허벨(HUBB) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-27 발표
핵심 요약
- 3분기 매출 1,873백만 달러(YoY 24.7%) 및 조정 EPS 5.91달러로 컨센서스 상회
- 전기 솔루션 유기 성장 가이던스 17~18% 상향, 유틸리티는 6~7%로 하향
- 연간 조정 EPS 가이던스 20.40~20.60달러로 상향 조정
전문 앞부분
다니엘 인나모라토
감사합니다, 운영자님. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 오전에 저희는 2026년 3분기 실적을 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 보도자료와 프레젠테이션 자료는 당사 웹사이트 Hubbell.com의 투자자 섹션에 게시되어 있습니다. 오늘 함께 자리한 분들은 당사 회장 겸 사장이자 CEO인 게르벤 바커와 CFO 조 카포졸리입니다.
오늘 아침의 발언에는 당사의 미래 예상 실적과 관련된 언급이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이는 1995년 사적 증권 소송 개혁법에서 정의된 ‘선행적 예측’에 해당합니다.
보도자료에 포함된 선행적 예측에 대한 설명은 본 컨퍼런스 콜에서도 참고로 간주됩니다. 또한, 발언에는 GAAP 기준이 아닌 재무 지표도 포함될 수 있습니다. 이러한 지표는 보도자료와 프레젠테이션 자료에 포함된 GAAP 기준 지표와 상호 대조하여 설명됩니다. SP999 그럼 이제 게르벤에게 전화를 넘기겠습니다.
게르벤 바커
좋은 아침입니다. Hubbell의 2026년 3분기 실적에 대해 논의하기 위해 함께해 주셔서 감사드립니다. 먼저, 2026년 사업 전반에서 확인되는 세 가지 주요 흐름을 간략히 정리하겠습니다. 첫째, Hubbell의 핵심 인프라 솔루션에 대한 수요는 여전히 강력합니다. 이는 현재 수주잔고와 연초부터 누적된 백로그 증가, 그리고 유틸리티 및 전기 관련 최종 고객들과의 장기 계획 협의를 통해 분명히 드러나고 있습니다. 둘째, 이러한 강력한 수요에 대응하기 위해 선제적으로 투자를 진행하고 있습니다. 이들 투자는 사업부문, 제품군, 생산시설 배치 등에 따라 각기 다른 특성을 보이며, 데이터센터 시스템 구성품, 전기 부품, 일부 송배전 및 변전 설비 제품군 등에서는 신속한 가동이 시작되어 2026년 실적 초과 달성을 견인하고 있습니다. 동시에 동일한 고성장 시장에 대한 추가 투자들은 2027년 이후에도 지속 가능한 장기 프로젝트 수요에 대응할 수 있는 기반을 마련해 줄 것입니다.
전체 자본지출 계획 전반에 걸쳐 일관되게 나타나는 점은, 당사의 전체 ROIC에 긍정적인 기여를 하는 매우 매력적인 수익률 구조입니다. 이를 통해 향후 몇 년간 핵심 최종시장에서의 선도적 지위를 더욱 확고히 해 나갈 수 있을 것입니다.
마지막으로, 우리는 역동적인 공급망 환경과 인플레이션 압력 속에서도 효과적으로 운영하고 있습니다. 광범위한 인플레이션이 지속되고 있지만, 당사는 포트폴리오 전반에 걸쳐 가격 조정과 생산성 제고를 적극적으로 추진하고 있습니다. 그간의 성과, 각 최종시장에서의 독보적인 입지, 그리고 이미 시행되었거나 진행 중인 조치들에 대한 명확한 가시성 덕분에, 경기 사이클 내내 가격·원가·생산성 간 균형을 중립 또는 그 이상으로 유지해 나갈 수 있다는 자신감을 갖고 있습니다.
구체적으로 3분기 실적을 살펴보면, Hubbell은 매출, 조정 영업이익, 조정 주당순이익, 자유현금흐름 모두에서 두 자릿수 성장을 기록하며 강력한 재무 성과를 달성했습니다. 연초부터 누적된 실적 또한 마찬가지입니다.
3분기 실적의 주요 특징은 전기 솔루션 부문에서의 22%의 유기적 성장입니다. 특히 데이터센터 관련 매출이 유기적 기준으로 80% 이상 증가했으며, 세그먼트 통합 작업과 산업별 마케팅 전략의 지속적인 진전도 눈에 띕니다. NSI 인수 역시 초기 예상보다 빠르게 안착하며, 실적과 통합 작업 모두 당초 기대를 상회하는 흐름을 보이고 있습니다.
유틸리티 솔루션 부문의 실적도 양호했는데, 핵심 송배전 및 변전 사업의 견조한 성과가 미터 사업에서 일시적으로 발생한 부품 공급 차질의 악재를 상쇄했습니다.
오늘 아침에는 주로 전기 솔루션 부문의 성장 전망 강화에 힘입어 2026년 연간 전망을 상향 조정했습니다. 2027년을 내다볼 때에도 당사의 가장 큰 규모이면서 높은 이익률을 기록하는 최종시장 전반에서 매력적인 성장 전망이 기대됩니다. 내년에 대한 잠정적인 전망에 대해서는 본 컨퍼런스콜 말미에 추가로 말씀드리겠습니다. 그럼 이제 Joe에게 3분기 실적에 관한 구체적인 내용을 설명하도록 넘기겠습니다.
조셉 카포촐리
감사합니다, 독일 씨. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 저는 슬라이드 4에서 먼저 말씀드리겠습니다. 허블의 전반적인 재무 성과는 분기 및 연간 누적 기준 모두에서 매출, 조정 영업이익, 조정 주당순이익 및 자유현금흐름에서 두 자릿수 성장을 기록하며 매우 견조했습니다.
분기 매출은 18억 7,300만 달러로 전년 동기 대비 25% 증가했습니다. 유기성장률은 11%로, 전력 솔루션 부문의 강력한 22% 유기성장과 유틸리티 솔루션 부문의 안정적인 5% 유기성장에 힘입었습니다.
인수합병은 분기 성장의 13%를 기여했으며, 게르벤 씨께서도 언급하셨듯이 NSI는 전력 부문에서 강력한 출발을 보였고 DMC 파워는 유틸리티 부문에 긍정적으로 기여했습니다.
운영 측면에서는 허블이 3분기에 조정 영업이익 4억 7,700만 달러를 창출해 전년 동기 대비 33% 성장했으며, 조정 영업이익률은 25.5%로 전년 대비 160bp 확대되었습니다. 조정 영업이익 성장은 주로 높은 수익성을 갖춘 사업부문의 견조한 판매량과 인수합병 효과에 의해 주도되었으며, 이는 조정 영업이익률에도 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
3분기에는 IEEPA 관세 환급의 순효과를 포함해 원화 기준으로 가격·원가·생산성 측면에서 거의 중립적이었습니다. 2026년이 진행됨에 따라 광범위한 원가 상승이 지속되고 있지만, 우리는 지난 몇 분기 동안 강력한 가격 및 생산성 실현을 이끌어냈으며, 올해를 마무리하며 추가적인 조치들을 시행하고 있습니다. 이를 통해 2027년을 더욱 탄탄하게 준비할 수 있을 것으로 확신합니다.
3분기 조정 희석주당순이익은 5.91달러로, 전년 동기 대비 14% 증가했습니다. 이는 조정 영업이익 성장과 과거 자사주 매입에 따른 주식 수 감소의 영향에 힘입은 결과이며, NSI와 DMC 파워 인수로 인한 이자비용 증가 및 세율 상승의 일부 영향으로 부분적으로 상쇄되었습니다.
자유현금흐름은 2억 8,000만 달러로 전년 동기 대비 10% 증가했습니다. 우리는 연간 기준으로 자유현금흐름의 약 90%가 조정 순이익으로 전환될 것으로 계속 예상하고 있으며, 이는 현재 및 향후 매출 성장을 뒷받침하기 위한 자본지출, 인수합병 비용 및 운전자본 투자 증가의 영향을 상쇄합니다.
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