온 홀딩(ONON) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-10 발표

전문 앞부분

리브 라들링거

안녕하십니까? 저희 투자자 여러분께 좋은 아침/오후입니다. On의 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜과 웹캐스트에 참여해 주셔서 감사드립니다. 오늘 통화에는 창립자 겸 공동 CEO인 Caspar Coppetti와 CFO Frank Sluis가 함께하고 있으며, Q&A 세션에서는 창립자 겸 공동 CEO David Allemann도 참여할 예정입니다.

먼저, 오늘 통화에는 연방 증권법에서 정의하는 미래 예측 성명이 포함되어 있음을 간단히 안내드립니다. 이러한 미래 예측 성명은 당사의 현재 기대와 신념만을 반영하며, 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 특정 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 해당 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 2026년 3월 23일 SEC에 제출된 2025 회계연도 Form 20-F 연례 보고서를 참고하시기 바랍니다.

또한 조정 EBITDA 및 조정 EBITDA 마진 등 일부 비IFRS 재무 지표를 언급할 예정입니다. 이러한 지표는 단독으로 또는 IFRS 회계 기준에 따라 제시된 재무 정보를 대체하는 용도로 사용되어서는 안 됩니다. 가장 유사한 IFRS 지표와의 조정 내역은 오늘 공시된 자료를 참조하시기 바랍니다.

Caspar의 발표에 이어 Frank가 오늘 준비된 발언을 진행할 예정이며, 이후 Q&A 세션을 통해 질문을 받을 계획입니다.

그럼 Caspar에게 통화를 넘기겠습니다.

카스파르 코페티

감사합니다. 취리히에서 오신 모든 분들께 진심으로 환영의 말씀을 드립니다. 7주 전, 저희는 두 번째 투자자 행사에 많은 분들을 모시게 되어 매우 기뻤습니다. 여러분께서는 저희 연구실과 메이커 스페이스, 그리고 고객 지원 센터를 둘러보셨고, 몇 분 만에 조립되는 LightSpray 상단을 직접 보셨으며, 의류 사업을 한 단계 더 발전시킬 디자인 중심의 비전을 확인하셨습니다. 또한 새로운 스포츠 제품 계획의 막이 올라가는 첫 모습도 엿보셨습니다. 어떤 프레젠테이션 자료나 실적 발표 회의에서도 이곳에 오셔서 직접 경험하는 것만큼 온의 혁신 문화를 생생하게 느낄 수는 없을 것입니다. 먼 길을 마다하지 않고 찾아와 주신 여러분께 깊이 감사드립니다.

그 무대에서 우리는 향후 3년간 명확한 약속을 드렸습니다. 자체 브랜드의 프리미엄 전략을 통해 스포츠 브랜드의 가능성을 새롭게 정의하겠다는 것이었습니다. 당사는 업계 성장률을 넘어설 뿐만 아니라 매출 성장보다 더 빠른 속도로 수익을 증대시켜, 우리 업계에서 최고 수준의 고품질 복합 수익 창출 기업으로 거듭나는 것을 목표로 하고 있습니다. 오늘 우리는 그 계획의 첫 번째 분기 실적을 보고드리며, 현재까지의 진행 상황에 대해 큰 만족을 느낍니다.

이번 분기 순매출은 고정환율 기준으로 약 18% 증가하여 사상 최대치인 9억 3,100만 스위스프랑을 기록했으며, 이는 지난 9월에 안내드린 최신 예상치를 상회하는 수치입니다. 또한 단일 분기 기준으로 처음으로 9억 스위스프랑을 돌파했습니다. 이는 5년 전 상장 당시의 분기 규모보다 4배 이상 커진 수치입니다. 동시에 당사의 기본 총마진 및 조정 EBITDA 마진은 사상 최고 수준에 도달했습니다. 이는 온의 프리미엄 전략이 본래 설계된 대로 성장과 마진을 동시에 추구하며, 양자택일이 아닌 통합적인 방식으로 작동하고 있음을 보여줍니다.

우리는 여전히 판촉 활동이 활발한 시장 환경 속에서도 우리의 핵심 가치를 지키며 이러한 성과를 달성했습니다. 이는 혁신, 디자인, 그리고 내부 스토리텔링을 앞세워 타사에서는 찾을 수 없는 독창적인 가치를 팬들에게 제공한다는 의미입니다. 할인율이 높은 시장에서는 항상 가격에 따라 소비자의 선택이 좌우되지만, 당사는 결코 그러한 전략을 추구해 온 적이 없습니다. 오히려 이러한 환경 속에서도 당사는 프리미엄을 가장 중요한 원칙으로 삼고 있습니다.

이번 분기에 당사가 이룬 성과에 대해 매우 자랑스럽게 생각합니다. 최신 기술과 디자인이 적용된 제품들이 정가로 강력하게 판매되었기 때문입니다. 이러한 전략 덕분에 기록적인 수익성을 달성하면서도, 2029년 비전을 실현할 수 있는 규모의 기술 개발과 내년 출시를 앞둔 축구 및 골프 신제품에 대한 중장기 투자를 의미 있게 추진할 수 있었습니다. 이들 투자의 상당 부분은 올해 하반기에 집행될 예정이며, 이는 당사가 2027년 이후에도 지속적으로 성장할 수 있도록 하는 초석이 될 것입니다.

이제 온-프리미엄 라벨이 어떻게 탄생했는지, 취리히에서 제시한 세 가지 전략적 성장 동력에 의해 Q3에 어떻게 구현되었는지 설명드리겠습니다. 런(Run)이 주도하는 퍼포먼스, 스니커즈가 주도하는 라이프스타일, 그리고 아パ레르가 주도하는 성장입니다. 먼저 퍼포먼스 부문에서는 런을 핵심으로 삼고 있습니다. 이번 분기에는 당사 역사상 가장 큰 규모의 혁신 사이클이 순조롭게 시작되어, 런이 여전히 당사의 근원이자 핵심임을 다시 한번 입증했습니다. 취리히에서 스콧은 저와 함께 미국의 런 전문 매장에서 런이 저희 신발을 집어 들었다가 다시 내려놓는 모습을 지켜본 일화를 소개했습니다.

저희는 그 현장을 기억하며, 모든 기능을 이를 중심으로 재구성하고 기록적인 시간 안에 새로운 아이템을 탄생시켰습니다. 새로운 센세이션 기반 프랜차이즈 아키텍처의 첫 번째 걸작으로, 온의 획기적인 서럴 슈퍼폼과 새로운 클라우드 기술 지오메트리를 결합한 제품입니다. 바로 클라우드서퍼 3입니다. 이 제품은 10월에 일부 런 전문 파트너들과 함께 출시되었으며, 초기 반응은 매우 우수합니다. 출시 첫 주에 클라우드서퍼 3는 클라우드서퍼 2의 판매 속도보다 4배 이상 빠르게 완판되었습니다. 이미 여러 주요 온 전문 파트너들의 베스트셀러 1위 모델로 자리매김했으며, 파트너사 팀들이 이 제품을 통해 팬들에게 피팅, 그룹 런, 매장 이벤트 등 다양한 방식으로 소개하며 큰 활기를 띠고 있는 모습을 보게 되어 매우 기쁩니다.

이러한 성장세는 주요 런 인플루언서들과 업계 미디어로부터도 전폭적인 지지를 받고 있습니다. 이들은 이 신발을 일상적인 러너들을 위한 프리미엄 선도 제품으로 칭찬하고 있습니다. 하지만 이것은 서럴 슈퍼폼을 적용한 첫 번째 신발에 불과합니다. 2027년 말까지 당사의 거의 모든 퍼포먼스 런 프랜차이즈가 새로운 초임계 기술을 기반으로 운영될 것입니다. Pinnacle 제품군에서는 클라우드봄 스트라이크를 통해 당사의 혁신 기술이 무엇을 할 수 있는지 계속해서 세계에 보여줄 것입니다. 라이트스프레이 버전의 경우, 당사가 생산 가능한 물량의 6배에 달하는 수요가 발생하여 출시 당일 미국 온라인 스토어에 공급되었습니다.

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