마스코(MAS) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-28 발표

핵심 요약

3Q26 매출 YoY +3%, 조정 EPS 1.19달러로 시장 컨센서스 상회 및 연간 EPS 가이던스 4.65~4.75달러로 상향
북미 배관 호조(YoY +8%)와 장식건축 정체(YoY 0%) 간 사업부별 수요 양극화 지속
연간 약 8,500만 달러의 관세 환급 효과 반영 속 4분기 계절성 및 투입원가 압력에 따른 마진 둔화 예고

전문 앞부분

르네 벤딕트

감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 마스코 코퍼레이션의 2026년 3분기 실적 발표 전화 회의에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하신 분들은 마스코의 사장 겸 CEO 존 누디와 마스코의 부사장 겸 최고재무책임자 리크 웨스텐버그입니다.

우리의 3분기 실적 발표 자료와 프레젠테이션 슬라이드는 당사 홈페이지 ‘투자자 관계’ 메뉴에서 확인하실 수 있습니다. 저희 발언 이후에는 애널리스트 질문 시간을 갖도록 하겠습니다. 한 번에 하나의 질문과 그에 대한 한 번의 추가 질문만 가능하며, 현재 답변드리지 못한 질문은 (313) 792-5500으로 직접 연락해 주시기 바랍니다.

오늘 말씀드릴 내용에는 당사의 미래 성과에 관한 견해가 포함되며, 이는 모두 선견적 진술에 해당합니다. 이러한 진술은 당사의 실제 결과가 선견적 진술과 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대해서는 당사의 10-K 및 10-Q 서류에 포함된 위험 요인 및 기타 공시 항목에서 상세히 설명하고 있습니다. 또한 당사의 진술에는 GAAP 기준이 아닌 재무 지표도 포함됩니다. 운영이익 및 주당순이익에 대한 언급은 별도의 언급이 없는 한 조정 후 기준이며, 이러한 조정 지표와 GAAP 기준 간의 상호 조정 결과는 당사 홈페이지 ‘투자자 관계’ 메뉴에서 확인하실 수 있습니다.

이상으로, 이제 존에게 통화를 넘기겠습니다.

조나단 누디

감사합니다, 르네. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사드립니다. 저희는 어려운 거시경제 환경 속에서도 팀들의 철저한 실행력과 사업의 탄력성을 바탕으로 강력한 3분기 실적을 달성했습니다. 당사의 전략은 명확합니다. 업계를 선도하는 브랜드에 대한 투자, 영업 역량 확대, 그리고 운영 우수성 제고를 통해 시장 평균을 상회하는 성장을 이끌어내는 것입니다. 이번 분기에도 이러한 각각의 우선순위에서 가시적인 진전을 이루었습니다.

슬라이드 5로 넘어가면, 사업 전반에 걸쳐 당사의 전략이 어떻게 추진되고 있는지 몇 가지 사례를 소개드리겠습니다. 먼저, 마스코의 최고마케팅책임자인 브래드 히라나가와 최고기술·AI책임자인 야론 벤 다비드를 임명함으로써 경영진을 완성했습니다. 두 분 모두 풍부한 전문성을 갖추고 있어, 점점 더 중요성이 커지고 있는 두 분야에서 당사의 역량을 한층 강화하고, 전략적 우선순위를 더욱 앞당기며, 마스코의 장기적 성장과 성공을 더욱 견고히 할 것입니다.

둘째로, 이번 달 초 홈디포의 2026년 공급업체 파트너십 회의에 참석하게 되어 매우 영광스러웠습니다. 그 자리에서 델타 수도꼭지회사는 ‘올해의 상호연결 파트너’로, BEHR 페인트회사는 ‘올해의 마케팅 파트너’로 선정되었습니다. 이러한 수상은 당사 고객 파트너십의 견고함과 혁신적인 솔루션 제공에 대한 우리 팀의 지속적인 집중을 보여줍니다.

마지막으로, 델타는 두 가지 중요한 브랜드 관련 수상으로 리더십 지위를 한층 더 공고히 했습니다. 2025년 미국 달러 기준 매출 기준으로 델타는 미국 내 수도꼭지 부문 1위 브랜드로 선정되었으며, 또한 제3자 설문조사에서는 전문가들이 가장 선호하는 브랜드 1위로 평가받았습니다. 주택 소유주와 건축·인테리어 전문가들 사이에서 널리 사랑받는 이 브랜드는 델타의 강력한 브랜드력을 다시 한번 입증했습니다. 이 모든 성과는 당사가 역량을 지속적으로 강화하고, 고객 파트너십을 심화하며, 브랜드의 리더십을 더욱 견고히 함으로써 장기적 성장을 이끌어내고 있음을 보여줍니다.

이제 3분기 재무실적에 대해 말씀드리겠습니다. 슬라이드 6을 참고해 주시기 바랍니다. 당분기 순매출은 3% 증가했으며, 지난 7월 발표한 브리스탄 사업 매각을 제외한 현지 통화 기준으로는 매출이 4% 늘었습니다. 영업이익은 3억 5,100만 달러로 전년 대비 13% 증가했고, 영업이익률은 17.9%로 전년 대비 160bp 상승했습니다. 주당순이익은 분기 동안 23% 성장하여 주당 1.19달러를 기록했습니다. 이러한 실적은 당사 사업의 탄력성과 역동적인 외부 환경 속에서도 효과적으로 실행할 수 있는 우리의 역량을 잘 보여줍니다.

다음으로 각 세그먼트별 실적을 살펴보겠습니다. 배관 제품 부문 매출은 4% 증가했으며, 브리스탄 매각 및 불리한 환율 변동의 영향을 제외하면 5% 성장했습니다. 북미 지역 매출은 현지 통화 기준으로 8% 증가했으며, 특히 델타 사업이 강력한 성장을 이끌었습니다. 델타의 최근 신제품 출시는 큰 호응을 얻고 있으며, 특히 새로운 부나키 욕실 컬렉션은 쇼룸과 전자상거래 채널 모두에서 좋은 반응을 보이고 있습니다.

프리미엄 및 럭셔리 브랜드 역시 시장 고가 부문에서 견조한 수요에 힘입어 좋은 성과를 이어가고 있습니다. 브리조 뉴포트 브랜드의 경우 올해에만 12개의 제품 디자인상을 수상했습니다. 또한, 지속적인 디지털 투자로 인해 고객들이 당사 제품을 더 쉽게 찾고 선택하며 설치할 수 있도록 하는 데도 긍정적인 진전이 나타나고 있습니다. 전체적으로, 이러한 실적은 올해 들어 북미 배관 부문에서 이미 3% 성장한 기초 위에 더욱 견고한 성과를 추가하며, 당사 브랜드와 혁신적인 제품의 강점을 입증하고, 이 사업의 장기적 성장 기회에 대한 자신감을 한층 더 높여줍니다.

국제 배관 부문으로 넘어가 보면, 현지 통화 기준으로 매출은 5% 감소했으며, 브리스탄 매각을 제외하면 1% 하락했습니다. 일부 유럽 시장에서 전년 대비 어려운 비교 기준과 중국 시장의 지속적인 부진이 영향을 미쳤습니다. 그럼에도 불구하고 핵심 한스그로헤 국제 배관 사업의 강점과 혁신적인 제품, 다양한 지역 시장 기회를 바탕으로, 올해 들어 현지 통화 기준으로 1% 성장한 견조한 실적에 대해 여전히 자신감을 갖고 있습니다. 배관 제품 부문의 영업이익은 25% 증가하여 2억 5,600만 달러를 기록했으며, 영업이익률은 19.1%로 전년 대비 320bp 상승했습니다.

다음으로 장식건축 부문을 살펴보겠습니다. 매출은 전년 대비 변화가 없었습니다. PRO 페인트는 또 한 분기 동안 중단기 성장세를 유지했으며, 더 많은 소비자들이 도색 작업을 전문가에게 맡기고 있습니다. 당사는 BEHR가 혁신적이고 고품질의 제품, 합리적인 가격, 그리고 뛰어난 서비스를 결합함으로써 이러한 기회를 적극적으로 포착할 수 있는 위치에 있다고 믿습니다. 홈디포와의 협력 투자도 계속해서 성과를 내고 있으며, 기존 PRO 고객을 유지하는 동시에 새로운 전문 도장업자들을 BEHR 브랜드로 유치하고 있습니다.

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