하우멧 에어로스페이스(HWM) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-29 발표

핵심 요약

3Q26 매출 2,700백만 달러(YoY +29.2%) 및 EPS 1.46달러로 애널리스트 컨센서스(매출 2,559백만 달러, EPS 1.35달러) 상회 기록
4Q26 매출 가이던스(약 2,750백만 달러)와 2026년 연간 전망치(매출 103억 달러, EPS 5.50달러) 상향 조정 및 2027년 초기 매출 115억 달러(YoY +12%) 제시
산업용 가스터빈(IGT) 매출 YoY 45% 급증으로 2031년 생산 물량 완판 및 신규 자사주 매입 50억 달러 승인

전문 앞부분

패트릭 윈터리히

존, 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 슬라이드 5로 넘어가 주시기 바랍니다. 하우메트는 모든 최종 시장이 성장하는 가운데 또 한 번의 견조한 분기 실적을 기록했습니다. 우리는 미래를 대비해 탄탄한 기반을 갖추고 있으며, 지속적인 성장을 위한 투자를 이어가고 있습니다. 3분기 총매출은 전년 동기 대비 29% 증가했으며, 올해 완료한 세 건의 인수합병 거래의 순영향을 제외하면 매출은 전년 동기 대비 25% 늘어나, 2분기의 유기적 성장률 21%와 1분기의 19%에 비해 더욱 빠른 성장세를 보였습니다.

상업용 항공우주 부문은 32%의 매우 양호한 성장세를 보였으며, OE 및 예비부품 수요에 힘입어 유기적 성장률도 27%에 달했습니다. 상업용 항공우주 예비부품 수요는 레거시 엔진과 차세대 엔진 프로그램 모두에서 지속적으로 크게 증가하고 있습니다. 방위용 항공우주 부문의 성장률은 10%였으며, 특히 레거시 플랫폼을 중심으로 한 예비부품 수요에 힘입어 유기적 성장률은 3%에 그쳤습니다. 상업용 운송 부문 매출은 28% 증가했는데, 북미 시장 회복세가 지속되면서 물량 증가와 함께 알루미늄 원자재 가격 상승분의 일부가 가격에 반영된 결과입니다. 가스터빈 부문은 최종 시장 수요가 견조하게 유지됨에 따라 45%의 매우 강력한 성장세를 보였습니다. 기타 시장의 성장률은 48%로, 주로 지난 2월에 완료된 브루너 패스너 인수 효과에 기인합니다.

하우메트의 모든 시장에서 예비부품 부문의 성장세는 여전히 견조했습니다. 전체 예비부품 매출은 약 5억 7천만 달러로 전년 동기 대비 30% 증가했으며, 이는 해당 분기 총매출의 약 21%를 차지했습니다. 요약하자면, 상업용 항공우주, 방위용 항공우주, 가스터빈 및 상업용 운송 부문에서 계속해서 강력한 실적을 기록했습니다.

다음 슬라이드 6으로 넘어가겠습니다. 먼저 손익계산서부터 살펴보겠습니다. 3분기 매출, EBITDA, EBITDA 마진 및 주당순이익 모두 가이던스 상단을 상회했습니다. 전년 동기 대비 매출은 29% 증가했으며, 유기적 성장률은 25%로, 하우메트 사상 가장 높은 분기별 성장률을 기록했습니다. EBITDA는 매출 성장률을 43% 앞서며, EBITDA 마진은 310bp 상승해 32.5%를 기록했습니다. 매출에서 EBITDA로의 전환율은 전년 동기 대비 43%로 안정적이었습니다. 주당순이익은 1.46달러로, 2025년 3분기 대비 54% 증가했습니다.

다음으로 재무상태표와 현금흐름을 살펴보겠습니다. 하우메트의 재무상태표는 여전히 강점으로 작용하고 있습니다. 분기 말 현금 잔고는 5억 8백만 달러이며, 분기별 자유현금흐름은 5억 6천2백만 달러에 달합니다. 추정 EBITDA 대비 순차입금 비율은 1.3배로 개선되었습니다. 이번 분기에 우리는 상업용 어음 6천만 달러를 상환했습니다. 미사용 신용대출 한도는 10억 달러로 여전히 강력하며, CAM 인수 지원을 위해 발행한 4억 5천만 달러 중 아직 3억 9천만 달러가 남아 있는 상업용 어음 프로그램도 병행되고 있습니다.

자본 배분 현황을 살펴보겠습니다. CapEx는 1억 4천7백만 달러였습니다. 당사의 자본 지출 대부분은 항공우주 및 가스터빈 시장에서의 성장을 위한 투자를 지속하는 엔진 제품 부문에 집중되고 있습니다. 이러한 투자는 장기 고객 계약에 의해 뒷받침됩니다. 이번 분기에 우리는 주당 평균 265달러에 5억 달러 규모의 보통주를 매입했습니다. 이로써 연간 누적 매입액은 11억 달러에 달하며, 주당 평균 매입가는 251달러입니다. 당사는 향후 강력한 자유현금흐름에 대해 여전히 자신감을 갖고 있습니다. 또한 3분기 주당 배당금을 12센트에서 14센트로 17% 인상했습니다.

다음 슬라이드 7로 넘어가 3분기 각 부문별 실적을 살펴보겠습니다. 엔진 제품 부문은 매출, EBITDA 및 EBITDA 마진에서 다시 한번 뛰어난 성과를 기록했습니다. 매출은 33% 증가해 14억 5천만 달러를 기록했습니다. 상업용 항공우주는 39%, 가스터빈 부문은 44% 성장했습니다. OEM 및 예비부품 모두에서 수요가 여전히 견조합니다. EBITDA는 매출 성장률을 웃돌아 57% 증가해 5억 6천7백만 달러를 기록했습니다. EBITDA 마진은 580bp 상승해 39.1%를 기록했으며, 분기 동안 약 520명의 신규 직원을 채용함으로써 향후 성장에 대한 탄탄한 기반을 마련했습니다.

다음 슬라이드 8로 넘어가겠습니다. 패스닝 시스템 부문 역시 견조한 분기 실적을 기록했습니다. 매출은 CAM 및 브루너 인수 효과를 포함해 41% 증가해 6억 3천만 달러를 기록했습니다. 상업용 항공우주는 42%, 방위용 항공우주는 56% 성장했습니다. 상업용 운송 부문은 전년 동기 대비 6% 증가했습니다. 인수 효과를 제외하면 패스닝 시스템의 전체 성장률은 10%에 달합니다. EBITDA는 34% 증가해 1억 8천5백만 달러를 기록했습니다. EBITDA 마진은 전년 동기 대비 140bp, 전 분기 대비 70bp 하락했는데, 이는 지난 4월 인수한 CAM으로 인한 매출 증가의 영향 때문입니다.

다음 슬라이드 9로 넘어가겠습니다. 엔지니어드 구조물 부문은 사업의 지속적인 개선을 이끌고 있습니다. 사바나 디스크 단조 공장 매각으로 인해 매출은 4% 감소해 2억 9천5백만 달러를 기록했습니다. 사바나의 영향을 제외하면 매출 성장률은 8%에 달합니다. 당사는 사업 내 고마진 및 수익성 높은 기회 창출에 계속 집중하고 있습니다. 전 분기 대비 매출은 10% 증가했는데, 상업용 항공우주 OEM 수요 증가에 힘입은 결과입니다. 매출이 감소했음에도 불구하고 EBITDA는 전년 동기 대비 9% 증가했으며, EBITDA 마진은 290bp 확대되어 23.7%를 기록했습니다. 당사는 구조물 부문을 지속적으로 최적화하고 수익성을 극대화하기 위해 노력하고 있습니다.

다음 슬라이드 10로 넘어가겠습니다. 단조 휠 부문 역시 견조한 분기 실적을 기록했습니다. 매출은 32% 증가했는데, 알루미늄 원자재 가격 상승분의 일부가 가격에 반영된 데다 물량 증가까지 더해진 결과입니다. 북미 시장 회복세가 지속되면서 물량도 2분기 대비 연속적으로 증가했습니다. EBITDA는 8천6백만 달러로 전년 동기 대비 18% 증가했습니다. EBITDA 마진은 전년 동기 대비 및 전 분기 대비 모두 하락했는데, 이는 급격히 상승한 알루미늄 원자재 가격의 큰 변동성이 가져온 희석 효과 때문입니다. 당사는 프리미엄 제품을 통해 시장 대비 우위를 유지하고 있습니다.

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