힐튼(HLT) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-27 발표

핵심 요약

3분기 조정 EPS $2.45로 컨센서스 상회했으나 4분기 RevPAR 가이던스 3~3.5%로 감속 전망
분기 2.7만 객실을 순증하며 파이프라인 54.3만 개를 확보했으나 중동 및 중국 RevPAR은 역성장 지속
연간 주주환원 35억 달러를 재확인한 반면 HGV 부진 및 리노베이션으로 6,000만~7,000만 달러 차질 발생

전문 앞부분

찰리 루어

감사합니다, 찰리 씨. 힐튼의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 먼저, 오늘 아침 저희의 논의에는 미래 예측 관련 언급이 포함되어 있음을 알려드립니다. 실제 결과는 이러한 예측에서 나타난 내용과 상당히 다를 수 있습니다. 또한, 오늘 나온 예측은 현재 시점의 당사 전망에 한정되며, 당사는 이들 예측을 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 실제 결과가 예상과 다르게 나타날 수 있는 여러 요인에 대해서는 최근 제출된 Form 10-K의 ‘위험 요인’ 항목을 참고하시기 바랍니다.

또한, 이번 콜에서는 일부 비GAAP 재무 지표를 언급할 예정입니다. 오늘 논의된 비GAAP 지표와 GAAP 지표 간의 조정 정보는 당사의 실적 보도자료 및 ir.hilton.com 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 오전에는 당사 사장 겸 최고경영자인 크리스 나세타가 현재 운영 환경과 회사의 전망에 대해 개괄적으로 설명하고, 이후 경영진 부사장 겸 최고재무책임자인 케빈 제이컵스가 3분기 실적을 검토하며 4분기 및 올해 전체에 대한 전망을 말씀드리겠습니다. 발표 후에는 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다.

이제 크리스에게 자리를 넘기겠습니다.

크리스토퍼 나세타

감사합니다, 찰리. 그리고 모두들 좋은 아침입니다. 저희는 예상치를 상회하는 매출과 영업이익을 기록한 강력한 3분기 실적을 보고하게 되어 매우 기쁩니다. 우호적인 거시경제 흐름에 힘입은 여행 수요의 견조함이 RevPAR 성과를 뒷받침하고 있으며, 이러한 추세는 2027년까지 지속될 것으로 전망됩니다. 또한 우리는 규모 있는 순 개설호텔 수 증가로 업계를 선도하고 있으며, 이번 3분기는 당사 역사상 가장 많은 유기적 신규 오픈이 이루어진 분기였습니다. 4분기로 접어들며 그 성장세는 매우 강력합니다.

수상 경력에 빛나는 브랜드, 탄탄한 상업적 역량, 그리고 강력한 파트너십을 바탕으로 업계 최고 수준의 시장 점유율을 더욱 확대해 나가고 있으며, 혁신 문화는 추가적인 성장 기회를 창출하고 있습니다. 이 모든 요인들이 의미 있는 자유현금흐름 창출과 주주 가치 제고를 뒷받침하고 있으며, 올해 연간 기준으로 주주들에게 총 35억 달러를 환원할 계획을 차질 없이 이행하고 있습니다. 3분기 전미 호텔 전체의 RevPAR는 전년 동기 대비 5.8% 증가했으며, 요금과 객실 점유율 모두 예상을 웃돌았습니다. RevPAR 초과 성과는 비즈니스 및 단체 수요의 견조함, 월드컵 이후 이어진 강력한 성장세, 그리고 유리한 달력 및 공휴일 일정 변화에 기인합니다. 글로벌 기준으로 비즈니스 트랜지언트 RevPAR는 8.3% 상승했는데, 특히 미국에서는 제조업, 기술 산업, 인력 숙박 수요가 강세를 보이며 10% 이상 성장했습니다. 여가 트랜지언트 RevPAR는 여름철 강력한 여행 수요가 진정되면서 1.6% 상승했습니다.

단체 RevPAR는 8.2% 증가했는데, 2분기 대비 수요가 더욱 강화된 데다 요금 인상과 사회 행사 및 회사 모임 등에서 나타난 호조 덕분입니다. 올해 전체로 보면, 비즈니스 트랜지언트 수요가 4분기에도 이어지면서 특히 미국에서 정책적 지원이 민간 부문의 투자를 촉진하고 AI 관련 투자와 지속적인 공공 인프라 지출이 수요를 뒷받침함에 따라 RevPAR 성장률은 4%~4.5%로 전망됩니다. 미국에서는 높은 인플레이션 속에서도 중산층의 실질 임금이 증가하고 있어, 우리가 ‘C자형 경제’라고 표현하는 광범위한 경제 강세를 이끌고 있습니다. 당사는 비즈니스 여행, 특히 중소기업 중심의 수요에 대한 노출이 크다는 점에서 이러한 수요로부터 특별히 큰 혜택을 받을 수 있는 독보적인 위치에 있다고 판단합니다.

2026년 이후를 내다볼 때, 특히 당사의 각 세그먼트별 호텔 수요와 비주거용 고정자산투자(NRFI) 간의 밀접한 상관관계를 감안하면, 수요 강세의 배경은 더욱 견고해질 것으로 낙관하고 있습니다. NRFI는 지난 6분기, 곧 7분기째 평균 성장률의 약 두 배에 달하는 성장을 기록하며, 당사 사업에 매우 강력하고 지속 가능한 거시경제적 기반을 제공하고 있습니다. 앞으로 몇 년간 GDP와 NRFI의 지속적인 성장, 더불어 업계 공급 증가율이 사상 최저 수준에 머무르는 상황이 결합되어 강력한 RevPAR 성장을 뒷받침할 것으로 기대됩니다.

개발 현황에 대해 말씀드리겠습니다. 이번 분기도 개설이 활발히 진행되어 당사 시스템에 180여 개의 호텔과 2만 7천여 개의 객실이 추가되었으며, 이는 유기적 방식으로 늘어난 객실 수로는 역대 최대 규모입니다. 럭셔리 및 라이프스타일 포트폴리오는 각 카테고리에서 가장 빠른 성장을 이어가고 있으며, 최근 12개월 누적 순 개설호텔 수 증가율은 각각 11%와 20%에 달합니다. 이번 분기에는 럭셔리 및 라이프스타일 분야의 신규 오픈이 전체 오픈의 약 30%를 차지했으며, 사우디아라비아와 일본에서의 콘래드 오픈, 그리고 태국에서의 캐노피 브랜드 첫 출시가 포함되었습니다. 캐노피는 전 세계적으로 50번째 오픈을 맞이했습니다. 또한 컬렉션 브랜드는 거의 모든 지역에서 약 20개의 테이퍼리지 및 큐리오 호텔을 새롭게 선보이며 성장을 이끌었습니다. 더불어 LXR 브랜드는 인도에서의 첫 출시로 3,000개의 객실을 돌파하며, 급성장하는 이 지역에 LXR의 존재감을 확장했습니다.

3분기에는 당사 28개 브랜드 중 12개 브랜드에서 전환형 오픈을 진행했으며, 싱가포르에서의 더블트리 데뷔, 이탈리아에서의 스파크 데뷔, 그리고 4개국에 걸친 10개의 셀렉트 바이 힐튼 호텔 전환 등이 포함되었습니다. 지난 12개월 동안 우리는 거의 60개의 서로 다른 브랜드 소속 호텔들을 당사 시스템으로 전환해 왔습니다. 당사 브랜드가 RevPAR 지수 프리미엄을 창출하기 때문에, 전환을 통한 성장 기회는 매우 크다고 판단되며, 특히 유럽이 그러한 기회의 강력한 사례입니다. 현재 해당 지역의 공급 중 독립형 비브랜드 호텔이 약 60%를 차지하는 반면, 힐튼은 전체 공급의 단 2%에 불과합니다. 이번 분기에는 시스템 전체 오픈의 37%가 전환형으로 이루어졌으며, 이는 당사가 이러한 기회를 적극적으로 실행해 나가는 가운데 계속해서 이어질 것으로 예상됩니다.

이번 분기에는 약 3만 개의 객실 계약을 체결했으며, 연초부터 불과 9개월 만에 EMEA 지역에서의 강력한 계약 체결에 힘입어 올해 전체 계약 성장률은 중간 정도의 한 자릿수 성장을 기록할 것으로 예상됩니다. 당사는 개발 파이프라인을 연간 및 2분기 대비 모두 증가시키며, 전략적 시장과 체인 규모 전반에 걸쳐 확장을 추진하고 있습니다. 현재 파이프라인에는 약 250개의 독특한 브랜드-국가 조합이 포함되어 있습니다. 이번 분기에 스페인에서의 아웃셋 컬렉션 데뷔와 일본에서의 모토 데뷔 계약을 발표했습니다. 또한 스위스, 태국, 사우디아라비아 및 미국의 추가 시장에서 새로운 계약을 통해 템포의 글로벌 입지를 확대해 나가고 있습니다. 플로리다 걸프 해안 지역에서는 처음으로 시그니아 힐튼 계약을 체결하여, 브랜드의 파이프라인을 4,000개 이상으로 확대하고 성장세를 한층 더 가속화했습니다.

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