코닝(GLW) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-27 발표

핵심 요약

3Q26 매출 $5,100M(YoY +24.4%), EPS $0.91로 컨센서스 상회 및 4Q26 매출 가이던스($5.2B~$5.3B) 상향 제시
광통신 부문 매출 YoY +44% 급증으로 사상 최대 실적 견인, 연율 환산 매출 $20B 목표 조기 달성
글라스 혁신 부문 매출 YoY -3% 역성장 대응 위해 4분기 디스플레이 글라스 기판 가격 인상 단행

전문 앞부분

크리스토퍼 키넌

감사합니다. 좋은 아침입니다. 코닝의 2026년 3분기 실적 발표 전화 회의에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하신 분들은 회장 겸 최고경영자이자 사장인 웬델 위크스와 상임 부사장 겸 최고재무책임자인 에드 슐레싱거입니다.

오늘 발언 내용에는 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 의미 내에서 정의된 미래 예측 관련 진술이 포함되어 있음을 다시 한번 알려드립니다. 이러한 진술은 실제 결과와 크게 다를 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인들을 수반합니다. 해당 요인들은 당사의 재무 보고서에 자세히 설명되어 있습니다.

또한, GAAP 기준 데이터에 관한 언급이 아닌 한, 본 회의에서는 핵심 성과 지표를 사용하여 당사의 연결 재무 결과를 논의할 예정임을 알려드립니다. 당사의 핵심 성과 지표는 경영진이 사업을 분석하는 데 활용하는 비GAAP 지표입니다. 이번 3분기의 경우, GAAP와 핵심 EPS 간의 차이는 주로 헤지 포지션 조정 및 개별 세금 항목에 기인합니다. 핵심 성과 지표와 GAAP 기준 가치 간의 상호 조정 정보는 당사 웹사이트 corning.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 또한, 당사 웹사이트의 인터랙티브 애널리스트 센터에서 다운로드 가능한 재무 자료를 통해 핵심 성과 지표를 확인하실 수 있습니다.

지원 슬라이드는 당사 웹캐스트를 통해 실시간으로 공개되며, 함께 따라오시기를 권장합니다. 또한, 당사 웹사이트에서도 다운로드 가능합니다.

이제 웬델에게 회의 진행을 넘기겠습니다.

웬델 위크스

크리스, 감사드립니다. 그리고 모두들 좋은 아침입니다. 오늘 우리는 뛰어난 3분기 실적을 발표했습니다. 전년 동기 대비 매출은 19% 성장하여 51억 달러에 이르렀고, EPS는 36%나 크게 증가해 0.91달러를 기록하며 모두 지침을 상회했습니다. 총이익률은 150bp 상승한 40.5%로 개선되었고, 영업이익률은 310bp 오른 22.7%, ROIC는 330bp 향상된 16.7%를 기록했습니다. 또한 미래 성장을 뒷받침하기 위해 5억 달러 이상의 설비투자를 진행한 결과, 6억 6,100만 달러의 자유현금흐름을 창출했습니다. 전반적으로 매우 훌륭한 분기였습니다.

우리는 이러한 강력한 실적과 전망이 계속될 것으로 기대합니다. 4분기에는 전년 동기 대비 약 19% 성장한 52억~53억 달러의 매출과, 약 36% 증가한 0.96~1.00달러의 EPS를 예상하고 있습니다.

그럼 이제 우리의 매우 강력한 실적과 전망을 스프링보드 프로젝트의 맥락에서 살펴보겠습니다. 올해 5월, 우리는 스프링보드 계획을 업그레이드하고 연장하여 2026년 말까지 연간 매출 연율을 200억 달러로, 2028년 말까지 300억 달러로, 2030년 말까지 400억 달러로 끌어올리겠다고 발표했습니다. 이를 통해 우리는 가속화되는 성장의 새로운 국면에 진입했음을 알렸습니다. 스프링보드의 첫 3년 동안 이미 연평균성장률(CAGR) 15%라는 견고한 성장을 기록한 바 있으며, 2027년부터 2030년까지는 CAGR 19%로 더욱 가속화될 계획입니다. 이는 무려 400bp의 성장 가속입니다.

3분기에는 이미 전년 동기 대비 19% 성장한 51억 달러를 기록했으며, 이는 연간 매출 연율로 환산하면 203억 달러에 해당합니다. 또한 4분기 전망치의 중간값을 기준으로 하면, 다시 한번 19% 성장해 52억 5천만 달러의 매출을 달성할 것으로 예상됩니다. 이는 연간 매출 연율로 210억 달러에 달하는 수치입니다. 따라서 계획을 업그레이드한 지 불과 한 분기 만에, 우리는 2026년 말까지 연매출 200억 달러 달성이라는 스프링보드 목표를 이미 초과한 것입니다. 그리고 이미 다음 단계에서 예상되는 가속화된 성장세를 보여주고 있습니다.

흥미롭게도, 오늘 실적발표회의 개최는 우리가 여러분께 스프링보드를 처음 소개한 지 정확히 3년이 되는 날입니다. 그럼 잠시 그간의 여정을 되돌아보고, 함께 이뤄낸 성과들을 점검해 보겠습니다. 스프링보드의 첫 3년 동안, 즉 시작 시점부터 2026년 4분기까지 매출은 60% 성장하고, EPS는 150% 이상으로 훨씬 더 빠르게 증가할 것입니다. 이 과정에서 재무 건전성도 획기적으로 개선되어 ROIC는 거의 두 배로 늘어나고, 연간 자유현금흐름은 세 배 이상 증가합니다. 종합적으로, 스프링보드의 다음 단계를 위한 탄탄한 출발점을 마련했습니다.

앞으로는 매출을 200억 달러에서 400억 달러로 두 배로 확대하고, EPS는 매출보다 훨씬 빠르게 성장시키며, ROIC를 더욱 확대하는 동시에, 성장을 포착하기 위한 투자를 지속하더라도 견고한 자유현금흐름을 유지할 계획입니다. 따라서 스프링보드의 첫 번째 단계가 마음에 들었다면, 다음 단계 역시 분명히 만족하실 것입니다.

중요하게도, 우리 성장 전망의 근간이 되는 핵심 고객 관계와 장기 계약들이 이미 다수 구축되어 있습니다. 각각의 관계는 고유하지만, 두 가지 공통된 특징을 가지고 있습니다. 첫째, 기술과 공동 혁신에 중점을 둡니다. 서로의 기술과 개발 계획을 공유함으로써 고객이 비전을 실현하도록 지원합니다. 둘째, 그 비전을 실현하는 과정에서 위험과 보상을 적절히 공유하려 합니다. 고객들은 우리에게 적시에 적합한 제품을 제공해 줄 것을 기대합니다. 따라서 우리는 까다로운 성능 기준과 양산 램프업을 충족해야 하는 중대한 책임을 떠맡고, 고객들은 자신들이 필요로 하는 제품의 규모를 결정할 책임을 집니다. 물론 그 판단은 고객이 가장 잘 내릴 수 있기 때문입니다.

우리는 고객의 고유한 상황과 요구사항에 따라 상호 의무의 적절한 균형을 맞추기 위해 다양한 메커니즘을 활용합니다. 유리 및 태양광 사업에서 성공적으로 적용해 온 사례 중 하나는, 광통신 분야에서도 활용되고 있는 방식으로, 고객이 우리 설비 증설을 위한 초기 자금을 선불로 제공하도록 하는 것입니다. 이후 고객이 약정된 물량을 구매할 때, 그 자금을 다시 돌려주는 방식입니다. 이는 설비 투자에 대한 리스크를 완화하고, 고객에게 안정적인 공급망 보증을 제공하는 데 도움이 됩니다.

이러한 역동성이 이미 우리 재무제표에도 반영되어 있습니다. 스프링보드의 첫 번째 단계에서는 신규 설비에 적극적으로 투자하면서도 연간 자유현금흐름을 세 배 이상 늘렸습니다. 이제 가속화되는 스프링보드의 새로운 단계에서는, 회사 규모를 두 배로 확대하기 위한 투자를 지속하더라도 자유현금흐름을 계속 증대시키고 재무 건전성을 더욱 개선해 나갈 계획입니다. 이에 대해서는 에드가 몇 분 후에 더 자세히 설명드리겠습니다.

코닝의 다른 컨퍼런스콜

코닝 기업 정보 · 컨콜 전문 전체