NRG 에너지(NRG) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-11-09 발표
전문 앞부분
[운영자 안내]
참고로 본 컨퍼런스 콜은 녹음되고 있습니다. 이제 투자자 관계 담당 이사인 브렌던 멀헌 씨에게 통화를 넘기겠습니다. 시작해 주시기 바랍니다.
브렌던 멀허른
감사합니다. 좋은 아침입니다. NRG 에너지의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 오전 콜은 전화 및 웹캐스트로 생중계됩니다. 웹캐스트 프레젠테이션과 실적 발표문은 당사 웹사이트 www.nrg.com의 투자자 섹션에서 '프레젠테이션 및 웹캐스트' 항목 아래에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 논의 내용에는 현재 시점에서 합리적이라고 판단되는 가정에 근거한 미래 예측 관련 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 실제 결과는 크게 다를 수 있습니다. 모든 분들께서는 오늘 프레젠테이션의 안전항구 조항과 SEC 서류에 포함된 위험 요인을 반드시 검토하시기 바랍니다.
법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고, 당사는 향후 발생할 사건으로 인해 이러한 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 또한 GAAP 및 비GAAP 재무 지표 모두를 언급할 것입니다. 당사의 비GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 정보는 당사 실적 발표문과 웹사이트 투자자 섹션에 위치한 비GAAP 조정 및 보충 데이터 파일을 참조하시기 바랍니다. 그럼 이제 NRG의 사장 겸 최고경영자인 로버트 고데트에게 통화를 넘기겠습니다.
로버트 고데트
여러분, 좋은 아침입니다. 함께해 주셔서 감사드립니다. 먼저 슬라이드 4쪽의 핵심 내용부터 말씀드리겠습니다. 첫째, 당사는 LS 파워에 일부 발전 자산을 40억 달러에 매각하는 계약을 체결했음을 발표합니다. 당사는 매각을 추진한 것이 아니었으며, LS 파워가 예상 2027년 조정 EBITDA의 8배 수준으로 선의의 인수 제안을 해왔습니다. 해당 밸류에이션에서 당사는 자산을 계속 보유하는 것보다 조달 자금을 재투자함으로써 포트폴리오를 더욱 집중시키고 주당 가치를 높일 수 있는 매력적인 기회를 발견했습니다. 둘째, 당사는 계획된 자사주 매입 규모를 10억 달러 늘려 2026년과 2027년 총액을 30억 달러로 확대합니다.
당사는 현재 NRG 주식이 매우 매력적인 가치를 지니고 있다고 판단하며, 이러한 신념에 따라 행동할 계획입니다. 자사주 매입은 자산 매각의 예상 완료 시점보다 앞선 2026년에 시작될 예정입니다. 또한 이번 거래를 통해 부채 축소를 가속화하여 재무 상태를 강화하고 재무 유연성을 높일 수 있습니다. 셋째, 당사는 지난 3분기에도 견조한 실적을 기록했습니다. 사업 전반에 걸친 실행력 덕분에, 1년 전 가이던스를 설정할 당시 예상했던 것보다 불리한 시장 환경에도 불구하고 2026년 조정 EBITDA 전망치를 당초 가이던스 범위의 중간 수준 근처까지 끌어올렸습니다. 이러한 성과는 당사 1만 7천 명의 임직원들에게 돌아가는 영예입니다. 우리는 올해 어려운 시장 상황과 대규모 인수합병, 그리고 엄청난 변화 속에서도 힘든 여정을 이겨냈습니다. 그럼에도 불구하고 우리 임직원들은 안전을 최우선으로 삼고 매일 고객에게 최고의 서비스를 제공하기 위해 헌신해 왔습니다. 당사의 실적은 지역, 제품 및 상품에 걸쳐 다각화된 NRG 비즈니스의 강점을 입증하는 것으로, 저는 시장이 아직 이를 충분히 평가하지 않았다고 생각합니다.
당사는 모든 4개 재무 지표에 대한 가이던스를 재확인하고 2027년 전망을 새롭게 제시합니다. 지난 8월에 언급드린 1.2기가와트 규모의 텍사스 데이터센터 프로젝트에 대해 최근 소식을 알려드리겠습니다. 이 프로젝트에 대한 저의 신념은 더욱 굳건해졌습니다. 이 프로젝트는 장기 고객 약정과 엄격한 투자 기준을 바탕으로 새로운 수요와 함께 새로운 가동 가능한 발전 설비를 공급하도록 설계되었습니다. 이는 바로 NRG가 추구하도록 설계된 계약 기반 성장의 본질이며, 지역 사회에 이익을 가져다주는 책임 있는 성장의 방향입니다. 8월 이후 남아 있던 사항들을 성공적으로 해결했으며, 프로젝트는 예정대로 진행되고 있어 연말까지 승인된 계약 체결 및 공식 발표를 기대하고 있습니다. 이번 과정에서 파트너사들의 협력과 참여는 하이퍼스케일러 및 데이터센터 개발에 대한 당사의 차별화된 접근 방식의 가치를 다시 한번 확인시켜 주었습니다. 또한 당사는 초기 1.2기가와트 외에도 동일 고객과의 추가 프로젝트 기회를 적극적으로 추진하고 있습니다.
수백만 고객에게 서비스를 제공하는 기업으로서, 당사는 시스템에 대규모 신규 수요를 유도하려면 반드시 새로운 공급과 책임 있는 개발이 필요하다는 점을 항상 인식해 왔습니다. 이것이 바로 당사의 BYOP 전략의 근간이며, 정책 입안자들과 지역 사회가 점점 더 원하는 방향이기도 합니다. 당사는 이러한 투자를 환영하는 지역 사회에서만 프로젝트를 추진하며, 그들과 긴밀히 협력하여 성공적으로 이행할 것입니다. 이러한 지역은 당사 임직원들이 살고 일하며, 고객에게 서비스를 제공하고 그들의 성공에 장기적으로 기여하는 곳입니다. 당사의 목표는 안정적인 전력을 공급하는 동시에 일자리 창출, 투자 유치 및 지속 가능한 경제적 기회를 마련하는 것입니다. 이러한 약속은 오늘날 당사의 운영 방식에 그대로 반영되어 있습니다. 올해 WA 패리시 팀은 최우수 플랜트 물 관리상을 수상했으며, Jewett는 지역 사회와의 협력 공로로 연방 우호상(Federal Good Neighbor Award)을 받았습니다. 당사의 전략은 변함이 없으며, 정책 환경도 당사의 방향으로 나아가고 있습니다. 당사는 이 시장이 필요로 하는 유형의 프로젝트를 수행할 수 있는 고객 관계, 개발 역량 및 운영 경험을 갖추고 있습니다.
초기 프로젝트 외에도 당사의 후보 프로젝트 포트폴리오는 GE Vernova 및 Kiewit과 체결한 기존 개발 계약에 따른 터빈 할당량과 EPC 역량을 이미 초과하고 있습니다. 이제 자산 매각의 세부 사항으로 넘어가겠습니다. 이번 계약에는 뉴욕, 텍사스 및 뉴잉글랜드에 걸쳐 총 4.9기가와트에 육박하는 6개 발전 시설이 포함됩니다. 이들 시설은 모두 올해 초 완료된 LS 파워 인수 건의 일부였습니다. 밸류에이션에서 특히 주목할 만한 부분은 잭 카운티로, 킬로와트당 약 1,400달러의 내재 가치를 나타냅니다. 참고로 당사는 텍사스에서 1.5기가와트 규모의 신규 천연가스 발전을 킬로와트당 1,000달러를 조금 넘는 비용으로 개발하고 있습니다. 이러한 비교는 당사가 더 저렴한 비용으로 더 새롭고 효율적인 발전 설비를 개발하는 한편, 선별된 기존 자산에서 실현하고 있는 가치를 잘 보여줍니다. 또한 당사는 뉴욕과 뉴잉글랜드에서 당초 투자 철학의 핵심이 아니었던 자산들도 현금화하고 있습니다. 모든 자산을 계속 보유하는 대신, 그 가치를 현실화하고 자본을 재배치할 수 있는 기회를 적극 활용하고 있습니다.
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