을 위한 투자로 인해 상쇄되었습니다. 통화 중립 기준의 핵심 영업이익마진은 90bp 하락했습니다. 자유현금흐름 생산성은 93%를 기록했습니다. 이번 분기에 주주들에게 총 39억 유로의 현금을 배당했으며, 이 중 26억 유로는 배당금으로, 13억 달러는 자사주 매입에 사용되었습니다. 요약하자면, 올해 초부터 강력한 성장세를 보이고 있으며, 각 시장에서 매출과 점유율 추세가 긍정적입니다. 이는 각 카테고리, 국가 및 고객을 대상으로 실행 중인 조치들이 분기마다 일관되게 성과를 내고 있음을 보여줍니다.

앞으로도 당사의 전략 기본 틀은 변함이 없습니다. 당사는 성장 목표 달성을 위해 적합한 카테고리에 집중하고 있습니다. 이러한 카테고리는 당사의 핵심 역량이며, 우리는 이들 카테고리를 성장시키고 우월한 혁신, 뛰어난 실행력, 명확한 커뮤니케이션을 통해 승리하는 방법을 잘 알고 있습니다. 또한, 이들 카테고리에서 가치를 창출하는 방법을 이해하고 있으며, 생산성 향상을 통해 성장을 뒷받침해 온 탁월한 실적을 보유하고 있습니다.

당사는 소비자를 만족시키고 소매 파트너들과 함께 승리하는 데 집중하는 조직을 갖추고 있습니다. 우리가 변화를 도모하는 부분은 실행 프레임워크의 거의 모든 요소로, 우월성의 격차를 더욱 신속히 파악하고, 제품, 포장, 커뮤니케이션, 소매 실행 또는 브랜드의 사용자 성장 촉진을 위한 가치 제안 등 변화에 신속히 대응할 수 있도록 하는 것입니다. 현재 진행 중인 조정 작업들은 이미 일부 성과를 내기 시작했습니다. 몇 가지 사례를 소개드리겠습니다. 미국의 Pantene ‘Abundant & Strong’은 깊이 있는 소비자 인사이트와 연결을 바탕으로 출시되었습니다.

미국 여성의 50% 이상이 평생 동안 눈에 띄는 탈모를 경험합니다. 미국에서만 해도 여성형 탈모는 약 3천만 명에게 영향을 미칩니다. ‘Tantan’s Abundant & Strong’ 기술은 두피 산화 스트레스와 두피 상태 및 모발 품질 간의 연관성을 규명한 연구에서 비롯되었습니다. 이를 바탕으로 프로비타민 복합체를 함유한 독자적인 포뮬러를 적용한 ‘Content Bundle’과 ‘Strong Collection’이 개발되었으며, 소비자들은 모발 강도가 개선되고 탈모가 줄어든 점에 만족하고 있습니다. 향과 샤워 시 느껴지는 따끔거리는 감각까지 더해져, 미국에서 중간 정도의 성장률을 기록하며 점유율을 높이고 있습니다.

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