아이덱스 래보라토리스(IDXX) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-11-02 발표
전문 앞부분
앤드루 엠버슨
좋은 아침입니다. 오늘 저희의 3분기 실적을 설명드리고, 2026년 연간 재무 전망에 대한 최신 전망을 말씀드리게 되어 기쁩니다.
3분기 동안 IDEXX는 글로벌 실행력 강화, IDEXX 혁신의 영향력 확대, 그리고 반려동물 사업 전반에서 진단의 의학적 활용도를 지속적으로 높여온 결과로 탁월한 재무 성과를 달성했습니다. 또한 CoVet 인수를 통해 소프트웨어, 데이터 및 AI 역량을 한층 더 발전시켰습니다. 매출은 내부 성장률 기준으로 10% 증가했으며, 이는 CAG 진단 부문의 내부 성장률 11% 상승에 힘입은 것으로, 국제 지역에서 약 14%, 미국에서는 약 10%의 성장을 반영합니다. IDEXX의 혁신 제품을 포함한 진단 솔루션에 대한 수요가 매우 강세임을 보여주는 사례로, 5,800대에 가까운 고급형 장비가 설치되었고, 그중 1,900대 이상이 IDEXX inVue Dx 분석기였습니다.
운영 성과는 매우 우수하여 비교 가능한 운영 마진이 전년 대비 약 60bp 상승했으며, 이는 총마진 개선에 힘입은 결과입니다. 동시에 CoVet 인수 관련 비용을 포함한 사업 투자도 지속적으로 진행되었습니다. 강력한 영업이익 증가 덕분에 당분기 주당순이익(EPS)은 보고 기준 4.01달러로, 공시 기준 18% 증가했으며, 비교 가능한 기준으로는 22% 증가했습니다. 이러한 견조한 3분기 실적은 연간 매출 전망 상향 조정을 뒷받침합니다. 연간 매출 범위를 47억 4,100만~47억 6,700만 달러로 상향 조정하며, 중간값 기준 3,200만 달러 증가한 수치입니다. 이는 3분기의 강력한 실적과 CoVet로부터 발생한 약 500만 달러의 매출을 반영한 것입니다.
연간 전체 내부 매출 성장률 전망은 9.3%~10%이며, CAG 진단 부문의 내부 매출 성장률은 10.3%~11%로 예상됩니다. 이 범위는 중간값 기준 약 60bp 상승을 의미하며, 올해 마지막 분기에 접어들면서 하단 범위를 다소 좁히는 방식으로 조정되었습니다. 또한 연간 주당순이익(EPS) 전망도 주당 14.96~15.16달러로 상향 조정했습니다. 중간값 기준 주당 0.25달러 증가한 수치로, 이는 15%~16%의 비교 가능한 EPS 성장을 반영하며, CoVet 인수로 인한 단기 희석 효과를 충분히 흡수한 결과입니다. 2026년 재무 전망에 대한 자세한 내용은 이후 발표에서 추가로 설명드리겠습니다.
먼저 3분기 실적을 살펴보겠습니다. 3분기 내부 매출 성장률 10%는 CAG 매출 10%, 워터 사업 8%, LPD 사업 3%의 성장에 힘입었습니다. CAG 부문의 견조한 성과는 CAG 진단 부문의 내부 매출이 11% 성장한 데서 비롯되었으며, 이는 물량 중심의 성장으로, 우수한 실행력과 혁신의 기여를 반영합니다. 여기에는 약 4%의 글로벌 순가격 개선도 포함됩니다. IDEXX 진단 솔루션에 대한 수요는 여전히 높으며, 신규 고객 유입, 고급형 장비 설치 기반 확대, IDEXX 혁신의 활용도 증가 등으로 인해 실질적인 성과를 거두고 있습니다. 미국 내 CAG 진단 부문의 내부 매출은 Q3에 9.6% 성장했으며, 견실한 물량 증가와 순가격 현실화가 연간 전망과 일치했습니다.
미국 시장 성장은 고객들이 확대된 검사 메뉴를 도입함에 따라 방문당 검사 빈도와 강도가 높아지면서 계속해서 뒷받침되고 있습니다. 미국 동일 매장 임상 방문 건수는 분기 동안 약 1.8% 감소했으며, 이는 미국 CAG 진단 부문의 내부 매출 성장률이 약 1,100bp에 달하는 것을 의미합니다. 이는 4분기 연속으로 1,000bp를 상회하는 수치입니다. 근본적인 환자 동태는 진단에 대한 장기적인 수요를 지속적으로 뒷받침하고 있습니다. 이번 분기에는 진단 빈도가 증가하는 5세 이상 반려동물이 임상 방문 증가에 기여했습니다. 웰니스 방문의 상당수가 여전히 혈액 검사를 포함하지 않는 점을 감안할 때, 진단 항목 확대는 방문 수 증가에 의존하지 않는 장기적인 성장 동력으로 작용하고 있습니다.
국제 CAG 진단 부문의 내부 매출은 Q3에 내부 성장률 14%를 기록했으며, 주요 국제 지역 모두에서 두 자릿수 성장을 보였습니다. 국제 성과는 해당 부문 개발에 대한 전략적 집중과 IDEXX의 우수한 실행력이 결합되어 나타난 결과입니다. 또한 신규 고객 유입과 동일 매장 매출 증가라는 강력한 모멘텀이 보여주는 성장의 질에도 큰 자신감을 갖게 되었습니다. 지난 2분기 컨퍼런스 콜에서 언급한 확장 계획은 예정보다 훨씬 앞서 성공적으로 완료되었습니다.
IDEXX의 혁신과 상업적 실행력은 이번 분기 전 세계 주요 검사 모달리티에서 강력한 내부 매출 성장을 견인했습니다. IDEXX VetLab 소모품 매출은 내부 성장률 기준 15% 증가했으며, 이는 미국과 국제 지역 모두에서 두 자릿수 성장을 반영합니다. 소모품 성장은 고급형 장비 설치 기반 확대와 검사 메뉴의 폭넓은 활용에 힘입었습니다. SDMA를 화학 CLIP에 통합한 이후, Catalyst Pancreatic Lipase, Catalyst Cortisol 및 SDMA의 화학 검사 사용이 지속적으로 증가하면서 이익을 얻었습니다. inVue Dx의 내부 매출은 설치 기반 확대와 플랫폼上的 FNA 적용 범위 확대에 힘입어 계속 상승세를 유지하고 있습니다.
현재 분석기당 연간 내부 매출 추정치는 3,500~5,500달러 범위에 머물러 있으며, Q4 초반에는 모든 북미 고객을 대상으로 개방형 종양 세포 검사를 위한 미세침 흡인 검사를 제공할 수 있게 되었습니다. 이번 분기 고급형 장비 설치 건수는 5,780대로, 설치 품질도 여전히 높았습니다. 글로벌 기준으로는 inVue Dx 장비 1,904대를 설치했으며, 국제 수요가 강력했습니다. 또한 미국 내에서만 300대 이상의 경쟁 및 신규 Catalyst 장비를 설치했습니다. IDEXX Global Reference Lab의 매출은 Q3에 내부 성장률 10%를 기록했으며, 이는 신규 고객 유입으로 인한 물량 증가, 특히 미국 내 경쟁 실험실 수주 성공, 그리고 고객들이 더 폭넓은 검사 메뉴를 도입함에 따라 동일 매장 활용도 증가에 힘입은 결과입니다.
IDEXX Cancer Dx 고객 기반은 계속 확대되어 Q3에 거의 1/4의 고객이 주문을 넣었으며, 이는 IDEXX Reference Lab의 주 고객이 아닌 계정들을 포함합니다. 9월 말에 개방형 종양 세포 검사를 패널에 추가함으로써, 패널 가격을 인상하지 않고도 고객에게 제공하는 의학적 가치를 크게 높였습니다. 글로벌 신속 검사 매출은 Q3에 내부 성장률 1%를 기록했으며, Q2에 이어 소폭 성장을 지속했습니다. 수의학 소프트웨어 및 진단 이미징 부문의 내부 매출은 10% 증가했으며, 이는 내부 매출 성장과 DR50 Plus 플랫폼의 강력한 설치 증가에 힘입은 결과입니다. 미국 내 설치 건수는 또다시 최고 기록을 경신했습니다. 클라우드 네이티브 PIMS의 적용 범위는 독립형 및 기업 소유 클리닉 모두에서 계속 확대되고 있습니다.
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