큐리그 닥터페퍼(KDP) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-03 발표

전문 앞부분

체탄 말레라

감사합니다. 여러분께 인사드립니다. 오늘 이른 아침에 저희는 2026년 3분기 실적을 상세히 설명하는 보도 자료를 발표했으며, 오늘 회의에서 이를 논의할 예정입니다. 관련 슬라이드 프레젠테이션도 준비되어 있으며 웹캐스트에서 실시간으로 확인하실 수 있습니다.

먼저, 당사의 발언에는 현재 기준으로 KDP의 판단, 가정 및 분석만을 반영한 미래 예측 성격의 진술이 포함된다는 점을 알려드립니다. 당사의 실제 결과는 KDP 사업에 영향을 미치는 여러 요인에 따라 현재의 기대치와 크게 다를 수 있습니다. 법적으로 요구되는 경우를 제외하고, 당사는 오늘 논의된 어떠한 미래 예측 성격의 진술도 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 자세한 내용은 당사의 실적 발표문과 최근 SEC에 제출될 예정인 Form 10-K 및 최신 10-Q에 포함된 위험 요소 항목을 참조하시기 바랍니다.

지난 분기들과 마찬가지로, 오늘 Q3 실적에 대해 비GAAP 조정 기준으로 논의할 예정이며, 이는 통화 변동성을 고려한 성장률을 반영하고 비교 가능성을 해치는 항목들을 제외한 것입니다. 가장 직접적인 GAAP 지표와의 정의 및 조정 내역은 당사의 실적 자료에 포함되어 있습니다.

오늘 실적을 논의하기 위해 함께 자리한 분들은 Keurig Dr Pepper의 최고경영자 Tim Cofer와 최고재무책임자 Anthony DiSilvestro입니다. 또한 KDP 커피 운영 부문 책임자이자 글로벌 커피 회사의 차기 CEO인 Russ Torres도 간단한 사전 준비된 발언을 할 예정입니다. Russ는 KDP에 온 지 첫날이므로 질의응답에는 참여하지 않습니다.

이제 Tim에게 자리를 넘기겠습니다.

티모시 코퍼

감사합니다, 체탄. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 저희는 매출과 영업이익 모두 의미 있는 성장을 이루고 건전한 현금 창출력을 보여준 3분기 실적에 대해 매우 만족스럽게 생각합니다. 음료 부문에서 강력한 성장세를 이어갔으며, JDE 피트스에서도 견조한 실적을 또 한 분기 동안 기록했고, 미국 커피 사업 역시 매출과 영업이익 모두 성장했습니다.

2026년의 막바지에 접어들면서, 올해의 세 가지 핵심 목표 달성을 위한 여정을 순조롭게 진행하고 있습니다. 저성장 두 자릿수 EPS 성장 가이던스 달성, JDE 피트스 통합 및 초기 시너지 효과 실현, 그리고 분할 관련 주요 이정표들을 차질 없이 추진하고 있습니다. 연말을 앞두고 우리 팀들은 약속된 목표를 성실히 이행하는 동시에, 브랜드와 전략적 우선순위를 지속적으로 강화하여 미래 회사들의 장기적 성공을 확보하는 데 집중하고 있습니다.

분기 실적을 살펴보기 전에, 지난달 발표한 중요한 소식에 대해 말씀드리겠습니다. 글로벌 인재 검색 과정을 거쳐 당사 이사회는 러스 토레스를 글로벌 커피 컴퍼니의 차기 CEO로 선임했습니다. 그는 오늘 KDP에 합류하여 분할 과정에서 커피 사업부를 이끌게 됩니다. 러스는 소비자 브랜드 육성, 대규모 구조조정 실행, 글로벌 포트폴리오 전반에 걸친 성장 촉진, 그리고 고성능 팀 구축 등 수십 년간의 풍부한 경험을 바탕으로 입증된 리더입니다. 그는 글로벌 커피 컴퍼니에서 가치 창출을 이끌기에 이상적인 경험과 역량을 갖추고 있으며, 그의 합류를 진심으로 환영합니다. 이번 임명은 분할 프로세스의 가장 중요한 단계 중 하나를 의미하며, 독립된 두 개의 회사를 출범시키기 위해 준비하는 과정에서 러스와 협력하게 되기를 기대합니다.

이제 3분기 실적을 설명드리겠습니다. 전체 순매출은 JDE 피트스 인수 효과를 포함해 70% 증가했습니다. 기존 KDP의 순매출은 높은 한 자릿수 성장률을 기록했으며, 특히 미국 음료 부문이 견인했습니다. KDP 국제 부문과 미국 커피 부문도 성장을 이끌었습니다. 이러한 성장은 주로 판매량 믹스 변화와 긍정적인 순가격 조정에 의해 주도되었습니다. 영업이익은 인수 효과, 지속되는 인플레이션 상황을 상쇄하기 위한 신중한 가격 정책, 상당한 비용 절감, 그리고 관세 환급으로 인한 일회성 호재 등에 힘입어 50% 이상 증가했습니다. 우리는 이러한 실적을 달성하면서도 기존 KDP의 마케팅 지출을 대폭 늘리고 JDE 피트스에 재투자했습니다. 재무비용 등의 하향 요인을 포함한 모든 요소를 고려하면, 해당 분기 EPS는 20% 이상 증가했습니다.

이제 각 사업부별로 살펴보겠습니다. 미국 음료 부문에서는 순매출이 두 자릿수 성장했고, 영업이익은 높은 한 자릿수 성장률을 기록했습니다. 최근 몇 분기와 마찬가지로, 성장세는 전방위적으로 확산되었으며, 최대 카테고리인 탄산음료 부문의 지속적인 성장이 이를 견인했습니다. 탄산음료 부문은 탄력적인 수요와 포트폴리오 전반에 걸친 우수한 실행력을 통해 호실적을 거두었습니다. 드페퍼는 순매출이 두 자릿수 증가하며 시장점유율을 지속적으로 확대했습니다. 드페퍼 제로 프랜차이즈는 분기 동안 소매 판매가 25% 증가하며 연간 기준 10억 달러를 돌파하는 등 두드러진 성과를 보였습니다. 무엇보다도, 이 핵심 플랫폼에는 아직 많은 성장 잠재력이 남아 있습니다.

Q3에도 외식 시장에서의 판매량 중심 성장이 이어졌습니다. 드페퍼는 미국 내 주요 외식 체인에서 가장 널리 제공되는 분수형 음료이지만, 우리 팀들이 공략할 수 있는 여지가 여전히 많습니다. 예를 들어, 이번 분기에 저지마이크스에서 새로운 분수형 음료 유통 계약을 체결했으며, 추가 체인으로 영역을 확장할 수 있는 가능성을 확인했습니다. 이러한 추가 유통 기회는 브랜드에 지속적인 호재로 작용할 것입니다.

드페퍼의 성공은 근본적으로 차별화된 브랜드 포지셔닝에 기반하며, 우리는 이를 설득력 있는 마케팅으로 지속적으로 강화하고 있습니다. Q3에는 열정적인 대학 미식축구 팬덤의 세계에 공감하는 다양한 인사이트를 담은 '팬스빌' 대학 미식축구 캠페인의 최신 편을 론칭했습니다. 하지만 올해는 정밀 타겟팅, 더욱 개인화된 콘텐츠, 소셜 플랫폼에서의 더 큰 존재감 등 고도화된 역량을 도입해 캠페인의 완성도를 한층 높였습니다. 초기 결과는 매우 고무적이며, 전년 대비 광고 효율(ROAS)이 두 자릿수 향상되어 기존 고객은 물론 고가치 잠재 고객에게도 적절하고 진정성 있는 메시지를 전달할 수 있음을 보여줍니다.

다른 탄산음료 브랜드 중에서도 캐나다 드라이가 순매출 두 자릿수 성장을 기록하며 호실적을 거두었습니다. 캐나다 드라이 역시 드페퍼와 마찬가지로 목적성 있는 브랜드 마케팅과 파급력 있는 혁신의 혜택을 누리고 있으며, 올해 출시된 딸기 과일 스플래시 라인 확장 제품도 분기 동안 좋은 반응을 얻었습니다. 또한 최근에는 드페퍼와 캐나다 드라이의 검증된 성장 전략을 7UP에 적용해 새로운 그래픽, 제품 재포뮬레이션, 그리고 기발한 마케팅 캠페인을 통해 브랜드를 다른 감귤 탄산음료 대비 라임 중심의 대안으로 재포지셔닝했습니다. 아직 초기 단계이지만, 7UP에 대한 소매업체와 소비자의 초기 반응에 만족스럽게 생각합니다.

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