호스트 호텔스(HST) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-05 발표

핵심 요약

3분기 점유율 210bp 상승 및 호텔 마진 90bp 확대 달성
4분기 마진 5%p 개선(25~30%) 및 50% 근접 플로우스루 전망
플라노·브루클린 호텔 EBITDA 배수 10.7배 인수 완료

전문 앞부분

하이메 마커스

감사합니다. 모두 좋은 아침입니다. 시작에 앞서 오늘 나온 많은 발언은 연방 증권법상 '향후 예측 관련 진술'에 해당함을 알려드립니다. SEC에 제출된 당사 서류에서 설명했듯이 이러한 진술은 여러 위험과 불확실성의 영향을 받으며, 이로 인해 실제 결과가 표현된 내용과 다를 수 있습니다. 또한 당사는 이러한 향후 예측 관련 진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무가 없습니다.

또한 오늘 콜에서는 FFO, 조정 EBITDAre 및 동종 호텔 수준의 결과 등 특정 비GAAP 재무 정보를 논의할 예정입니다. 이러한 정보와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 정보 간의 상호조정 자료는 어제 발표된 실적 보도자료, SEC에 제출된 8-K 양식 문서 및 당사 웹사이트 hosthotels.com의 보충 재무 정보에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 논의되는 운영 실적은 2026년 기준 당사의 73개 호텔로 구성된 동종 호텔 포트폴리오를 의미합니다.

동종 호텔 포트폴리오는 산불 대피 명령으로 30일 이상 문을 닫았던 Don CeSar 및 Alila Ventana Big Sur를 제외합니다. 또한 4분기에 인수한 1 Hotel Brooklyn Bridge와 Renaissance Dallas at Plano Legacy West Hotel도 동종 호텔 포트폴리오에서 제외됩니다.

오늘 콜에 함께하신 분들은 다음과 같습니다. 사장 겸 최고경영자 Jim Risoleo와 전무이사 겸 최고재무책임자 Sourav Ghosh입니다.

이제 말씀을 Jim에게 넘기겠습니다.

제임스 리소레오

감사합니다, 제이미. 오늘 아침 함께해 주신 모든 분들께도 감사드립니다. 저희는 2026년 상반기의 견고한 운영 및 재무 성과를 바탕으로 3분기에도 당초 예상치를 상회하는 실적을 기록했습니다. 3분기 조정 EBITDA는 3억 4,700만 달러로 전년 동기 대비 8.8% 증가했으며, 주당 조정 FFO는 0.39달러로 2025년 3분기 대비 11.4% 상승했습니다. 올해 누계(2026년 1~3분기) 기준으로는 조정 EBITDA와 주당 조정 FFO가 각각 6.5%, 8.3% 증가했습니다. 비교 가능한 호텔의 RevPAR은 2025년 3분기 대비 8.8% 개선되었고, 총 RevPAR은 요금 상승, 강력한 레저 그룹 및 비즈니스 트랜지언트 수요, 그리고 음식·음료 매출 증가에 힘입어 7.3% 상승했습니다. 비교 가능한 호텔의 EBITDA 마진은 요금 상승이 인건비 증가를 충분히 상쇄하면서 전년 동기 대비 90bp 증가하여 25.2%를 기록했습니다. 3분기 RevPAR 성장세는 시장 전반과 사업 포트폴리오에서 두루 나타난 강력한 수요에 힘입어 당초 예상치를 크게 웃돌았습니다. 실제로 국내 24개 시장 중 23곳에서 해당 분기 비교 가능한 호텔 RevPAR이 모두 증가했습니다. 성장은 주로 요금 상승에 의해 주도되었으며, 레저 트랜지언트 수요가 특히 강력하게 뒷받침했습니다. 또한 특별 행사와 그룹 수요 회복, 비즈니스 트랜지언트 수요 개선 등도 성장을 견인했습니다.

월드컵 효과를 살펴보면, 관련 이벤트가 3분기 RevPAR 성장에 약 100bp 정도 기여한 것으로 추정됩니다. 연간 기준으로는 월드컵이 총 RevPAR 성장의 약 70bp를 추가했으며, 이는 당초 예상과 일치하는 수준입니다.

다음으로 사업 포트폴리오 구성에 대해 말씀드리겠습니다. 트랜지언트 매출은 약 12% 성장하며 2023년 초 이후 가장 높은 증가율을 기록했고, 3분기 객실 매출 증가분의 80% 이상을 차지했습니다. 성장은 주로 요금 상승에 의존했던 상반기와 달리 요금과 점유율 양측에서 동시에 발생했습니다. 특히 마우이, 워싱턴 D.C., 샌프란시스코, 뉴욕에서 트랜지언트 부문의 호조가 두드러졌습니다.

마우이 지역을 살펴보겠습니다. 강력한 수요에 힘입어 날씨 관련 차질에도 불구하고 RevPAR은 거의 14%, 총 RevPAR은 12% 증가했습니다. 실제로 마우이는 해당 분기 리조트 RevPAR 성장의 3분의 2 이상을 책임졌습니다. 현재 저희는 마우이 자산들이 2026년에 약 1억 2,200만 달러의 EBITDA를 창출할 것으로 예상하며, 이는 당초 가이던스 대비 200만 달러 증가한 수치입니다. 마우이가 당초 예상치를 상회하는 성과를 거두었지만, 하와이의 폭풍우로 인해 3분기 비교 가능한 호텔 RevPAR 성장은 25bp, 연간 성장은 40bp 하락했습니다. 올해 초 발생한 코나 저기압 영향까지 포함하면, 하와이의 기상 이벤트로 인해 연간 EBITDA가 약 1,000만 달러 감소할 것으로 추정되며, 이 중 700만 달러가 마우이에 집중됩니다.

비즈니스 트랜지언트 부문으로 넘어가 보겠습니다. 3분기 매출은 객실 숙박수와 요금 상승에 힘입어 9% 증가했습니다. 특히 비즈니스 트랜지언트의 객실 숙박수 성장률이 한 자릿수 중반대를 기록하며, 해당 부문의 향후 모멘텀 형성에 대한 고무적인 신호를 보여주었습니다. 단기 예약과 기업 그룹 수요에 힘입어 해당 분기 그룹 객실 매출은 전년 동기 대비 5% 증가했습니다. 현재 확정된 2026년 예약 객실 숙박수는 400만 밤으로 늘어났습니다. 2026년 전체 그룹 매출은 지난해 같은 기간 대비 6% 증가하고 있으며, 특히 4분기에는 거의 10%의 성장세를 보이고 있습니다.

부가 서비스 매출에 대해 말씀드리겠습니다. 음식·음료 매출은 6% 증가했고, 스파 매출은 2%, 골프 매출은 4% 각각 성장했습니다. 부가 서비스 매출의 지속적인 성장은 고소득 소비자의 강력한 구매력을 입증함과 동시에, 최근 몇 년간 진행해 온 전략적 포트폴리오 투자 효과를 잘 보여줍니다.

자본 배분 현황에 대해 말씀드리겠습니다. 어제 저희는 195객실 규모의 1 호텔 브루클린 브리지의 임차권리를 현금 2억 200만 달러에 취득한다고 발표했습니다. 해당 부동산은 정부 비영리 임대인과 체결한 지상권 계약이 남은 기간 82년이며, 매입가는 2026년 추정 실적 기준 EBITDA 배수가 10.2배, 캡레이트는 약 8.2%에 해당합니다. 이 부동산은 총 RevPAR 1,130달러, RevPAR 615달러, 키당 EBITDA 약 10만 달러로 추정되며, 당사 최고 수익 자산 톱 10에 포함될 것으로 예상되어 포트폴리오의 질적 수준을 한층 더 높여줄 것입니다.

호스트 호텔스의 다른 컨퍼런스콜

호스트 호텔스 기업 정보 · 컨콜 전문 전체