랩코프(LH) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-28 발표

핵심 요약

3분기 매출 3,800백만 USD(YoY 6.6%), 조정 EPS 4.78달러로 컨센서스 상회
2026년 연간 조정 EPS 가이던스 중간값 18.50달러로 0.18달러 상향
2027년 PAMA 수가 인하로 인한 메디케어 직접 손실 약 1억 2,500만 달러 추정

전문 앞부분

니콜로 루소

좋은 아침입니다. 랩코프의 2026년 3분기 재무실적 웹캐스트에 오신 여러분을 환영합니다. 오늘 함께 해주실 분들은 우리 회사의 회장 겸 최고경영자인 애덤 쉐크터와 전무이사이자 최고재무책임자인 줄리아 왕입니다. 오늘 오전, 랩코프 투자관계 웹사이트 ir.labcorp.com의 ‘Events’ 섹션에서 저희 보도자료와 사업 및 운영 관련 추가 정보를 담은 보충 재무 프레젠테이션을 게시했습니다. 또한 이 웹캐스트는 IR 웹사이트에서 1년간 다시 들을 수 있도록 제공될 예정입니다.

오늘 웹캐스트에서는 2026년 3분기 조정된 비GAAP 실적, 자본 배분 전략, 그리고 2026년 연간 재무 가이던스 업데이트에 대해 중점적으로 설명드리겠습니다. GAAP 기준 실적과 비GAAP 재무 지표를 가장 유사한 GAAP 재무 지표로 조정한 내용은 오늘 공개된 실적 보도자료와 보충 재무 프레젠테이션에서 확인하실 수 있습니다. 비GAAP 재무 지표 사용에 대한 자세한 내용은 보충 프레젠테이션의 ‘조정된 지표 사용’ 항목을 참고하시기 바랍니다.

오늘 말씀 드리는 내용에서 ‘유기적 성장’이라는 용어는 인수·매각, 환율 변동, 그리고 초기 개발 사업에서 취한 기타 전략적 조치의 영향을 제외한 개념입니다. 또한 본 발표에는 향후 전망에 관한 언급이 포함되어 있으며, 여기에는 2026년 재무 가이던스 및 장기 재무 전망, 그에 따른 가정사항, 각종 요인들이 당사 사업, 운영 및 재무 성과, 현금흐름과 재무 상태에 미칠 영향, 글로벌 경제 및 시장 상황, 향후 사업 전략, 인수 및 기타 거래와 파트너십을 통해 기대되는 절감 효과와 시너지, 그리고 미래 성장 가능성 등이 포함됩니다. 이러한 모든 전망 관련 언급은 당사 통제 밖의 다양한 요인에 따라 변경될 수 있습니다. 자세한 내용은 당사의 최근 연례보고서 Form 10-K와 이후 분기별 보고서 Form 10-Q, 그리고 SEC에 제출된 기타 서류에서 확인하실 수 있습니다. 당사는 당사의 전망이 변경되더라도 이러한 전망에 대한 어떠한 업데이트 의무도 없습니다.

이제 랩코프의 회장 겸 최고경영자 애덤 쉐크터에게 말씀드리겠습니다. 애덤, 부탁드립니다.

애덤 셰흐터

감사합니다, 니콜로. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 저희와 함께해 주셔서 2026년 3분기 실적을 검토하는 시간을 가지게 되어 매우 감사드립니다. 랩코프는 물량 증가와 전사적 마진 확대, 그리고 주당순이익(EPS) 14.5% 성장에 힘입어 또 한 번의 견조한 분기 실적을 기록했습니다. 이번 실적은 진단 및 바이오제약 실험실 서비스 부문에서 지속적인 성장을 이끌어내고 있는 당사의 일관된 실행력을 잘 보여줍니다. 이러한 강력한 실적을 바탕으로, 우리는 2026년도 예상치를 상향 조정하게 되었습니다.

분기 실적의 구체적인 내용에 앞서, 먼저 PAMA에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 최근 발표된 PAMA 관련 수수료 체계 변경안에 대해 매우 유감스럽게 생각합니다. 이 안은 2027년부터 수백 가지 실험실 검사에 대한 메디케어 보상율을 인하할 것으로 예상됩니다. 그러나 이 초안은 전체 상업용 실험실 시장의 전반적인 상황을 제대로 반영하지 못하고 있습니다. 제시된 수수료율은 2024년 메디케어 파트 B에 따라 지급받는 모든 실험실 중 단 2%의 데이터에만 근거하고 있으며, 의사 사무실 실험실과 병원 외래 검사실의 데이터는 거의 포함되어 있지 않습니다. 당사의 판단으로는, 이러한 보상 삭감은 환자들이 실험실 서비스에 접근하는 데 심각한 장애를 초래할 것입니다. 이는 환자 진료와 혁신에 부정적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 미국 전역의 실험실 운영의 지속 가능성에도 악영향을 미칠 것입니다.

저희는 앞서 ‘26년부터 ‘29년까지의 장기 전망을 수립하는 과정에서 PAMA로 인한 보상 압박을 이미 고려해 왔으며, 오늘 그 전망을 재확인합니다. 탄탄한 사업 기반과 강력한 바이오제약 실험실 사업, 그리고 현재 진행 중인 사업 개발 기회와 LaunchPad 이니셔티브를 바탕으로, 당사는 앞으로의 전망에 대해 매우 긍정적으로 평가하고 있습니다. 랩코프는 미국 내 지속 가능하고 혁신적인 실험실 진단 시스템을 구축하기 위한 초당파적 지지를 받는 ‘Results Act’를 계속해서 지지하고 있습니다.

이제 3분기의 우수한 재무 성과로 넘어가 보겠습니다. 매출은 7% 증가하여 38억 달러를 기록했으며, AOI 마진은 60bp 확대되어 15%에 도달했습니다. 조정 주당순이익은 14.5% 상승하여 4.78달러를 기록했고, 자유현금흐름은 4억 1,200만 달러에 달했습니다. 각 세그먼트별로 살펴보겠습니다. 진단 부문 매출은 6.5% 증가하여 29억 달러를 기록했고, 바이오제약 실험실 서비스 부문 매출은 8.5% 늘어나 8억 6,700만 달러에 이르렀습니다. 특히 중앙실험실 부문의 견조한 성장세가 이 성과를 견인했습니다. 해당 분기의 BLS 책-빌 비율은 1.13이며, 최근 12개월 누적 기준으로는 1.10을 기록했습니다. 줄리아가 잠시 후 더 자세히 우리의 강력한 실적과 상향 조정된 2026년도 예상치에 대해 설명드리겠습니다.

지난 투자자 행사에서 저희는 랩코프의 차기 전략과 장기적으로 매력적인 성장을 이끌어낼 핵심 우선순위를 제시한 바 있습니다. 그 시작은 특화 검사 분야에서의 선도적 입지 확보입니다. 특히 종양학, 신경학, 자가면역질환, 여성건강 등 고성장 특화 분야에서 새로운 치료법이 속속 등장하고 있습니다. 랩코프의 검사 솔루션은 신약 개발, 진단, 치료법 선택, 그리고 질병의 지속적 모니터링에 필수적입니다. 당사의 특화 검사 사업은 전체 진단 시장보다 약 3배 빠른 성장세를 유지하고 있습니다. 더욱 중요한 점은 이러한 성장이 핵심 실험실 사업에도 긍정적인 시너지 효과를 가져온다는 것입니다. 의료진들은 환자의 진단을 위해 종종 특화 검사를 다른 랩코프 검사들과 함께 주문하며, 이로 인해 특화 검사와 핵심 진단 검사 모두에서 물량 증가가 이어지고 있습니다.

이번 분기 동안 저희는 주요 고성장 특화 분야에서의 리더십을 한층 더 확대했습니다. 종양학에서는 정밀의학 분야에서 획기적인 진전을 이루었습니다. FDA로부터 진행성 흑색종 환자를 위한 동반진단법의 승인을 받았습니다. 이 승인은 환자와 의료진 모두에게 치료 결정을 지원하며, 당사의 PGDx 플랫폼의 우수성을 다시 한번 입증함으로써 동반진단 분야에서의 입지를 더욱 공고히 했습니다. 이 플랫폼은 향후 다양한 동반진단 기회를 포착할 수 있는 잠재력을 갖추고 있으며, 당사의 바이오제약 고객들로부터도 큰 관심을 받고 있습니다. 또한 오레곤 보건과학대학교 내 나이트 암 연구소와 공동으로 임상연구를 진행하여, 치료 발전에도 불구하고 여전히 해결되지 않은 중대한 임상 문제인 근육 침윤성 방광암 재발을 감지하기 위한 랩코프의 플라즈마 기반 유전체 MRD 검사의 효용성을 평가하고 있습니다.

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