엠에스씨아이(MSCI) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-20 발표

핵심 요약

3분기 총수익 YoY 12.4% 증가, ABF 수익 YoY 25% 급증, 조정 EPS YoY 14% 성장
지수 부문 유기적 가입 런레이트 YoY 11.7% 기록 및 전체 지수 벤치마크 AUM $23T 달성
7월~10월 19일 주당 평균 $562에 $627M 자사주 매입 완료, 2024년 누적 $4.4B 기록

전문 앞부분

제러미 울란

감사합니다. 오늘 MSCI 2026년 3분기 실적 발표 회의에 오신 여러분께 감사드립니다. 오늘 아침, 저희는 2026년 3분기 실적을 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 해당 보도자료와 함께 실적 발표 자료는 당사 웹사이트 msci.com의 ‘투자자 관계’ 탭에서 확인하실 수 있습니다.

먼저, 본 회의에서는 전망성 언급이 포함되어 있으며, 이는 발표 자료 두 번째 슬라이드에 명시된 언어에 따라 적용됩니다. 전망성 언급은 작성된 날짜 기준으로만 유효하며, 현재의 예상과 경제 상황에 근거하고 있으므로, 실제 결과가 이러한 전망성 언급에서 예측된 결과와 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있음을 유의하시기 바랍니다. 추가적인 위험 및 불확실성에 대한 자세한 내용은 당사의 최근 Form 10-K 및 기타 SEC 서류에 포함된 리스크 요인 및 전망성 언급 면책 조항을 참조하시기 바랍니다.

오늘 회의에서는 미국 GAAP 기준으로 발표된 실적 외에도 GAAP 기준이 아닌 지표들도 언급될 예정입니다. GAAP 기준이 아닌 지표와 이를 GAAP 기준으로 환산한 수치 간의 조정 정보는 실적 발표 자료의 부록에서 확인하실 수 있습니다.

또한, 운영 지표인 런레이트와 리텐션 레이트와 같은 지표도 다룰 예정입니다. 런레이트 및 리텐션 레이트와 같은 운영 지표 사용에 관한 중요 정보는 실적 발표 자료에서 확인하실 수 있습니다.

오늘 회의에는 당사 회장 겸 CEO인 헨리 페르난데스, 최고재무책임자 앤디 비크만, 그리고 최고제품책임자 겸 고객 부문 총괄 알비세 무나리가 Q&A 세션에 함께 참여할 예정입니다. 그럼 이제 헨리 페르난데스에게 말씀드리겠습니다. 헨리, 부탁드립니다.

헨리 페르난데스

감사합니다, 제러미. 여러분 모두 좋은 하루 되시기 바라며, 오늘 함께해 주셔서 감사드립니다. 3분기 MSCI는 지수, 분석 및 사모자본 솔루션 부문에서 사상 최대 규모의 순신규판매를 기록하는 등 재무 및 운영 지표 전반에 걸쳐 강력한 성과를 거두었으며, 자산기반 수수료 또한 또 한 번의 기록적인 분기를 맞이했습니다. 이 세 가지 제품 라인에서 우리는 인상적인 성장 모멘텀을 구축했습니다.

지속가능성과 기후 관련 이슈가 여전히 도전 과제로 남아 있지만, 최근 인수한 퍼스트 스트리트의 성공이 기후 관련 사업의 고성장 회복을 가속화하는 데 기여할 것으로 믿습니다. 이러한 실적은 MSCI가 글로벌 투자 시장에서 핵심적인 역할을 확대하고 있음을 보여줍니다. 동시에 우리 비즈니스는 AI 중심 기업으로 전환 중입니다.

19년 전 IPO 이후 MSCI는 견고하고 일관된 실행력을 입증해 왔습니다. 이러한 기반 위에서 우리는 고객 세그먼트와 다양한 솔루션 영역 전반에 걸쳐 확대되는 기회를 적극적으로 포착할 수 있는 위치에 있습니다. 우리는 다각적인 성장 동력을 갖추고 있으며, 장기적으로 복합적인 성장을 이루기 위한 매력적인 기회를 보유하고 있습니다.

재무적으로는 3분기 실적이 매우 우수하여 총수익이 12.4% 증가했고, ABF 수익은 25%, 구독형 수익은 8%, 조정 EBITDA는 12%, 조정 EPS는 14% 각각 성장했습니다. 7월 1일부터 10월 19일까지 평균 주당 562달러에 MSCI 주식 6억 2,700만 달러어치를 매입했습니다. 2024년 초부터 지금까지 우리는 약 800만 주를 44억 달러에 기회주의적으로 매입했습니다. 같은 기간 동안 저는 개인적으로 추가로 5만 7천 주를 3,010만 달러에 매입했습니다. 이러한 매입 행사는 MSCI 브랜드의 잠재력에 대한 우리의 확고한 신념을 명확히 보여줍니다.

운영 측면에서는 3분기에 총 런레이트 성장률 12%를 달성했으며, 특히 ABF 런레이트가 거의 10억 달러에 달해 사상 최고치를 기록했습니다. ABF 부문의 성과는 MSCI 지수와 연계된 ETF 및 비ETF 상품의 AUM이 모두 사상 최고 수준에 도달한 결과이며, 유입 자금만 해도 760억 달러에 이릅니다. 현재 MSCI 지수를 벤치마크로 하는 AUM은 약 23조 달러에 달하며, 이 가운데 약 15조 달러는 능동형 관리형이고 나머지 8조 달러는 인덱스형입니다.

또한 반복적인 순신규판매를 통해 약 5,500만 달러를 추가함으로써 구독형 런레이트 성장률 9%를 기록했으며, 유지율은 95%로 지난해 3분기 대비 30bp 개선되었습니다.

MSCI는 ABF와 구독형 성장 두 축을 통해 장기적인 복합 성장을 추구합니다. 전체 구독형 부문에서 보면, 3분기는 분석 및 사모자본 솔루션 부문의 반복적인 순신규판매가 사상 최고였던 분기였으며, 지수 부문에서도 역시 사상 최고의 실적을 기록했습니다. 전년 동기 대비 반복적인 순신규판매는 ETF에서 88%, 분석 부문에서 63%, 지수 부문에서 40% 각각 증가했습니다. 특히 MSCI의 전통적인 솔루션뿐만 아니라 새로운 솔루션에 대한 수요도 매우 강력하게 나타났습니다. 실제로 신규 제품들의 반복적인 판매 성장세는 꾸준히 이어지고 있으며, 무엇보다도 혁신 속도가 빨라짐에 따라 기존 제품들의 매출도 더욱 탄탄해지고 있습니다. 사실상 이들 신규 제품 대부분은 인공지능 기술을 기반으로 하고 있습니다.

3분기는 지역별로도 다각화된 강점을 보여주었습니다. EMEA 지역의 반복적인 순신규판매는 74%, APAC 지역은 36%, 미주 지역은 26% 각각 성장했습니다. 특히 APAC 지역에서는 분석 부문을 중심으로 사상 최고의 실적을 달성했습니다.

MSCI는 최근 발표한 파트너십과 인수를 통해 추가적인 성장 동력을 확보하고 있습니다. 예를 들어, 7월에 처음 발표했던 UBS와의 획기적인 협약을 3분기에 공식화했습니다. 이 협약은 당사의 사모자산 솔루션의 적용 범위를 확대하고, GP와 자산관리사 간의 연결성을 강화하며, 사모시장 전반의 투명성을 제고하는 데 기여할 것입니다. 마찬가지로, AI 네이티브 플랫폼 [불명확]을 인수함으로써 이제 MSCI 프라이빗 에셋 딜리전스 플랫폼으로 발전한 이 기술을 통해 미국의 대형 은행과의 대규모 거래를 성사시킬 수 있게 되었습니다.

고객 세그먼트 차원에서는 자산소유자 부문에서 사상 최고의 실적을 기록했는데, 이는 당사의 토탈 포트폴리오 솔루션과 통합 리스크·포트폴리오 관리 분석에 대한 수요 덕분에 전년 동기 대비 반복적인 수익이 3배 이상 증가한 결과입니다.

엠에스씨아이의 다른 컨퍼런스콜

엠에스씨아이 기업 정보 · 컨콜 전문 전체