마이크로칩(MCHP) 2Q27 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-05 발표

핵심 요약

2Q27 매출 16억 2,200만 달러(YoY +42.2%) 및 non-GAAP EPS 0.97달러 기록, 비정기 요인 5,300만 달러 포함해 애널리스트 컨센서스 대폭 상회
북백 비율 1 상회 및 백로그 증가에도 OSAT·파운드리 공급 병목으로 리드타임 최장 32주 연장, 3Q 매출 QoQ -1%(중간값) 역성장 전망
차기 분기 non-GAAP 총이익률 가이던스 64~65%로 하향 제시, 1월 파운드리 원가 인상분 자체 흡수 방침에 따른 마진 압박 상존

전문 앞부분

제이 비욘홀트

좋습니다. 감사합니다. 여러분, 안녕하세요. 오늘 컨퍼런스 콜에서 당사는 향후 발생할 사건이나 회사의 미래 재무 성과에 관한 전망 및 기타 미래 예측 관련 언급을 할 것입니다. 이러한 언급은 예측일 뿐이며 실제 사건이나 결과는 상당히 다를 수 있음을 미리 알려드립니다. 마이크로칩의 사업 및 영업 성과에 영향을 미칠 수 있는 주요 위험 요인에 대해서는 오늘 발표된 보도자료와 최근 SEC에 제출한 서류를 참고해 주시기 바랍니다.

오늘 저와 함께 자리한 분들은 마이크로칩의 사장 겸 CEO인 스티브 상히(Steve Sanghi)와 투자자 관계 담당 이사인 사지드 다우디(Sajid Daudi)입니다. 먼저 제가 2027 회계연도 2분기 재무 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 이후 스티브가 당사 실적에 대한 평가와 현재 경영 환경, 그리고 가이던스에 대해 설명하겠습니다. 그 후에는 투자자 및 애널리스트 여러분의 구체적인 질문에 답변드릴 시간을 갖도록 하겠습니다.

보도자료와 본 컨퍼런스 콜에서는 다양한 GAAP 및 non-GAAP 지표에 대한 정보를 제공하고 있습니다. GAAP 대 non-GAAP 재조정 표는 당사 웹사이트 Investor Relations 페이지(www.microchip.com)에 게시되어 있으며, 당사 실적 보도자료에도 재조정 정보가 포함되어 있으므로 GAAP 및 non-GAAP 실적을 비교하실 때 유용하게 활용하실 수 있을 것으로 생각됩니다.

또한 당사 웹사이트에는 발행 중인 부채 현황과 레버리지 지표 요약 자료도 게시되어 있습니다. 이제 순매출, 총마진, 영업비 등 일부 운영 실적에 대해 살펴보겠습니다. 순매출을 제외한 나머지 항목은 non-GAAP 기준으로 설명드리며, 이는 당사 인수 활동의 영향, 주식 기반 보상 비용 및 당사 실적 보도자료와 웹사이트의 재조정 표에 명시된 기타 조정 사항을 반영한 비용을 기준으로 합니다.

당사의 non-GAAP 재무 실적은 2026년 8월 6일에 제시한 가이던스를 충족하거나 초과 달성했습니다. 9월 분기 순매출은 16억 2,200만 달러로 전분기 대비 9.2% 증가했으며, 2025년 9월 분기 대비 42.2% 늘었습니다. 9월 분기에 순매출을 약 5,300만 달러만큼 상향 조정한 몇 가지 비정기적 요인이 있었으나, 이는 12월 분기에 재발하지 않을 것으로 예상됩니다. 해당 요인들은 모두 총마진 100%를 기록했으며, 유통 채널 내 재고에 대한 가격 정책 변경 효과로 약 2,100만 달러, 특허 라이선스 거래에서 발생한 라이선스 수익으로 2,200만 달러, 그리고 고객과의 장기 계약에서 발생한 1,000만 달러의 이익을 포함합니다.

제품군별 및 지역별 순매출 요약 자료는 당사 웹사이트에 게시되어 있으니 참고하시기 바랍니다. non-GAAP 기준 총마진은 66.5%였으며, 여기에는 2,660만 달러 규모의 설비 가동률 저하 비용이 포함되었습니다. 또한 당기 높은 라이선스 수익과 9월 분기에 시행된 가격 정책 변경의 영향으로 non-GAAP 총마진이 양호하게 형성되었습니다.

non-GAAP 영업비는 매출의 27%였으며, 영업이익은 매출의 39.5%를 기록했습니다. non-GAAP 당기순이익은 5억 5,920만 달러, 희석주당 순이익은 0.97달러로, 당사 가이던스 중간값을 0.04달러 상회했습니다.

GAAP 기준으로 보면, 9월 분기 총마진은 65.9%, 총영업비는 6억 350만 달러였으며, 여기에는 인수 무형자산 상각비 9,020만 달러, 특별비용 790만 달러(주로 Fab 2 폐쇄 관련 활동 및 인수 관련 비용에 기인), 주식 기반 보상 비용 6,220만 달러, 기타 비용 530만 달러가 포함되었습니다.

일반 주주에게 귀속되는 GAAP 당기순이익은 3억 7,360만 달러 또는 주당 0.68달러였으며, 세금 속성에 대한 평가공제 해제로 인한 주당 0.13달러의 세액 혜택이 포함되었습니다.

9월 분기 non-GAAP 현금세율은 5.7%였으며, 2027 회계연도 전체 세율은 약 6.5%를 예상합니다. 당사의 세율은 재고 충당금 축소와 과세 소득의 상대적 비중이 낮은 관할 구역에서 발생하는 비중 증가 등 여러 이유로 이전 예상치보다 하락했습니다. 2026년 9월 30일 기준 당사 재고 잔액은 11억 1,700만 달러였으며, 9월 분기 말 재고 일수는 184일로 6월 분기 말 대비 9일 증가했습니다.

향후 성장에 대비해 파운드리 파트너로부터 고가의 웨이퍼를 수령하고 완제품 재고를 축적하면서 당기 재고가 증가했습니다. 9월 분기 말 재고에는 공급망 파트너들이 이미 생산을 종료한 장수명·고마진 제품이 12일 치 포함되어 있었습니다. 유통업체 재고는 9월 분기 말 25일로 6월 분기와 동일하며, 역사적으로 경험한 수준의 하단부에 위치해 있습니다.

9월 분기 영업활동 현금흐름은 4억 1,920만 달러였으며, 조정 자유현금흐름은 3억 7,710만 달러였습니다. 9월 30일 기준 당사 연결 현금 및 총투자 포지션은 4억 5,700만 달러였습니다. Hailo 인수 자금을 조달한 이후 순부채는 9월 분기에 3,170만 달러 감소했습니다.

9월 분기 조정 EBITDA는 7억 540만 달러로 순매출의 43.5%를 차지했습니다. 지난 12개월 누적 조정 EBITDA는 21억 6,200만 달러이며, 2026년 9월 30일 기준 순부채 대 조정 EBITDA 비율은 2.36%입니다. 2027 회계연도 진행에 따라 순부채 대 조정 EBITDA 비율은 계속해서 감소할 것으로 예상됩니다.

9월 분기 자본지출은 2,310만 달러였으며, 2027 회계연도 자본지출은 약 1억 달러를 예상합니다. 9월 분기 감가상각비는 3,600만 달러였습니다.

이제 스티브에게 말씀을 넘기겠습니다. 스티브가 9월 분기 실적과 12월 분기 가이던스에 대해 추가로 설명드리겠습니다. 스티브?

스티브 산기

감사합니다, 에릭. 그리고 여러분 모두에게 좋은 오후입니다. 이번 9월 분기의 실적에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. 이번 9월 분기는 마이크로칩에게 매우 훌륭한 성과를 거둔 분기였습니다. 전반적인 매출 성장세 속에서 당사의 순매출은 가이던스 상단을 상회했으며, 총이익률, 영업비율, 영업이익률, 주당순이익 등 비GAAP 재무 지표들도 모두 가이던스를 충족하거나 초과 달성했습니다.

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