아이비엠(IBM) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-21 발표
핵심 요약
- 3분기 매출 성장률 고정환율 기준 6% 반등 및 연간 FCF 10억 달러 이상 증가로 상향
- 소프트웨어 성장분 중 25%는 2분기 지연 계약 2.5억 달러 회수에 기인
- 컨설팅 부문 매출 2% 성장에 그치며 마진 하락세 지속
전문 앞부분
올림피아 맥너니
감사합니다. IBM의 2026년 3분기 실적 발표에 오신 여러분을 환영합니다. 저는 올림피아 맥너니이며, 오늘 아르빈드 크리슈나 IBM 회장 겸 사장 및 최고경영자와 짐 카바노우 IBM 수석 부사장 겸 최고재무책임자와 함께 자리하고 있습니다.
오늘 준비된 발언 내용과 웹캐스트 재생본은 몇 시간 내에 IBM 투자자 웹사이트에 게시될 예정입니다. 실적 발표 자료는 이미 공개되어 있습니다. 투자자 여러분께 추가 정보를 제공하기 위해, 본 발표에서는 일부 비GAAP 지표를 포함하고 있습니다. 예를 들어, 매출 및 계약 체결 성장 관련 모든 언급은 고정환율 기준입니다. 이러한 비GAAP 재무 지표와 기타 항목에 대한 조정표는 발표 마지막 부분에 게시되어 있으며, 해당 자료는 당사 투자자 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다.
마지막으로, 본 발표에서 나온 일부 언급은 1995년 사적 증권 소송 개혁법에 따라 미래 예측성 발언으로 간주될 수 있습니다. 이러한 발언들은 당사의 실제 결과와 상당히 다를 수 있는 여러 요인을 포함합니다. 이러한 요인들에 대한 추가 정보는 당사의 SEC 서류에 포함되어 있습니다.
그럼 이제 아르빈드에게 말씀드리겠습니다.
아르빈드 크리슈나
오늘 함께해 주셔서 감사드립니다. 3분기 매출 성장률은 지난 7월에 제시한 기준 시나리오 대비 6%로 빠르게 확대되었습니다. 이러한 실적은 모든 사업 부문에서의 가속화를 반영하며, 소프트웨어 부문이 9%, 인프라 부문이 5% 성장했고 컨설팅 부문도 소폭 개선된 점이 두드러집니다.
우리는 이번 분기에 철저한 실행에 집중했으며, 그 결과 수익성과 자유현금흐름에서도 강력한 성과를 거두었습니다. 이러한 결과는 당사 포트폴리오의 견고함과 고객들이 미션 크리티컬 플랫폼에 여전히 높은 가치를 부여하고 있다는 점을 입증합니다. 또한 이는 당사의 전략과 올해 남은 기간에 대한 전망에 대한 확신을 더욱 굳건히 해줍니다.
하이브리드 인프라와 슈퍼인텔리전스 분야에서의 기술 혁신은 비즈니스 성과 향상으로 이어지고 있습니다. 이번 분기 실적은 지난 몇 년간 IBM을 소프트웨어 중심의 하이브리드 클라우드 및 AI 플랫폼 기업으로 발전시키기 위해 내린 전략적 선택들을 다시 한번 뒷받침합니다.
소프트웨어 부문에서는 레드햇이 다시 한 번 11% 성장했으며, 예약 매출 증가율은 다시 고성장세로 회복했습니다. 오픈시프트의 연간 계약 가치(ARR) 성장률은 30%를 넘어섰고, 기업들이 슈퍼인텔리전스 애플리케이션과 에이전트를 본격적으로 생산 환경에 도입하면서, 우리가 아직 장기적인 애플리케이션 현대화 사이클의 초기 단계에 있음을 재확인했습니다.
거래 처리 부문은 10% 성장하여 메인프레임의 전략적 중요성을 다시 한번 확인시켰고, 2분기에 나타난 일시적 약세가 근본적인 수요 변화 때문이 아니라 시기적 요인에 기인한 것임을 입증했습니다. 데이터 부문은 20% 성장했으며, 콘플루언트의 지속적인 강세가 이를 뒷받침했습니다. 인프라 부문은 5% 성장했고, 분산형 인프라의 지속적인 모멘텀에 힘입어 이번 분기에는 32%의 성장률을 기록했습니다.
AI는 스토리지에 대한 수요를 계속해서 증가시키고 있으며, 우리는 플래시, 퓨전, 테이프, IBM Z 스토리지 등 다양한 제품군에서 차별화된 솔루션을 통해 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 특히 AI 지원 기능을 통해 고객들이 AI용 데이터를 효율적으로 확장하고 관리할 수 있도록 돕고 있습니다. 컨설팅 매출은 2% 성장했으며, 고객들이 AI를 안전하고 대규모로 구축하기 위해 현대화를 추진하는 가운데 발생한 것입니다. 당사 포트폴리오의 뛰어난 내구성은 오늘날 IBM을 특징짓는 핵심 요소로 남아 있습니다.
Z17은 해당 플랫폼 역사상 가장 강력한 혁신 사이클을 이어가며, 이전 프로그램 대비 6분기 동안 10억 달러 이상의 추가 매출을 창출했습니다. 이는 플랫폼의 보안성, 신뢰성, 확장성 및 매력적인 경제성을 잘 보여줍니다. 인프라 비용이 상승하는 상황에서 IBM Z는 타사 대비 총소유비용(TCO)에서 최대 2~15배의 우위를 제공하며, AI 워크로드가 증가함에 따라 추가 가치를 창출할 수 있는 위치에 있습니다.
이러한 우위를 바탕으로, 우리는 지난 7월 새로운 싱글프레임 및 랙마운트형 IBM Z 시스템을 출시했습니다. 이 제품들은 성능이나 보안을 훼손하지 않으면서도 데이터센터 공간, 비용, 배치 제약을 해결할 수 있도록 지원합니다. 고객들의 반응은 매우 긍정적이었으며, 이는 최근 20년 만에 가장 높은 중급 시스템 매출 신기록을 세우는 데 기여했습니다.
지난 분기에는 라이트웰이 IBM과 레드햇이 고객들의 오픈소스 소프트웨어 보안을 지원하는 수십억 달러 규모의 기회를 열어줄 것이라고 말씀드렸습니다. 이후 세계 최대 규모의 기업들 중 일부가 고객으로 참여했고, 짧은 시간 내에 약 7억 달러 규모의 잠재적 계약 포트폴리오를 형성했습니다. 또한 라이트웰 네트워크에 4만 개가 넘는 수정된 패키지를 배포하며, 당사의 패치 능력이 빠르게 확장되고 있음을 입증했습니다.
이제 AI 전략으로 넘어가겠습니다. 기업용 AI는 이제 새로운 국면에 접어들고 있습니다. 더 많은 모델을 배포하거나 더 많은 에이전트를 구축하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 우리에게는 기업 전반에 걸쳐 AI를 안전하고 효율적이며 지속 가능하게 운영할 수 있는 역량이 있습니다. 기업들은 AI의 효과가 결국 이를 둘러싼 시스템의 품질에 달려 있음을 깨닫고 있습니다. 맥락을 제공하는 데이터, 행동을 조율하는 워크플로우, 운영을 보호하고 최적화하는 인프라, 그리고 유연성을 제공하면서도 잠금 상태를 방지하는 하이브리드 클라우드 기반까지 모두 중요합니다.
IBM은 이러한 역량을 4개의 플랫폼에 걸쳐 통합했습니다. 콘플루언트는 실시간 데이터 기반을 통해 지속적인 비즈니스 맥락을 제공합니다. 왓슨X는 밥과 오케스트레이션을 포함해 AI 기반 소프트웨어 개발과 에이전트 오케스트레이션을 지원합니다. 하시코프와 앱티오는 정체성, 접근 권한, 정책을 자동화하면서 비용과 성능을 최적화합니다. 레드햇은 공공 클라우드, 온프레미스 주권 환경, 엣지까지 아우르는 개방형 하이브리드 아키텍처를 제공합니다. 이들 플랫폼은 고객들이 단편적인 배치에서 벗어나 기업 규모의 AI 운영으로 나아갈 수 있도록 지원합니다.
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