Fervo Energy(FRVO) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-11-09 발표
전문 앞부분
팩스턴 벤칭어
감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. Fervo Energy의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께 해 주실 분들은 공동 창립자 겸 최고경영자 Tim Latimer와 최고재무책임자 David Ulrey입니다. 시작에 앞서, 오늘 논의 내용에는 해당 증권법에서 정의하는 미래 예측 관련 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다.
이러한 진술은 경영진의 현재 예상과 가정을 반영하며, 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 알려진 및 알려지지 않은 위험과 불확실성을 내포합니다. 자세한 내용은 오늘 공개된 실적 발표문과 SEC에 제출된 서류에 명시된 미래 예측 관련 진술 및 위험 요소를 참조하시기 바랍니다. 또한, 오늘 논의에는 특정 비GAAP 재무 지표가 포함될 수 있습니다. 조정표는 실적 발표문 부록에 해당하는 경우 제공됩니다.
이제 Tim에게 말씀을 넘겨드리겠습니다.
티모시 레티머
감사합니다, Paxton님. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 먼저 이번 분기의 가장 중요한 성과부터 말씀드리겠습니다. 저희의 첫 번째 GeoBlock Cape Station이 상업 운전을 시작하여 전력망에 전력을 공급하고, 전력 구매 계약에 따라 수익을 창출하고 있습니다. 몇 년 전만 해도 강화 지열은 시범 사업으로 막 가동을 시작한 단계였던 아이디어에 불과했습니다.
그러나 오늘날에는 33메가와트 규모의 발전소로 안정적으로 친환경 기저부하 전력을 제공하고 있습니다. 지난 8월에 말씀드렸듯이, 저희는 네 가지 기준으로 그간의 성과를 평가해 왔습니다. 첫째, 포트폴리오의 규모와 질; 둘째, 모듈식 접근 방식이 고객에게 얼마나 효과적이고 신속하게 적용되는지; 셋째, 건설 지역 사회에서의 운영 허가 획득 여부; 마지막으로 현장에서의 실행 능력입니다.
이번 분기에도 이 네 가지 모든 면에서 진전을 이루었으며, Cape Station은 그 명확한 사례입니다. Cape Station의 첫 번째 GeoBlock은 세계 최초로 상업 운전에 돌입한 그린필드 강화 지열 시스템 개발 프로젝트이며, 단 23개월 만에 완공되었습니다. 이는 강화 지열이 유틸리티 규모의 신뢰할 수 있는 무탄소 전력을 제공할 수 있음을 보여줍니다. 저희는 모듈화와 업계 최고 수준의 지속적 개선을 인프라 건설에 통합함으로써 납기 일정을 더욱 단축할 수 있다고 굳게 믿고 있으며, 첫 번째 Block의 연내 완공이라는 약속을 앞당겨 이행함으로써 그 첫걸음을 내디뎠다는 점을 자랑스럽게 생각합니다.
오늘 컨퍼런스콜에서는 운영 개시에 대해 더 자세히 설명한 뒤, 최근 Google과 체결한 PPA에 대해 말씀드리겠습니다. 저희는 이것이 현재까지 체결된 강화 지열 관련 PPA 중 가장 규모가 크다고 판단합니다. 또한 Cape Cation에서의 지속적인 운영 성공, 정책적 호재 및 전체 프로젝트 포트폴리오의 진행 상황에 대해서도 말씀드리겠습니다.
더 나아가기에 앞서 안전에 대해 짚고 넘어가고자 합니다. 올바른 방법으로 건설하지 않는다면 어떤 시설도 의미가 없습니다. Cape Station에서 건설과 운영을 확대하는 가운데에도, 최근 12개월간의 총 기록 가능 재해율은 0.10을 기록하고 있습니다. 이번 분기에는 시설 건설팀이 기록 가능 재해 없이 100만 시간을 달성하는 큰 이정표를 세우기도 했습니다.
GeoBlock을 건설하는 남녀 직원들은 고소 작업, 용접 작업, 야외 노출 등 매우 까다롭고 위험한 환경에서 근무하고 있습니다. 따라서 미국에서도 안정적이고 깨끗한 에너지를 생산할 수 있도록 하는 것이 중요합니다. 저희는 이들의 노고에 깊이 감사드립니다. 기록 가능 재해 없이 100만 시간을 달성했다는 것은 우리가 이 일을 얼마나 진지하게 임하고 있는지, 그리고 이를 안전하게 수행할 수 있게 해주는 도구와 프로세스가 얼마나 잘 갖춰져 있는지를 보여주는 증거입니다.
Fervo에서는 혁신의 최전선에 서면서도 보건·안전·환경 분야에서 선도적인 위치를 유지할 수 있음을 보여주고자 했습니다. 이번 이정표는 혁신과 안전이 양립할 수 있다는 강력한 증거입니다. 이제 다시 Cape Station으로 돌아가겠습니다.
9월 30일, 저희는 계약상 마감일보다 앞서 첫 번째 GeoBlock의 상업 운전을 선포했습니다. 9월 24일에 전력망에 연계되었으며, 현재 GeoBlock 1은 PPA에 따라 수익을 창출하고 있습니다. 단 23개월 만에 텅 빈 부지를 완전히 가동 가능한 발전 설비로 탈바꿈시켰습니다. 이는 고객, 유틸리티, 규제 당국 및 다른 개발업체들에게 분명한 메시지를 전달합니다.
강화 지열이 이제 유틸리티 규모로 전력을 공급하고 있습니다. 저희는 Project Red에서 검증된 과학적 지식과 지식재산권을 바탕으로 33메가와트 규모의 본격적인 GeoBlock을 구축했으며, 프로젝트 파이낸싱을 통해 지원받아 계약 기간 내에 완공했습니다. 아직 Phase 1의 초기 운영 단계에 있지만, 시범 사업이 EGS의 구성 요소를 입증했다면, Phase I 데이터는 대규모 EGS 운영의 장점을 확인하기 시작했습니다. GeoBlock 1은 생산 실적과 PPA에 따른 전력 공급 등 운영 측면에서 모두 당초 예상대로 작동하고 있습니다.
간단히 말해, Brian은 설계된 유량과 온도로 발전소에 도착했으며, 전력은 계획대로 판매되고 있습니다. GeoBlock-1은 우리에게 운영 매뉴얼을 제공했습니다. 시운전 순서, 설비 및 제어 시스템, 계약 조율 및 규제 승인에 대한 교훈을 주었습니다. 우리는 이 매뉴얼을 한 번 실행했고, 지금은 반복적으로 적용하며 매번 개선하고 있습니다. GeoBlock 2와 3은 IPO 당시 설정한 일정에 맞춰 순조롭게 진행되고 있습니다. 두 Block 모두 기계적 완료를 달성했습니다.
GeoBlock-2는 주요 이정표인 전력망 연결을 완료했으며, 이는 열 시운전의 종료를 의미합니다. 현재 발전소는 미세 조정 및 초기 운영 단계에 있으며, 시험용 전력을 전력망에 송출하고 있습니다. GeoBlock 3은 차가운 시운전 단계에 있으며, Brian을 투입하기 전에 기계 및 전기 시스템을 테스트하고 있습니다. 저희는 이들 GeoBlock의 상업 운전을 2027년 1월 1일까지 완료할 것으로 예상하며, 이는 Fervo의 첫 3개 G Block에서 2027년까지 약 100메가와트의 안정적인 친환경 전력을 공급할 수 있음을 의미합니다.
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