뉴몬트(NEM) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-22 발표

핵심 요약

3분기 조정 EPS 2.20달러로 컨센서스(2.25달러) 하회, 연간 금 AISC 가이던스는 온스당 약 1,520달러로 10% 개선
4분기 생산량은 140만 온스로 연중 최고치를 기록하나, AISC 역시 온스당 약 1,900달러로 급등 예고
순현금 32억 달러 기록했으나 4분기 네바다 JV 정산금 19.5억 달러 유출 예정

전문 앞부분

나타샤 빌욘

감사합니다, 닐. 그리고 여러분께 인사드립니다. 뉴먼트는 안정적인 3분기 실적을 기록하며, 세계 최고 수준의 포트폴리오가 지닌 품질과 회복력, 그리고 가치 창출 역량을 입증했습니다. 견고한 안전 및 운영 성과, 철저한 비용 관리, 그리고 실현된 가격에 따른 은 생산량 증가 덕분에, 연간 원가 전망치를 개선하는 한편, 생산, 자본 지출 등 각종 목표치 달성에도 여전히 확고히 나아가고 있습니다.

우선 우리의 운영 성과부터 말씀드리겠습니다. 3분기 동안 뉴먼트는 약 130만 온스의 금, 2만3천 톤의 구리, 그리고 주목할 만한 1,100만 온스의 은을 안전하게 생산했습니다. 지난 분기에 말씀드린 바와 같이, 금 생산량은 2분기와 대체로 유사했으며, 포트폴리오 전반에 걸친 우수한 실행력을 반영했습니다. 이러한 운영 성과는 19억 달러의 자유현금흐름과 주당 조정순이익 2.20달러라는 강력한 재무 성과로 이어졌으며, 이는 3분기 사상 최대 기록입니다. 이러한 뛰어난 현금 창출력은 자본 배분에 있어 균형 잡힌 접근 방식을 지속적으로 뒷받침하고 있습니다.

지난 실적 발표 이후, 우리는 분기 배당금과 지속적인 자사주 매입을 통해 약 19억 달러를 주주들에게 환원했습니다. 또한, 2024년 2월 자사주 매입 프로그램을 시작한 이래 현재까지 발행 주식의 약 10%에 해당하는 1억 1,500만 주 이상을 매입했다는 소식도 기쁘게 전해드립니다. 안전한 운영 및 재무 성과 외에도, 이번 분기에는 여러 중요한 이정표를 달성했습니다. 먼저, 네바다 골드 마인즈에 대한 공동사업 계약을 수정하여, 기존에 제외되었던 4마일 섬유선 및 마이 광산들을 포함시키기로 합의했습니다.

이번 합의 결과에 매우 만족하며, 양측 파트너의 이해관계를 일치시켜 세계 최고 수준의 금광 지역 중 하나의 가치를 극대화할 수 있는 발판을 마련했습니다. 파트너사와 협력해 계속 작업을 진행하고 있으며, 거래는 4분기 내에 마무리될 것으로 예상됩니다. 리히르 광산에서는 계획된 9월 정비를 예정대로, 계획에 따라 성공적으로 완료했습니다. 4분기에는 예상대로 더 높은 등급의 원광을 기대하고 있습니다. 마지막으로, 요청에 따라 블록 케이브 프로젝트의 타당성 조사를 마무리하고 있으며, 내년 초 전액 출자 결정을 향해 계속 진전하고 있습니다. 이에 대해서는 조금 후에 더 자세히 설명드리겠습니다.

앞서 2026년으로 예상했던 생산 저점에서 벗어나면서, 2027년부터 생산량 증가가 시작될 것으로 기대합니다. 더 장기적으로 보면, 당사의 운영 자산 포트폴리오는 실행 중인 사업들과 미래 개발 기회들을 통해, 뉴먼트가 앞으로 수십 년간 생산을 성장시키고 지속할 수 있도록 준비되어 있습니다. 당사의 단기적 생산 성장과 장기적 전망 모두를 뒷받침하는 것은, 포트폴리오 전반에 걸쳐 진행 중인 프로젝트들의 진전입니다.

3분기에도 당사는 개발 파이프라인을 지속적으로 추진하며 여러 프로젝트에서 중요한 이정표를 달성했습니다. 특히 타나미 2차 확장 프로젝트에서는 1.5km 규모의 수직갱을 이미 완공했습니다. 올해 말까지 기계적 완공을 목표로 하고 있으며, 2027년으로 접어들면 시운전에 집중할 계획입니다. 따라서 2027년 2분기 말까지 상업 생산을 시작할 것으로 예상되며, 이는 기존 예상보다 앞당겨진 것으로, 연말까지 추가적인 가동 준비가 진행될 것입니다.

[불명확한 명칭] 프로젝트는 올해 말까지 완공을 목표로 하고 있으며, 9월에 최종 출구 절단 작업을 마칠 예정입니다. 이는 프로젝트 팀에서 운영팀으로 업무를 이관하기 시작하는 중요한 이정표입니다. PC1-2 케이브 설립 관련 활동도 예정대로 순조롭게 진행되고 있으며, 지난 4월 지진 이후 요구된 주요 규제 승인과 관련 요건들도 모두 획득하여, 케이브 설립을 향한 진전을 계속 이어가고 있습니다.

야나코차의 두 개의 물 처리 플랜트는 순조롭게 진행되어 기계적 완공을 앞두고 있으며, 시운전 작업도 이미 시작되었습니다. 이들 프로젝트가 2027년 완공을 향해 나아가면서, 2026년 대비 2027년에는 약 2억 달러, 2028년에는 약 4억 달러의 폐쇄 비용이 절감될 것으로 예상됩니다. 이렇게 확보된 현금 흐름은 성장 부문으로 재배치되어, 당사의 포트폴리오 전반에 걸쳐 가장 높은 수익을 창출할 수 있는 미래 프로젝트와 기회들에 대한 투자를 부분적으로 상쇄할 것입니다.

이러한 프로젝트 이정표들은 뉴먼트가 다양한 관할 구역에서 크고 복잡한 프로젝트를 안전하고 책임감 있게, 그리고 예정대로 수행해 온 검증된 역량에 대한 우리의 신뢰를 더욱 굳건히 합니다. 이러한 역량과 자신감을 바탕으로, 우리는 브리티시 컬럼비아주의 골든 트라이앵글에 위치한, 완전히 인허가를 받고 즉시 개발이 가능한 금·구리 광산인 레드 크리스 블록 케이브 프로젝트를 추진하고 있습니다. 이는 당사의 금 주도 전략과 구리 성장을 지원하는 차세대 주요 재투자 프로젝트입니다. 내년 초 전액 출자 결정이 예상되는 레드 크리스는 업계 최고 수준의 광산 관할 구역에서 장기적인 생산을 가능케 할 것입니다. 레드 크리스는 70년의 광산 수명을 뒷받침하는 기금에 의해 뒷받침되는 다단계 프로젝트로, 규모, 품질, 성장이라는 드문 조합을 갖추고 있습니다. 또한, 매우 유망한 [불명확한 명칭] 자유광구 내에 자리하고 있습니다. 모든 규제 및 동의 관련 승인을 이미 확보한 상태이며, 아탈란 부족과의 강력한 파트너십, 그리고 캐나다 정부의 5억 캐나다 달러 규모의 프로젝트 지원 발표를 통해 그 중요성을 인정받고 있습니다. 이는 캐나다의 핵심 광물 전략에 있어서도 매우 중요한 의미를 지닙니다.

이러한 확고한 지원은 투자에 있어 안정적이고 예측 가능한 환경을 조성하며, 레프레스트 및 더 넓은 골든 트라이앵글 지역에서의 장기적 기회에 대한 우리의 신뢰를 더욱 강화합니다. 블록 케이브 개발은 뉴먼트가 대규모 블록 케이브 광산을 개발하고 운영해 온 풍부한 경험을 활용하며, 150년 이상의 블록 케이브 운영 경력을 보유한 전담 팀의 지원을 받습니다. 참고로, 초기 단계인 마크로본드는 레드 크리스의 전체 광산 수명의 20%에도 미치지 않지만, 처리시설, 자재 취급 시스템 및 기타 핵심 인프라에 대한 계획된 투자의 약 40%는 향후 확장에 사용될 예정입니다. 이러한 기반은 레드 크리스가 뉴먼트의 미래 생산 구조에 점점 더 중요한 기여를 하며, 시간이 지남에 따라 주주 가치를 크게 증대시키는 핵심 동력으로 자리매김하도록 해줍니다.

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