메리어트(MAR) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-02 발표

핵심 요약

3분기 조정 EPS 3.02달러 기록 및 연간 글로벌 RevPAR 가이던스 4.5%~5%로 상향
신용카드 수수료 30% 후반 성장 대비 자체 소유·임대 호텔 순수익은 YoY 41.4% 급감
글로벌 신규 착공 24% 감소 속 전환 계약 비중 40% 상회로 키머니 경쟁 심화

전문 앞부분

재키 맥코나가

감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 메리어트의 2026년 3분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 당사 사장 겸 최고경영자 토니 카푸아노, 전무이사이자 최고재무책임자 젠 메이슨, 그리고 투자자 관계 선임 이사 필라르 페르난데스가 함께 합니다.

먼저, 오늘 말씀드리는 내용 중 상당 부분은 과거 사실이 아니며 연방 증권법상 '향후 예측 관련 진술'에 해당함을 알려드립니다. 이러한 진술들은 당사 SEC 서류에 설명된 여러 위험과 불확실성의 영향을 받으며, 그 결과 실제 성과가 당사의 발언이나 암시에 포함된 내용과 크게 다를 수 있습니다. 별도 언급이 없는 한, RevPAR, 객실 점유율, ADR 및 호텔별 매출 관련 언급은 비교 가능한 호텔들을 대상으로 한 전체 시스템 기준 고정환율 결과를 반영하며, 모든 변화는 동기간 전년 대비 변동을 의미합니다.

오늘 발언 및 당사가 오늘 앞서 발표한 보도자료에 포함된 진술들은 오직 오늘만 유효하며, 실제 사건이 전개됨에 따라 업데이트되지 않습니다. 오늘 발언에서 언급된 모든 비GAAP 재무 지표에 대한 당사의 실적 발표 및 조정 내역은 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다.

이제 토니에게 자리를 양양하겠습니다.

안소니 카푸아노

감사합니다, 재키. 여러분, 좋은 아침과 좋은 오후입니다. 오늘 저희는 런던의 아름다운 JW 메리어트 그로브너 하우스에서 여러분과 함께하고 있으며, 3분기 실적을 공유하게 되어 매우 기쁩니다. 오늘 오전 발표한 실적은 RevPAR와 재무 성과 모두 당사의 기존 예상치를 상회하는 훌륭한 결과였습니다. 개발 활동도 여전히 강세를 보이고 있으며, 9월 30일 종료된 12개월 동안 순 객실 수가 4.6% 증가했습니다.

3분기 글로벌 RevPAR은 6.5% 상승했습니다. 미국 및 캐나다 지역의 RevPAR은 7.4% 증가하여 올해 상반기의 호조세를 이어갔으며, 월드컵 기간 및 비월드컵 기간 시장 모두에서의 강세를 반영했습니다. 월드컵을 제외한 경우, 미국 및 캐나다 지역의 3분기 RevPAR은 6.2% 상승했습니다. 성장세는 고객 세그먼트와 체인 규모 전반에 걸쳐 광범위하게 지속되었습니다.

이번 분기에도 럭셔리 및 리조트 호텔이 해당 지역을 선도했으며, 럭셔리 RevPAR은 12% 증가했습니다. 한편, 셀렉트 서비스 RevPAR은 전년 동기 대비 6% 이상 상승하며 세 번째 연속 분기 플러스 성장을 기록했습니다. 국제 지역의 3분기 RevPAR은 4% 이상 상승했으며, 특히 APEC 지역이 RevPAR 9% 이상 증가를 견인했습니다. APEC 지역의 실적은 역내 내부 및 장거리 국제 여행의 견고한 성장에 힘입어, 지역 전반에 걸친 지속적인 수요를 반영했습니다.

대중국 지역의 RevPAR은 소비자 지출 환경의 불균형과 지역 전역에 걸친 주요 태풍의 영향으로 인해 이번 분기에 거의 변화가 없었습니다. 럭셔리 부문과 홍콩, 대만, 하이난 시장에서의 지속적인 강세는 중국 본토 나머지 지역 대부분에서의 국내 레저 수요 둔화로 상쇄되었습니다.

카리브해 및 중남미 지역의 RevPAR은 카리브해 전역의 강력한 럭셔리 및 레저 수요에 힘입어 3분기에 3% 이상 상승했으며, 이는 멕시코의 지속적인 부진을 상쇄했습니다.

EMEA 지역의 RevPAR은 4% 이상 상승했으며, 유럽과 중동 모두 당초 예상치를 상회하는 성과를 거두었습니다. 유럽의 3분기 RevPAR은 6% 이상 상승했으며, 주요 시장, 체인 규모 및 고객 세그먼트 전반에 걸쳐 강세가 두드러졌습니다.

중동 지역의 RevPAR은 이번 분기에 12% 감소했으나, 2분기 RevPAR이 40% 이상 하락했던 것에 비하면 상당한 개선세를 보였습니다. 현지 및 역내 수요가 건전하게 유지된 것이 주요 요인입니다.

젠이 더 자세히 설명하겠지만, 체인 규모 전반에 걸친 견고한 기저 수요가 계속될 것으로 예상됨에 따라, 당사는 2026년 연간 가이던스를 다시 상향 조정합니다. 이제 글로벌 RevPAR 성장률을 4.5%~5%로 전망합니다. 이는 지정학적 불확실성에도 불구하고 올해 여행 수요가 매우 견고하게 유지되고 있는 점을 고려할 때, 당사가 2025년 연말 실적 컨퍼런스콜에서 당초 예측했던 1.5%~2.5% 범위를 크게 상회하는 수준입니다.

다음으로 고객 세그먼트별 실적을 살펴보겠습니다. 3분기 레저 RevPAR은 전 세계적으로 7%, 미국 및 캐나다에서는 9% 상승했는데, 이는 전 세계 사람들이 여행 등 대면 경험을 계속해서 우선시하고 있기 때문입니다. 그룹 RevPAR은 전 세계적으로 6%, 미국 및 캐나다에서는 7% 상승했습니다. 3분기 비즈니스 트랜زي언트 RevPAR은 전 세계적으로 4%, 미국 및 캐나다에서는 5% 상승했습니다.

개발 측면에서는 계약 체결 활동이 특히 국제 시장에서 여전히 강세를 보였으며, 올해 첫 9개월 동안 글로벌 유기적 계약 체결 건수가 사상 최고치를 기록했습니다. 당사는 업계 최대의 프로젝트 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 글로벌 프로젝트 포트폴리오는 9월 말 기준 634,000실을 넘어 새로운 기록을 달성했으며, 이 중 278,000실은 공사 중으로 업계 최고 수준입니다. 또한 전환 계약 역시 매우 강력한 모멘텀을 보이고 있으며, 매리어트 포트폴리오에 합류함으로써 얻을 수 있는 다양한 상향 이익 효과를 감안할 때 다중 유닛 계약까지 포함됩니다.

올해 첫 9개월 동안 전환 계약은 당사 계약 체결 건수의 3분의 1 이상을 차지했으며, 오픈 건수의 40% 이상을 구성했습니다. 2026년 연간 기준으로 당사는 기존 4.5%~5% 범위의 하단 근처에서 순 객실 수 증가를 예상하며, 여기에는 통상적인 1%~1.5%의 객실 폐쇄 가정도 포함됩니다. 확대되는 프로젝트 포트폴리오와 전환 모멘텀을 바탕으로, 당사는 향후 몇 년간 순 객실 수 증가가 한 자릿수 중반 수준으로 이어질 것으로 전망합니다.

호텔 소유주들과의 관계는 당사에 있어 무엇보다 중요합니다. 당사는 업계 최고 수준의 규모를 활용해 부동산 수준의 경제성을 강화하고 지속 가능한 장기 가치를 창출하기 위해 소유주들과 협력하는 데 깊이 전념하고 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 당사는 호텔 수준의 경제성을 끌어올리기 위해 여러 조치를 취해 왔습니다. 이러한 조치에는 로열티 출금 요율 인하, 수요가 높은 밤에 Bonvoy 사용 숙박에 대한 환급 강화, 유연한 리노베이션 범위 및 간소화된 브랜드 표준 도입, 그리고 미국 및 캐나다에서의 추천 의향 인센티브 도입 등이 포함됩니다.

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