라이온델바젤(LYB) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-30 발표

핵심 요약

3분기 희석 EPS는 2.54달러로 컨센서스(3.21달러)를 밑돌았으나, EBITDA는 전년비 80% 이상 급증한 15억 달러를 달성
베이포트 PO/TBA 재가동과 옥시연료 호조로 I&D 부문 EBITDA가 7억 9,500만 달러로 사상 최대치를 기록
자유현금흐름 14억 달러 창출로 현금 잔액 32억 달러와 총 가용 유동성 77억 달러를 확보

전문 앞부분

제프리 제카우스카스

감사합니다. 오늘 회의에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 먼저, 이번 회의 진행에 앞서 슬라이드 프레젠테이션이 함께 제공되며, 당사 웹사이트 investors.liondelbasell.com에서 확인하실 수 있음을 알려드립니다.

오늘은 당사의 3분기 실적에 대해 논의하며, 일부 선언적 미래 예측과 GAAP 이외의 재무 지표를 언급할 예정입니다. 당사는 이러한 선언적 예측이 합리적인 가정에 근거하고, 비GAAP 재무 지표들이 투자자들에게 유용하다고 판단합니다.

그럼에도 불구하고, 선언적 예측은 상당한 위험과 불확실성을 내포하고 있습니다. 실제 결과가 당사의 예상과 다를 수 있는 다양한 요인에 대해서는 당사의 투자자 관계 웹사이트에 게시된 슬라이드 및 규제 서류에 포함된 경고 문구를 참고하시기 바랍니다.

본 회의에서 나올 발언들은 당사의 기본 사업 성과를 반영하며, 특정 항목을 제외한 EBITDA 및 희석주당순이익 등 비GAAP 재무 지표를 기준으로 이루어집니다.

당사 투자자 웹사이트에서는 비GAAP 재무 지표와 GAAP 재무 지표 간의 조정 내용을 비롯하여, 실적 발표 자료 및 사업 성과 관련 정보 등을 제공하고 있습니다. 또한, 본 회의 녹음본은 오늘 오후 1시(동부시간)부터 11월 30일까지 미국 내에서는 (877) 660-6853, 미국 외 지역에서는 (201) 612-7415로 전화하시면 이용하실 수 있습니다. 두 번호 모두 접속 코드는 13746219입니다.

오늘 회의에는 라이온델바셀의 최고경영자 피터 바나커, CFO 아우구스틴 에스키에르도, 글로벌 올레핀 및 폴리올레핀 부문의 상무이사 킴 폴리, 중간체 및 파생품 부문의 상무이사 애런 라데, 첨단 폴리머 솔루션 부문의 상무이사 토르켈 레드먼이 함께 참여합니다. 그럼 이제 피터에게 말씀드리겠습니다.

피터 Z. 반악커

감사합니다, 데이비드. 오늘 저희의 3분기 실적을 논의하는 자리에 함께해 주신 여러분께도 감사드립니다. 저는 이 변동성이 큰 시장 환경 속에서도 탁월한 성과를 내기 위해 노력하는 우리 임직원들의 열정과 의지에 계속해서 깊은 인상을 받고 있습니다.

석유화학 및 에너지 시장은 중동 지역의 분쟁으로 인해 생산, 원료 공급, 물류 및 화물 운송 등에 지속적인 영향을 받고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 많은 이들이 예상했던 것보다 오랜 기간 불확실성이 지속된 이러한 상황 속에서도 LYB 팀은 안전하고 신뢰할 수 있는 운영 유지, 상업적 유연성의 활용, 그리고 가치 증진 프로그램과 현금 개선 계획의 철저한 실행이라는 핵심 우선순위에 변함없이 집중해 왔습니다.

이러한 노력 덕분에 회사는 3분기에 강력한 EBITDA와 현금 창출 실적을 달성했습니다. EBITDA 마진은 18%에 달했으며, 자유현금흐름은 14억 달러로 EBITDA 대비 100%에 달하는 높은 수준을 기록했고, 5억 유로 규모의 채권을 상환한 이후에는 현금 보유액이 6억 달러 증가했습니다. 이는 우리의 성공적인 포트폴리오 전환, 가치 증진 프로그램, 그리고 현금 개선 계획이 실적 개선에 기여하고 있음을 분명히 보여줍니다.

폴리올레핀 부문에서는 분기 동안 마진이 변동성을 보였습니다. 여름철에는 분쟁 초기에 재고를 확보했던 고객들이 구매를 서둘렀던 반면, 가을부터는 강력한 수요와 재차 부각된 공급 우려, 그리고 원료 비용 상승으로 인해 가격이 상승했습니다.

이는 분쟁 종식 후에도 시장이 단순히 선형적으로 정상화되기는 어려울 것임을 시사합니다. 또한 이번 분기의 또 다른 주요 성과는 다각화된 포트폴리오의 효과입니다. 폴리머 마진은 전분기 대비 약세를 보였으나, 이는 옥시퓨얼 마진의 상승과 베이포트 PO/TBA 설비의 재가동으로 상당 부분 상쇄되었으며, 이를 통해 중간체 및 파생품 부문에서 사상 최대의 EBITDA를 기록했습니다. 다양한 최종시장 노출은 경기 순환에 따른 수요 변동성을 완화하고 안정적인 수요 성장을 지원합니다.

앞으로의 전망이 여전히 불확실하더라도, 우리는 시장이 궁극적으로 정상화되기까지는 몇 달이 아닌 몇 분기가 소요될 것으로 보고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 우리의 전략적 우선순위에 대한 집중과 우리가 통제 가능한 요소들에 대한 관리, 그리고 철저한 자본 배분 방침은 주주들에게 장기적 가치를 창출하는 우리의 역량을 뒷받침합니다. 이에 따라 이제 LYB의 안전 성과를 간단히 살펴보겠습니다.

안전은 우리 사업 운영의 근간입니다. 올해 누적 기준 총 기록 가능 사고율 0.12는 업계 최고 수준을 유지하고 있습니다. 우리 팀은 외부의 불확실성과 내부의 개선 노력을 성공적으로 조율하며, 회사 역사상 가장 우수한 안전 성과를 달성해 왔습니다.

이는 안전이 우리 조직의 DNA에 깊이 자리하고 있으며, 임직원들과 협력업체들의 강력한 헌신과 집중력을 반영하는 것입니다. 다음으로는 최근 발표한 휴스턴 정유공장 부지 매각 계약과 그로 인한 당사 사업에 미치는 영향에 대해 몇 분간 말씀드리겠습니다.

아시다시피, 저희는 현재 진행 중인 포트폴리오 관리의 일환으로 발레로社와 휴스턴 정유공장 부지 및 관련 자산 매각 계약을 체결했다고 발표한 바 있습니다. 거래 금액은 현금 기준 3억 2,050만 달러로, 인수대금은 인수 완료 시 지급되며, 규제 승인 및 통상적인 인수 조건을 충족한 후 2026년 말까지 완료될 예정입니다.

인수 완료 후, 발레로社는 해당 부지의 지속적인 운영, 환경 관련 책임, 연금 비용 및 관련 직원 의무 등을 인수하게 됩니다. 이번 거래는 해당 부지를 정유업을 주력으로 하는 새로운 소유자에게 매각함으로써, 부지의 자산과 인프라가 향후 운영을 지원할 수 있는 기회를 마련합니다. 이 부지는 수십 년간 회사의 역사와 성공의 중요한 일부였으며, 특히 2025년의 질서 있는 운영 종료를 포함해, 안전하고 신뢰할 수 있게 운영해 온 우리 임직원들과 협력업체, 리더들의 헌신에 깊이 감사드립니다.

자본시장의 날 이후, 저희는 포트폴리오를 더욱 견고히 하기 위해 적극적인 조치를 취해 왔습니다. 여기에는 우위를 점하는 자산에 대한 투자, 비핵심 사업의 철수, 그리고 APS 사업의 전환 등이 포함됩니다. 결국 이번 매각은 더욱 집중되고 효율적인 포트폴리오를 구축하기 위한 또 하나의 중요한 단계입니다. 정유사업 철수 결정을 발표한 이후, 저희는 해당 부지에 대한 향후 투자와 기회가 시장 상황, 자본 배분 우선순위, 규제 동향, 그리고 당사의 투자 기준에 따라 좌우될 것이라고 밝혀왔습니다.

라이온델바젤의 다른 컨퍼런스콜

라이온델바젤 기업 정보 · 컨콜 전문 전체