GE 베르노바(GEV) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-28 발표
핵심 요약
- 2026년 연간 매출 가이던스 465억~475억 달러로 상향 및 총 수주잔고 약 2,000억 달러 기록
- 3분기 파워 부문 EBITDA 마진 21.4% 달성 및 풍력 부문 분기 EBITDA 7,200만 달러로 흑자 전환
- 90억 달러 규모 Trench Group 인수 발표 및 자사주 매입 프로그램 한도 200억 달러로 확대
전문 앞부분
[오늘 운영 안내]
참고로 본 컨퍼런스는 녹음되고 있습니다. 이제 오늘의 사회자인 투자관계 부사장 마이클 라피데스에게 프로그램을 넘기겠습니다. 진행해 주시기 바랍니다.
마이클 라피데스
감사합니다. 오늘 Trench Group 인수 계획 관련 컨퍼런스 콜에 참석하신 여러분께 감사드립니다. 오늘 함께 자리한 분들은 우리 CEO 스콧 스트라직과 CFO 켄 파크스입니다. 본 컨퍼런스 콜에서는 GAAP 및 비GAAP 재무 결과를 모두 다룰 예정이며, Trench Group의 단독 전망치도 포함됩니다. GAAP와 비GAAP 지표 간 상호 조정 자료는 오늘 공개된 보도자료와 프레젠테이션 슬라이드에서 확인하실 수 있으며, 두 문서 모두 당사 웹사이트에서 열람 가능합니다.
Trench Group
관련 발언 내용은 해당 인수 건에 대한 기대치, 인수로 인한 비용 및 매출 시너지, 그리고 자본 배분 계획 등을 반영하고 있습니다. Trench Group 인수 가격 및 재무 정보는 유로 대 미국 달러 환율 $1.12를 기준으로 미국 달러 환산 금액으로 표기되었으며, 실제 환율 변동에 따라 달라질 수 있습니다. Trench Group의 재무 정보는 Trench Group이 제공한 데이터를 바탕으로 GE 버노바가 작성했으며, GE 버노바와는 다른 회계 정책을 적용하고 있습니다. 별도 언급이 없는 한, 준비된 발언 중 언급된 매출, 조정 후 매출, 세그먼트 EBITDA 및 이익률 등의 전년 대비 변동은 모두 유기적 성장 기준입니다. 또한 Trench Group 사업 부문의 성과에 관해 미래 예측 성격의 발언을 할 예정이며, 이러한 발언은 현재 당사의 전망을 기반으로 합니다.
향후 특정 시점에 이러한 미래 예측 발언을 업데이트할 수 있으나, 그 의무는 당사에 없습니다. SEC 서류, 오늘 공개된 보도자료 및 프레젠테이션 슬라이드 등 당사 웹사이트에서 확인 가능한 모든 자료에 명시된 바와 같이, 실제 결과는 위험 및 불확실성으로 인해 크게 달라질 수 있습니다. 인수는 규제 승인 및 일반적인 결제 조건, 필요한 경우 정보 제공 및 근로자 협의 절차를 거쳐야 합니다. 그럼 이제 스콧에게 말씀드리겠습니다.
스콧 스트라직
감사합니다, 마이클. 오늘은 다룰 내용이 많지만, 먼저 세 가지 핵심 메시지부터 말씀드리겠습니다. 첫째, 우리 핵심 사업과 신규 제품 모두에서 성장세가 지속적으로 가속화되고 있습니다. 3분기에는 약 300억 달러 규모의 신규 수주를 기록했고, 백로그 규모도 1,760억 달러에서 약 2,000억 달러로 확대되었습니다. 고객들로부터 우리 솔루션에 대한 강력한 수요가 이어지고 있으며, 이는 기존 장비뿐만 아니라 서비스 부문에서도 나타나고 있습니다. 특히 서비스 부문에서는 이번 분기에 주문이 10% 증가했습니다.
또한 원자력 SMR을 포함한 전력 분야와 MV UPS, 고체 상태 변압기 등 전동화 관련 다양한 신제품에 대한 관심도 높아지고 있습니다. 둘째, 우리의 마진 확대 추세는 매우 고무적이지만, GEV 내부에서는 아직 만족스럽지 않은 상황입니다. 이는 단지 시작일 뿐이며, 세 가지 사업 부문 모두에서 여전히 큰 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 전력 부문은 역사적으로 가장 낮은 마진을 기록하는 3분기에도 EBITDA 마진이 21%에 도달했습니다. 이는 3분기가 통상적으로 서비스 활동이 가장 저조한 시기임을 감안할 때 더욱 의미 있는 성과입니다. 이러한 마진은 5기가와트 규모의 가스 발전 설비 출하가 처음으로 더 나은 가격대로 이루어졌음을 반영합니다. 전동화 부문은 19%의 EBITDA 마진을 기록했으며, 강력한 신제품 출시 기회를 뒷받침하기 위해 R&D 비용이 중반대의 성장률을 보이고 있습니다. 풍력 부문은 서비스 개선 효과로 흑자를 달성했으며, 해상풍력 분야에서도 완공 예정 백로그가 지속적으로 감소하면서 실행력이 꾸준히 개선되고 있습니다.
세 가지 사업 부문과 회사 전체에 걸쳐 자동화 및 AI에 대한 투자가 진행되고 있으며, 이는 중기적으로 마진을 확대할 수 있는 강력한 사례들을 제공하고 있습니다. 다만 3분기 단독으로 보면 아직 순비용으로 집계되고 있습니다. 즉, 우리는 마진 확대 가속화의 초기 단계에 있을 뿐입니다. 셋째, 올해 들어 상당한 현금 창출력을 달성하여 분기 말 현재 약 170억 달러의 현금을 보유하고 있습니다. 또한 GE Vernova가 이 자본을 높은 수익률로 재투자할 수 있도록 철저히 준비해 왔습니다. 오늘 Trench Group 인수 계약 체결 소식을 발표하게 되어 매우 기쁘게 생각합니다. 이번 인수는 우리 핵심 전동화 제품군과 고전압 계통 설비를 한층 강화하며, 첫날부터 당사의 실적에 긍정적인 기여를 할 것입니다. 또한 업계 선도적인 기술을 확보함으로써 미래 혁신을 이끌고 성장하는 시장에 더욱 적극적으로 대응할 수 있게 해줄 것입니다.
이와 동시에 90억 달러 규모의 인수 계약을 발표하며, 당사의 자사주 매입 프로그램도 기존 100억 달러에서 200억 달러로 두 배로 확대한다고 공식 발표합니다. 3분기에 16억 달러, 10월에 13억 달러 이상을 자사주 매입에 투자한 결과, 총 100억 달러 규모의 매입 승인을 거의 완료했으며, 평균 매입 가격 약 635달러에 1,560만 주를 취득해 우수한 수익률을 기록했습니다. 아직 여정의 초반이지만, 우리는 성장하는 시장을 겨냥한 독창적인 기업을 구축하고 주주들에게 장기적으로 가치를 제공할 것이라는 확신을 갖고 있습니다. 그럼 이제 다음 페이지로 넘어가 Trench 인수에 대한 개괄적인 설명을 드리겠습니다. 오늘 발표하는 Trench Group 인수는 글로벌 고·중전압 시장에서 우리 전동화 사업을 더욱 강화하고 규모를 확대하는 중요한 발걸음입니다.
먼저, 지난 2025년 초를 돌아보면, 당사는 두 가지 핵심 자산을 보유하고 있었습니다. 첫 번째는 북미 지역 제조 기반을 확대하고, 특히 하이퍼스케일러 고객을 포함한 최종 고객들의 프론트엔드 영업 경험을 간소화하기 위한 prolix였습니다. 두 번째는 기술 차별화, 관리팀 역량, 그리고 Trench가 제공하는 구성 요소와 오늘날 우리가 제공하는 솔루션의 중요성을 인정하는 Trench였습니다. 고전압 시장에 대한 장기적 확신을 갖게 된 데에는 여러 요인이 있습니다. 데이터 센터들은 대규모 전력 수요를 안고 있어, 효율성이 높은 고전압 설비에 대한 필요성이 점점 커지고 있습니다. 예를 들어 Trench는 지난 2년간 하이퍼스케일러들과 다수의 계약을 체결해 왔습니다. 또한 전 세계의 유틸리티 기업들도 고전압 인프라를 확충하고 있습니다.
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