파카(PCAR) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-27 발표

핵심 요약

3Q26 매출 7,940백만 달러(YoY +19.0%)로 컨센서스 13% 상회하며 7개 분기 만에 최대치 달성
4Q 트럭 출고량 가이던스는 4.1만~4.3만 대로 확대되나 총이익률은 14~15%로 3Q 수준 정체 전망
PACCAR Parts 분기 최대 매출 경신 속에서도 고객 지출 축소로 인한 제품 믹스 악화 발생

전문 앞부분

케빈 베이니

감사합니다, 프레스턴. PACCAR Parts는 3분기 매출 17억 8천만 달러를 기록하며 사상 최대 실적을 달성했습니다. 이러한 기록은 TRP 올메이크스 브랜드의 부품 유통 확대, 다양한 운송 솔루션의 확장, 그리고 딜러 매장 네트워크의 지속적인 확대 등에 대한 투자 결과입니다. 4분기에도 성장세가 이어질 것으로 기대됩니다. PACCAR Financial Services의 세전 이익은 1억 3,800만 달러로 전년 동기 대비 9.4% 증가하는 등 우수한 성과를 보였습니다. 이러한 탁월한 실적은 안정적인 금융 이익률과 중고 트럭 가격 상승에 기인합니다. PACCAR Parts와 마찬가지로, PACCAR Financial도 경기 사이클의 모든 단계에서 안정적인 기초 수익성을 유지하고 있습니다.

지난주 미국트럭협회 트럭 컨퍼런스에서 PACCAR은 차세대 운송 솔루션 플랫폼인 ‘PACCAR Connect’를 자랑스럽게 선보였습니다. 이 시스템은 완벽하게 통합된 차량 디스플레이와 함께 최첨단 기술 플랫폼을 제공합니다. PACCAR Connect는 차량 내 텔레매틱스 시스템, PACCAR 트럭 데이터를 활용한 고객 맞춤형 생산성 애플리케이션, 애플 카플레이, 전자 운전자 기록 장치 등을 하나의 완전히 통합된 시스템으로 연결하는 기능을 갖추고 있습니다. 이 시스템은 고객의 생산성을 높이고 PACCAR에게 새로운 수익원을 창출하는 통합 플랫폼 역할을 할 것입니다. 올해 자본지출은 6억 5천만~7억 달러, 연구개발비는 4억 4천만~4억 6천만 달러로 예상됩니다.

2027년에는 회사가 자본 프로젝트에 6억 5천만~7억 달러, 연구개발에 4억 6천만~5억 달러를 투자할 것으로 예상됩니다. 핵심 기술 및 혁신 투자에는 차세대 클린 디젤, 하이브리드 및 배터리 전기 파워트레인, 부품 사업의 확장, 제조 역량 강화, 그리고 커넥티드 차량 제품군의 확대가 포함됩니다. 업계를 선도하는 PACCAR의 트럭, 최고 수준의 부품 및 금융 서비스 사업, 그리고 첨단 기술 전략은 회사를 향후 탁월한 성장 궤도에 올려놓고 있습니다. 질문에 답변드리겠습니다.

스티븐 볼크만

간단한 두 가지 질문을 드리겠습니다. 우선, 공급망이 어느 정도 정상화될 것으로 예상하신다고 언급하셨는데, 이번 분기 출고량이 당초 예상보다 다소 적었던 것 같습니다. 이는 공급망 제약 때문인지, 아니면 단순히 평소와 같은 변동성이었는지요?

R. 파이트

네, 스티브. 좋은 지적이셨습니다. 3분기의 출고량은 4만100대로, 공급 제약으로 인해 다소 영향을 받았습니다. 저희를 포함한 여러 업체들이 트럭 생산을 늘리고 있는 상황이라, 공급업체들도 이에 맞춰 생산 속도를 높이려 노력하고 있습니다. 이러한 이유로 3분기가 영향을 받았으며, 4분기에는 가이드라인에 따라 4만1천 대에서 4만3천 대 수준으로 개선될 것으로 기대합니다. 다만, 공급업체들과 긴밀히 협력하여 부품이 원활히 공급되고 트럭 생산이 차질 없이 진행되도록 최선을 다하고 있습니다. 이렇게 하면 트럭 조립이 훨씬 수월해지고, 필요한 부품도 확보할 수 있게 됩니다.

그렇군요. 이해가 됩니다. 그럼 두 번째 질문인데요, 현재 2027년 모델에 대해 고객들과 어떤 방식으로 논의하고 계신지 궁금합니다. 아직 NCP(정액 규제)가 확정되지 않은 상태라, 2027년 모델의 가격을 정하기가 쉽지 않을 것이라고 생각됩니다. 그렇다면 2027년 모델 주문을 받고 계신 건가요? 만약 그렇다면, 엔진 관련해서 고객들이 실제로 어떤 옵션을 선택하고 있는지에 대한 정보를 좀 더 구체적으로 알려주실 수 있을까요?

R. 파이트

스티브, 잘 들었습니다. 부품이 확보되면 트럭 생산이 더 수월해지고, 비용을 파악한 상태에서 가격 책정도 용이해집니다. 정부가 2027년 배출가스 규제를 검토하며 NCP 수준을 어떻게 설정할지 고민하는 과정을 잘 진행하고 있다고 보여집니다. 말씀하신 대로 아직 최종안이 확정되지는 않았지만, 이로 인해 일부 고객들은 가격에 대해 신중하게 고민하고 있는 상황입니다. 저희는 오랜 기간 동안 고객들과 긴밀히 소통해 왔으며, ATA 행사에서는 많은 고객들과 만나 2027년 모델에 대한 요구사항을 논의하는 좋은 기회를 가졌습니다. 대부분의 고객들이 새로운 저NOx 엔진의 기술적 성능을 충분히 검증할 시간을 확보하기 위해 200mg 엔진을 계속 구매하길 원한다고 느꼈습니다. 따라서 이미 주문을 시작하고 있으며, 문의와 주문 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 물론 NCP가 확정되면 그 수요는 더욱 늘어날 것으로 예상됩니다.

제리 레비치

부품 사업과 관련해 추적하고 계시는 선행 지표들에 대해 말씀해 주실 수 있을까요? 일반적으로 몇 분기 후까지의 전망은 어떻게 보고 계신가요? 특히 계약 단가가 점차 상승하고 있는 상황에서, 몇 분기 앞까지의 가시성을 어떻게 보고 계신지 궁금합니다. 또한, 최근의 시장 동향을 바탕으로 해당 지표들의 향후 흐름에 대해 간략히 설명해 주시면 감사하겠습니다.

케빈 베이니

제리, 케빈입니다. 부품 사업을 살펴보면, 현재 저희 부품 마케팅팀은 판매량 증대와 시장점유율 확대라는 두 가지 목표를 매우 잘 달성하고 있습니다. 시장점유율은 저희가 중점적으로 평가하는 지표 중 하나입니다. 현재 고객들은 운영비용이 상승했고, 경유 가격도 높아졌으며, 미등록 트럭 수도 증가했습니다. 따라서 지금은 필수적인 유지보수에 집중하고 있는 상황입니다. 이에 따라 저희는 고객들과 긴밀히 협력하며, 특히 고객별 지출 비중(쉐어 오브 월릿)을 중점적으로 관찰하고 있습니다. 높아진 비용에도 불구하고, 고객들이 다시 일상적인 운영 환경으로 돌아가게 되면, 저희는 여전히 시장점유율을 지속적으로 확대해 나갈 수 있을 것으로 기대합니다.

제리 레비치

그럼 이런 상황에서, 고객들의 이야기를 바탕으로 볼 때, 4분기 이후 성장세가 가속화될 것으로 보시나요, 아니면 어느 정도 안정화된 수준을 유지할 가능성이 크다고 보시나요, 케빈님?

케빈 베이니

네, 저희는 4분기에도 지속적인 성장을 기대하고 있습니다. 실제로 시장점유율도 꾸준히 확대되고 있어, 이는 저희에게 매우 중요한 지표입니다. 무엇보다도 고객들에게 편리한 비즈니스 환경을 제공하는 것이 저희의 핵심 가치라고 생각합니다. 따라서 고객들과의 매출 성장과 함께 시장점유율도 지속적으로 높여 나갈 계획이며, 이러한 추세는 앞으로도 이어질 것으로 예상됩니다.

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