냇웨스트(NWG) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-30 발표

전문 앞부분

케이티 머레이

폴, 감사합니다. 3분기 실적은 2분기를 비교 기준으로 설명드리겠습니다. 당사의 3분기 실적은 전방위적인 성장에 힘입어 지속적인 수익 모멘텀과 높은 수익률을 이어갔습니다. 주요 항목을 제외한 순이익은 3.1% 증가하여 46억 파운드를 기록했으며, 총 영업비용은 2.8% 늘어나 21억 파운드로 집계되어 비용대수익비율은 45.1%로 한층 개선되었습니다. 손상차손은 2억7천7백만 파운드로 대출 잔액의 24bp에 해당하며, 이를 반영한 영업이익은 22억 파운드였습니다. 보통주주귀속순이익은 15억 파운드였고, 유형자본수익률(Tangible Equity Return)은 21.6%를 달성했습니다.

다음으로 수익 현황을 살펴보겠습니다. 주요 항목을 제외한 수익은 고객자산 및 부채(CAL)의 증가, 에블린 파트너스의 연결 반영에 따른 비이자수익 상승, 그리고 분기 내 추가 근무일의 효과 등으로 인해 3.1% 증가하여 46억 파운드에 도달했습니다. 순이자마진은 예상대로 250bp로 대체로 안정세를 유지했는데, 예금 마진 확대는 계속되는 주택담보대출 재가격 조정, 여신 포트폴리오 구성 변화, 그리고 고객 상환 습관에 대한 정기적인 연례 검토에 의해 상쇄되었습니다.

비이자수익은 7.9%, 즉 7천5백만 파운드 증가했으며, 이는 에블린 파트너스의 연결 반영과 중소기업 컨설팅 사업인 멘터(Mentor) 매각 차익에 힘입었습니다. 다만 소매금융 부문에서 2분기에 발생했던 가속화된 보험 관련 수익이 반복되지 않은 점은 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 현재 영란은행 기준금리는 4분기에 4%까지 인상될 것으로 예상되며, 연말이라는 시점 특성상 2026년에 나타날 금리 인상 효과는 크지 않을 것으로 판단됩니다. 따라서 주요 항목을 제외한 연간 수익은 약 179억 파운드 수준을 유지할 것으로 전망합니다.

다음으로 CAL(고객자산 및 부채)을 살펴보겠습니다. 당사는 세 가지 사업부 모두에서 견조한 성과를 이어가고 있습니다. 이번 분기 CAL은 157억 파운드, 즉 1.6% 증가했습니다. 이는 광범위한 고객 여신 성장 81억 파운드, 고객 예금 성장 58억 파운드, 그리고 운용·관리 자산(AUM) 증가 18억 파운드로 구성됩니다. 각 요소별로 차례로 설명드리겠습니다.

81억 파운드 규모의 강력한 여신 성장은 전반적으로 고르게 나타났습니다. 소매금융 및 프라이빗 뱅킹·웰스 매니지먼트 부문의 잔액은 15억 파운드, 즉 0.6% 증가했으며, 여기에는 주택담보대출 11억 파운드와 무담보 대출 3억 파운드가 포함됩니다. 당사의 주택담보대출 비중은 분기 동안 12.7%로 안정적으로 유지되었습니다. 상업·기관금융 부문은 4%, 즉 66억 파운드로 가장 빠른 성장을 기록했으며, 이는 디지털화와 탈탄소화 등 구조적 성장 트렌드에 힘입은 기업 및 기관 부문의 대출 증가에 기인합니다. 또한 상업용 부동산, 제조업, 사회주택 등 중견 상업 부문에서도 건전한 수요가 확인되었습니다.

다음으로 예금 현황을 살펴보겠습니다. 고객 예금은 개인 및 기업 고객 모두에서 고르게 성장하여 58억 파운드 증가했습니다. 소매금융 부문에서는 신규 상품 및 채널 출시에 따른 저축 유입으로 예금이 31억 파운드 증가했으며, 당좌예금 역시 소폭의 연속적 성장을 이어갔습니다. 상업·기관금융 부문에서는 상업용 중견 시장과 대기업 부문 모두에서 예금이 증가하여 총 30억 파운드가 유입되었습니다. 당사의 예금 포트폴리오는 대체로 안정적이며, 정기예금 비중이 소폭 상승하여 현재 전체의 약 19%를 차지하고 있습니다.

다음으로 운용·관리 자산(AUM)을 살펴보겠습니다. AUM 및 관리 자산은 분기 말 기준 1,324억 파운드로 18억 파운드 증가했습니다. 이는 운용 자산의 순유입 10억 파운드, 관리 자산의 순유입 4억 파운드, 그리고 시장 성과에 따른 4억 파운드의 플러스 성과를 포함합니다. 10억 파운드의 순유입은 연간화 시 초기 AUM의 3.4%에 해당하며, 두 사업부 모두에서 긍정적인 결과를 보여줍니다.

다음으로 비용 현황을 살펴보겠습니다. 당사는 이번 분기에도 비용 대비 수익 창출력이 더욱 개선된 점에 만족합니다. 기타 영업비용 21억 파운드를 포함한 상반기 누적 비용은 62억 파운드에 달합니다. 전년 대비 4억2천만 파운드의 총 비용 절감 효과를 달성하여 사업에 대한 투자를 지속할 수 있는 여력을 확보했습니다. 이러한 절감 효과는 투자 지출 증가, 에블린 파트너스 인수 반영, 그리고 연례 보수 인상 등 인건비 관련 지출 증가를 부분적으로 상쇄했습니다.

폴의 발표에서 언급되었듯이, 당사의 비용대수익비율은 2.1%p 하락하여 45.7%를 기록했습니다. 올해 에블린 파트너스 인수로 인한 비용은 약 3억 파운드로 추산되며, 현재까지 발생한 비용은 1억5천6백만 파운드입니다. 전체적으로 올해 기타 영업비용은 약 85억 파운드 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

다음으로 손상차손을 살펴보겠습니다. 고객들은 여전히 높은 회복력을 보여주고 있으며, 당사의 신용 성과도 견고합니다. 당사는 일관된 위험 선호도를 바탕으로 성장을 이루고 있어 구조적으로 낮은 대출 손상률을 유지하고 있습니다. 이번 분기 손상차손은 2억7천7백만 파운드로, 연간화 시 대출 잔액의 24bp에 해당합니다. 이로써 상반기 누적 손상차손은 21bp로, 연간 가이드라인인 25bp 미만 범위 내에 머물렀습니다. 2분기 대비 증가한 원인은 소매 포트폴리오에서 발생했던 충당금 해제 효과가 반복되지 않았기 때문입니다. 모델 조정 이후 발생한 경제적 불확실성에 대비하여 2억8천8백만 파운드를 적립했으며, 총 PMAs는 3억1천5백만 파운드에 달합니다.

다음으로 자본 현황을 살펴보겠습니다. 당사는 자본 배분에 대한 엄격한 접근 방식을 통해 앞으로도 강력하고 지속 가능한 자본 창출을 지원하고 있습니다. 분배 전 일반적자본 Tier 1 비율은 3분기 말 기준 14.7%였습니다. 에블린 파트너스 인수에 142bp의 자본이 투입되었으며, 이는 매우 자본 효율적인 사업으로서 강력한 수익 창출을 통해 288bp의 자본을 추가로 확보했습니다. 특히 RWA 관리를 통해 47bp의 추가 자본을 얻었습니다.

현재 진행 중인 투자 지출로 30bp가 소진되었고, 유기적 여신 성장으로 96bp가 흡수되었습니다. 최종 보통배당금으로 귀속 이익의 50%를 적립한 후 CET1 비율은 13.5%로 보고됩니다. 또한 2026년에는 분배 전 자본 창출과 에블린 파트너스의 영향을 합쳐 240bp 이상의 자본 증가를 기대하고 있습니다. 분기 말 기준 리스크 가중자산(RWA)은 2,000억 파운드로 집계되었으며, 소매 포트폴리오에서 일부 CRD IV 모델 업데이트의 긍정적 효과도 반영되었습니다.

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