넷플릭스(NFLX) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-20 발표

핵심 요약

26개국 가격 인상 안착과 이탈률 개선 바탕 2026년 연간 실적 가이던스 유지
북미 시청 시간 성장 둔화 인정 속 CCO 전격 교체 및 2022년 이후 최대 인력 감축 단행
광고 매출 YoY 80% 이상 성장 기록했으나 기술 로드맵 지연으로 당초 연간 자체 목표 미달

전문 앞부분

스펜서 왕

안녕하십니까, 넷플릭스 2026년 3분기 실적 발표 인터뷰에 오신 여러분을 환영합니다. 저는 재무 및 자본시장 담당 부사장 스펜서 왕입니다. 오늘 함께해 주신 분들은 공동 CEO 테드 사란도스와 그렉 피터스, 그리고 CFO 스펜스 노이만입니다. 참고로, 본 회의에서는 전망에 관한 발언이 포함되며 실제 결과는 다를 수 있음을 알려드립니다. 이제 애널리스트 여러분께서 제출하신 질문에 답변드리겠습니다.

첫 번째 질문은 세이포트 리서치 파트너스의 데이비드 조이스님께서 보내주셨습니다. 질문 내용은 다음과 같습니다: 투자자들은 넷플릭스가 전통적으로 선도해 온 전략에 대해 더 명확한 설명을 원하고 있습니다. 라이브 이벤트, 중앙 집중형 스트리밍 포털로의 전환, 혹은 단편 영상, 타사 콘텐츠, 사용자 생성 콘텐츠 제공 등이 넷플릭스가 경쟁력을 회복하고 시장 심리를 개선하는 데 어떤 역할을 할 것으로 보시나요?

시어도어 사란도스

그 질문에 제가 답변드리겠습니다. 데이비드님, 좋은 질문 감사드립니다. 이는 저희에게 명확히 설명할 수 있는 기회를 제공합니다. 그러나 저희의 전략은 변함이 없습니다. 언제나 그래왔듯이, 최고 수준의 엔터테인먼트와 업계 최고의 발견 기능, 글로벌 배급력, 그리고 최적의 수익화 방식을 결합하는 것이 우리의 핵심 전략입니다. 우리는 모든 사람이 반드시 이용해야 하는 엔터테인먼트 서비스, 즉 회원들이 가장 먼저 찾고 마지막으로 해지하는 서비스가 되고자 합니다. 이러한 전략의 핵심은 넷플릭스 오리지널 콘텐츠입니다. 차별화되고 독점적이며 야심찬, 전문적으로 제작된 시리즈와 영화, 그리고 라이브 이벤트들입니다. 현재 시장은 매주 새로운 훌륭한 콘텐츠를 기대하도록 자리 잡았습니다. 따라서 우리는 항상 품질과 양 모두에서 높은 수준을 유지해야 합니다. 또한 선택지가 매우 많은 현대 사회에서, K-팝, 웬즈데이, 브릿지어튼 같은 작품들과 함께 CONCACAF 카넬라 크로포드 대결이나 NFL, MLB와 협력하는 스포츠 이벤트 등 다양한 라이브 이벤트들은 눈에 띄고, 신규 가입자를 유도하며, 광고 매출에도 긍정적인 영향을 미칩니다. 기존 회원들에게도 만족감을 주고, 전반적으로 넷플릭스의 가치를 한층 더 높여줍니다. 따라서 이러한 전략을 전면적으로 실행하고 있습니다. 독점 콘텐츠와 함께 소셜 플랫폼, 디즈니, 유니버설 등과의 계약을 통해 확보한 타사 콘텐츠까지 폭넓게 제공하고 있습니다. 또한, 오리지널 콘텐츠를 보완하기 위해 타사 콘텐츠를 서비스에 도입하는 새로운 방법들도 모색하고 있습니다. 예를 들어 프랑스 TF1과의 협력에서는 전체 방송국의 프로그램을 통합적으로 제공받고 있습니다. 다만, 말씀하신 다른 분야들은 미래의 프로그램 확장을 탐구하기 위한 초기 단계의 시도들입니다. 하지만 우리는 핵심 영역에 대한 집중과 투자를 매우 철저히 유지하고 있습니다. 왜냐하면 핵심 영역이야말로 장기적인 성장의 핵심 동력이기 때문입니다.

스펜서 왕

좋습니다. 테드님, 감사합니다. 다음 질문은 골드만삭스의 에릭 셰리던 님께서 보내주셨습니다. 최근 미국 내 참여도 추세를 다른 지역과 비교했을 때 어떻게 평가하시겠습니까? 또한 지역별 참여도 차이를 이끌어낼 수 있는 콘텐츠, 계절성, 경쟁 등 다양한 변수들을 어떻게 설명하실 수 있을까요?

그레고리 피터스

이 질문에 대해 먼저 전체적인 참여도부터 말씀드리겠습니다. 저희는 이를 회원들에게 실제로 제공하는 가치의 총합으로 정의하고 있습니다. 즉, 시청의 질, 양, 그리고 다양성이 모두 포함됩니다. 이러한 지표는 여전히 건전한 상태이며, 저희 비즈니스 모델의 핵심 동력입니다. 그 가치를 충실히 전달하고 있다는 가장 확실한 증거는 이탈률입니다. 모든 지역에서 안정적인 유지율을 기록하고 있으며, 3분기 글로벌 및 미국 내 이탈률은 전년 대비 개선되어 예상치를 상회했습니다. 이미 업계 최고 수준입니다. 그리고 우리가 제공하는 가치를 최종적으로 판단하는 척도는 가격 변화에 대한 반응입니다. 최근 시행한 가격 조정, 특히 미국에서의 조정 역시 순조롭게 진행되었으며, 과거의 가격 인상 사례와 당사의 예상에 부합하는 성과를 보여주었습니다. 이러한 실적을 바탕으로 올해 연간 가이던스도 그대로 유지할 계획입니다.

지역별 구체적인 참여도 추세에 대해서도 언급하셨는데요. 보도자료에서도 확인하셨듯이, 아시아·태평양, 중남미, 유럽·중동·아프리카 지역에서 매우 우수한 성과를 거두었습니다. 해당 지역의 현지 제작 콘텐츠들이 참여도와 사업 성장을 견인하고 있습니다. 여기서 저희 비즈니스 모델의 작동 원리를 잘 이해하실 수 있을 것입니다. 특히 인도 지역의 경우, 두 개의 작품이 특히 높은 성과를 기록하며 강력한 라인업을 구축했습니다. 그 결과, 인도 지역의 3분기 시청 시간은 절대적인 기준에서 24% 증가했고, 회원당 시청 시간 역시 상승하여 회원 수 증가로 이어졌으며, 매출 또한 전년 대비 약 20% 성장했습니다. 이는 저희 핵심 모델이 어떻게 작동하는지를 보여주는 좋은 사례입니다. 회원에게 제공하는 가치를 충실히 전달함으로써, 저희가 목표로 하는 사업 성과를 달성하고 있습니다.

다음으로 미국 지역에 대해 말씀드리겠습니다. 미국의 참여도는 견고하며, 지난 몇 년간의 성장세를 이어갈 수 있는 기반을 갖추고 있습니다. 다만 더 나은 성과를 낼 수 있다는 점을 알고 있습니다. 바로 그 ‘더 나은 성과’가 저희의 잠재력이며, 현재의 우수한 성과를 넘어 ‘탁월한’ 수준으로 도약하는 것이 목표입니다. 다만 현재 준비 중인 신규 콘텐츠에 대해 매우 기대하고 있음을 밝혀두고 싶습니다. 미국에서는 4분기에 한정판 시리즈 ‘에덴의 동쪽’을 시작으로 좋은 출발을 보이고 있습니다. 제 주변 친구들 모두 이 작품에 대해 이야기하고 있습니다. 또한 ‘디플로맷’ 시즌 4는 지금까지 방영된 시즌 중 가장 뛰어난 편으로 평가받고 있습니다. 이번 분기 말에는 ‘바디’, ‘존베넷 람지 살인 사건’, 그리고 ‘파리의 에밀리’ 마지막 시즌 등 다양한 작품을 선보일 예정입니다. 영화 쪽에서는 데이비드 핀처 감독이 연출하고 퀸틴 타란티노가 각본을 맡은, 브래드 피트가 출연하는 클리프 부스의 또 다른 모험담이 준비되어 있습니다. 이보다 더 화려한 스타진용을 기대하기는 어렵습니다. 카메론 디아즈가 출연하는 ‘배드 데이’와, 알리 웡, 스테파니 쉬, 아만다 세이프리드가 함께하는 새로운 애니메이션 ‘스텝스’도 준비되어 있습니다. 이 외에도 크리스마스 당일 NFL 경기와, 처음으로 선보이는 추수감사절 전야 경기를 통해 하프타임 쇼로 ‘유 2’를 선보일 예정입니다. ‘유 2’는 정말 전설적인 작품으로, 저의 가장 좋아하는 작품 중 하나입니다. 그리고 2027년에는 ‘나르니아 연대기’를 비롯해 ‘찰리와 초콜릿 공장’, ‘Here Comes the Flood’, ‘런업스 3’, ‘브리지워터’ 시즌 5, ‘웬즈데이’ 시즌 3, 마이클 패스벤더가 새롭게 출연하는 ‘케네디’ 시리즈, ‘숲의 신’, ‘래빗 래빗’ 등 다채로운 작품들이 예정되어 있습니다. 정규시즌 마지막 주에는 NFL 경기도 개최되며, 이는 저희가 처음으로 시도하는 일입니다. 물론 미국과 캐나다에서 열리는 여자 월드컵 경기도 포함되어 있습니다. 이렇듯 앞으로 기대되는 콘텐츠가 매우 많습니다.

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