일라이 릴리(LLY) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-29 발표

핵심 요약

3분기 매출 39% 증가로 컨센서스 상회 및 연간 매출 가이던스 910억~920억 달러로 상향 제시
마운자로·제프바운드 합산 매출 160억 달러 돌파하며 인크레틴 제품군 집중도 심화
미국 내 실현 가격 10% 하락(조정 제외) 및 3분기 9억 달러 일회성 이익 소멸 부담

전문 앞부분

마이크 차파르

좋은 아침입니다. 일라이 릴리 앤드 컴퍼니의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사드립니다. 저는 투자관계 부문 수석 부사장 마이크 채파르입니다. 오늘 콜에는 데이브 리크스 릴리 회장 겸 CEO, 루카스 몬타르세 최고재무책임자, 댄 스코브론스키 최고과학·제품책임자, 아드리엔 브라운 릴리 면역학 부문 사장, 카롤 호 릴리 신경과학 부문 사장, 일리아 유파 릴리 미국 및 글로벌 고객 역량 부문 사장, 제이크 반 나아덴 릴리 종양학 부문 사장 겸 사업개발 책임자, 파트릭 욘손 릴리 국제 부문 사장, 그리고 켄 커스터 릴리 심혈관대사 건강 부문 사장이 함께하고 있습니다.

본 콜에서는 당사의 현재 전망을 바탕으로 예측 및 미래 지향적 진술을 할 예정입니다. 당사의 실제 결과는 여러 요인에 따라 상당히 달라질 수 있으며, 이는 슬라이드 4에 명시된 사항들을 포함합니다. 실제 결과와 차이를 초래할 수 있는 기타 요인에 대한 자세한 정보는 당사의 최신 Form 10-K 및 SEC에 제출된 관련 서류에서 확인하실 수 있습니다. 당사의 제품 및 파이프라인에 관한 정보는 투자자 커뮤니티를 위한 것이며, 이는 판매 권유나 처방 결정에 영향을 미치기 위한 것이 아닙니다. 또한 당사의 논의는 GAAP 기준이 아닌 재무 지표에 중점을 두고 진행될 것입니다.

이제 데이브에게 말씀드리겠습니다.

데이비드 릭스

감사합니다, 마이크. 3분기는 또 한 번의 견실한 실행이 이어진 분기였습니다. 우리는 강력한 재무 성과를 달성했고, 올해 전망치를 상향 조정했으며, 파이프라인을 진전시키고 제조 기반을 확대했습니다. 매출은 2025년 3분기 대비 약 70억 달러 증가했고, 주요 제품군의 매출은 60억 달러 이상 늘었습니다. 주요 제품 가운데서는 종양학, 면역학 및 신경과학 포트폴리오의 매출이 전년 대비 두 배로 증가했습니다. 또한, 비만 환자를 위한 ‘파운다요’의 글로벌 출시를 지속적으로 추진하여 영국, 멕시코, 사우디아라비아에서, 그리고 멕시코에서는 제2형 당뇨병 환자들을 대상으로도 출시를 완료했습니다.

지난 실적 발표 이후 미국에서 새로운 주간형 인슐린과 인루리요, 제이피르카, 마운자로의 새로운 적응증에 대한 승인을 획득하는 등 여러 주요 규제 및 파이프라인 관련 이정표를 달성했습니다. 메디케어 GLP-1 브리지 프로그램의 일환으로, 미국 내 비만 치료제에 대한 접근성을 약 2,000만 명의 고령자에게 확대했습니다. 7월 1일 시작된 이 프로그램을 통해 현재까지 50만 명 이상이 릴리의 의약품 처방을 받았습니다. 초기 시행 과정에서 환자와 의료진으로부터 긍정적인 반응을 확인하고 있습니다.

GLP-1 브리지 프로그램 내에서 릴리의 포트폴리오는 우수한 성과를 보이고 있습니다. 새로 참여한 브리지 환자들 중 10명 중 7명이 릴리의 비만 치료제를 처음으로 처방받았습니다. 브리지 프로그램의 높은 수용률에 매우 고무되고 있으며, 이는 고령자들의 치료 결과를 개선함과 동시에 메디케어의 비용 절감에도 기여할 수 있는 잠재력을 지니고 있다고 믿습니다. 최근 발표된 서던캘리포니아대학교 샤페러 보건정책·경제센터의 연구에 따르면, 메디케어에서 비만 치료제의 적용 범위를 확대할 경우 10년간 누적 약 200억 달러 이상의 비용 절감 효과를 낼 수 있다고 추산됩니다. 이는 GLP-1 브리지 프로그램이 창출할 수 있는 규모의 절감 효과를 시사하는 매우 고무적인 지표입니다.

이번 분기에는 사업 개발을 통해 파이프라인을 더욱 확충했으며, 아타이벡리와 메리다 바이오사이언스를 인수했습니다. 또한 장기 성장 전망을 뒷받침하기 위해 제조 역량 확대를 지속적으로 추진했습니다. 텍사스주 휴스턴에 65억 달러 규모의 신규 제조시설과 버지니아주 리치먼드에 50억 달러 규모의 신규 제조시설의 착공을 시작했습니다. 3분기에는 15억 달러의 배당금을 지급했으며, 4억 달러 규모의 자사주 매입을 집행했습니다.

또한 ‘릴리 채인지 더 코스’라는 새로운 사회적 책임 이니셔티브를 공식 출범했습니다. 이 새로운 계획을 통해 우리는 2040년까지 자원이 부족한 지역에서도 비만 및 관련 질환을 앓는 사람들에게, 선진국 수준의 접근성을 제공한다는 새로운 목표를 설정했습니다. 마지막으로, 릴리 인터내셔널의 사장인 패트릭 존슨이 2026년 말에 은퇴할 예정임을 발표했습니다. 이리야 유파는 새롭게 신설된 ‘릴리 글로벌 마켓츠 사장’ 직책의 일환으로 릴리 인터내셔널의 업무까지 맡게 됩니다. 지난 36년간 릴리에서 훌륭한 성과를 거둔 패트릭의 많은 공헌에 깊이 감사드립니다.

이제 루카스에게 3분기 실적에 대한 검토를 맡기겠습니다.

루카스 몬타르스

감사합니다, 데이브. 슬라이드 7에서 보시다시피, 3분기는 업계 최고 수준의 재무 성과를 기록한 또 한 분기였습니다. 매출은 2025년 3분기 대비 39% 증가했으며, 이는 마운자로, 제프바운드 및 전 치료 영역과 지역에서의 강력한 성장세에 힘입은 결과입니다. 매출 대비 총이익률은 80bp 상승하여 84.4%를 기록했습니다. 제품 구성의 유리한 변화와 생산원가 절감 효과가 부분적으로 상쇄되었으나, 실현 가격 하락의 영향을 일부 받았습니다. 또한, 현재 및 계획 중인 제품 출시를 지원하기 위한 판촉 활동에 투자함에 따라 마케팅·판매·관리비는 14% 증가했습니다.

R&D 비용은 초기 및 후기 임상 단계 프로그램으로 구성된 확대된 파이프라인에 대한 투자와 사업 개발을 통해 추가된 신규 분자들로 인해 23% 증가했습니다. 비GAAP 기준 실적 마진은 54.2%로, 매출 성장에 힘입어 2025년 3분기 대비 5.9%p 상승했습니다. 비GAAP 기준 주당순이익은 $7.48로, 여기에는 인수한 IPR&D 비용 $4.57이 포함되어 있습니다. 이는 $7.02였던 2025년 3분기와 비교하면, 당시에는 인수한 IPR&D 비용 $0.71이 포함되어 있었습니다.

슬라이드 8에서는 가격, 요율 및 물량이 매출 성장에 미치는 영향을 정량적으로 분석하고 있습니다. 미국 매출은 3분기에 34% 증가했는데, 주로 제프바운드와 마운자로 인한 물량 증가에 힘입은 것이며, 가격 하락 7%의 영향을 일부 상쇄했습니다. 미국 내 가격은 리베이트 및 할인 관련 추정치 조정의 긍정적 효과를 반영했습니다. 해당 조정을 제외하면 미국 내 가격은 10% 하락했습니다. 유럽 매출은 마운자로 인한 지속적인 강력한 물량 성장에 힘입어 고정환율 기준으로 29% 증가했습니다. 또한, 자르디언스 관련 일회성 마일스톤 지급금 $4.1억도 성장에 기여했습니다. 보링거 잉겔하임과의 계약에 따라 더 이상의 자르디언스 마일스톤 지급은 남아 있지 않습니다.

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